{"id":10616,"date":"2022-07-28T12:31:42","date_gmt":"2022-07-28T09:31:42","guid":{"rendered":"https:\/\/bestessayhomework.com\/tr\/?p=10616"},"modified":"2022-07-28T12:31:42","modified_gmt":"2022-07-28T09:31:42","slug":"finansal-kaldirac-muhasebe-alaninda-tez-yaptirma-muhasebe-tez-yaptirma-ucretleri-muhasebe-odevleri-muhasebe-odev-ucretleri","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bestessayhomework.com\/tr\/finansal-kaldirac-muhasebe-alaninda-tez-yaptirma-muhasebe-tez-yaptirma-ucretleri-muhasebe-odevleri-muhasebe-odev-ucretleri\/","title":{"rendered":"F\u0130NANSAL KALDIRA\u00c7 \u2013 Muhasebe Alan\u0131nda Tez Yapt\u0131rma \u2013 Muhasebe Tez Yapt\u0131rma \u00dccretleri \u2013 Muhasebe \u00d6devleri \u2013 Muhasebe \u00d6dev \u00dccretleri"},"content":{"rendered":"

F\u0130NANSAL KALDIRA\u00c7 VE ETK\u0130LER\u0130<\/span><\/strong><\/h3>\n

\u015eimdi bu tan\u0131mlar\u0131n ve kavramlar\u0131n nas\u0131l i\u015fledi\u011fini g\u00f6rmek i\u00e7in geni\u015fletilmi\u015f bir \u00f6rne\u011fe bakal\u0131m. Buradaki fikir, finansal kald\u0131rac\u0131n hissedar \u00e7\u0131karlar\u0131n\u0131n baz\u0131 \u00f6l\u00e7\u00fctleri \u00fczerindeki etkisini anlamakt\u0131r; \u00f6zellikle, belirli ko\u015fullar alt\u0131nda finansal kald\u0131ra\u00e7 kullan\u0131m\u0131n\u0131n firmaya ve onun yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131na ve alacakl\u0131lar\u0131na nas\u0131l zarar verebilece\u011fini fark etmek gerekir.<\/span>\u00a0Daha \u00f6nce belirtildi\u011fi gibi, finansal yap\u0131, bilan\u00e7onun firman\u0131n kaynaklar\u0131na y\u00f6nelik bu iddialar\u0131 g\u00f6steren k\u0131sm\u0131 anlam\u0131na gelir.<\/span><\/p>\n

\u00d6rne\u011fin, toplam varl\u0131klar\u0131n ve toplam \u00f6zkaynaklar\u0131n 100$’a e\u015fit oldu\u011fu birka\u00e7 bilan\u00e7o i\u00e7erir. Bu y\u00f6n\u00fcn \u00f6nemsiz oldu\u011fu fikrini eve g\u00f6t\u00fcrmek i\u00e7in toplam varl\u0131klar\u0131 mevcut ve uzun vadeli varl\u0131klar gibi bile\u015fenlere ay\u0131rm\u0131yorum. Varl\u0131klar\u0131n nas\u0131l yap\u0131land\u0131r\u0131ld\u0131\u011f\u0131, finansal yap\u0131 hakk\u0131ndaki bu tart\u0131\u015fmayla ilgisizdir.<\/span><\/p>\n

A’dan D’ye kadar olan panellerdeki d\u00f6rt bilan\u00e7o, y\u00fck\u00fcml\u00fcl\u00fckleri toplam \u00f6zkaynaklar\u0131n (ve dolay\u0131s\u0131yla toplam varl\u0131klar\u0131n) y\u00fczde 0, 25, 50 ve 75’i olarak g\u00f6sterir. Tan\u0131mland\u0131\u011f\u0131 gibi, bu d\u00f6rt finansal kald\u0131ra\u00e7 d\u00fczeyine sahibiz ve \u015fimdi dikkatimizi finansal kald\u0131rac\u0131n ne fark yaratt\u0131\u011f\u0131na \u00e7eviriyoruz. Bu etkiler yakalan\u0131r.<\/span><\/p>\n

\u00c7e\u015fitli senaryolar alt\u0131nda belirli bir ticari i\u015fletme i\u00e7in \u00f6zkaynak getirisini (ROE) g\u00f6sterir. Borcun vergi \u00f6ncesi maliyetinin (faiz oran\u0131) y\u00fczde 8 oldu\u011funu ve toplam varl\u0131klar\u0131n ve toplam \u00f6zkaynaklar\u0131n 100 dolara e\u015fit oldu\u011funu varsayal\u0131m. Ayr\u0131ca gelir vergisi oran\u0131n\u0131n y\u00fczde 50 oldu\u011funu varsayal\u0131m. (Bu rakam ger\u00e7ek d\u00fcnyadan daha y\u00fcksek olsa da, hesaplamalar\u0131 kolayla\u015ft\u0131r\u0131r ve sonu\u00e7lar\u0131 etkilemez.)<\/span><\/p>\n

Varl\u0131k yap\u0131s\u0131 hakk\u0131nda hi\u00e7bir \u015fey s\u00f6ylemedi\u011fimi, yaln\u0131zca toplam varl\u0131klar\u0131n 100 ABD dolar\u0131 oldu\u011funu unutmay\u0131n. Varl\u0131klar\u0131n getiri oran\u0131n\u0131n, \u00f6zkaynak karl\u0131l\u0131k oran\u0131n\u0131 etkilemek i\u00e7in bor\u00e7 maliyetiyle nas\u0131l kesi\u015fti\u011fini g\u00f6stermek i\u00e7in uygulamada \u00e7e\u015fitli varl\u0131klardan getiri oranlar\u0131 varsayaca\u011f\u0131z.<\/span><\/p>\n

A’dan D’ye kadar olan paneller, d\u00f6rt farkl\u0131 finansal kald\u0131ra\u00e7 d\u00fczeyini g\u00f6stermektedir: y\u00fczde 0 bor\u00e7, y\u00fczde 25 bor\u00e7, y\u00fczde 50 bor\u00e7 ve y\u00fczde 75 bor\u00e7. Varl\u0131klar\u0131n varsay\u0131lan getirisine g\u00f6re farkl\u0131l\u0131k g\u00f6steren be\u015f farkl\u0131 ekonomik senaryo alt\u0131nda bu finansal kald\u0131ra\u00e7 d\u00fczeylerinin her biri i\u00e7in sonu\u00e7lar\u0131 g\u00f6sterir. Bu senaryolar, varl\u0131klar\u0131n getirisinin y\u00fczde 0, 4, 8, 12 ve 16 oldu\u011funu varsayar. Dolay\u0131s\u0131yla bu tablo, 20 farkl\u0131 olas\u0131l\u0131k, d\u00f6rt olas\u0131 finansal kald\u0131ra\u00e7 seviyesi \u00e7arp\u0131 be\u015f olas\u0131 varl\u0131k getirisi oran\u0131n\u0131 i\u00e7ermektedir.<\/span><\/p>\n

20 farkl\u0131 durumun her birinde, \u00f6z sermaye getirisini ve hesaplamas\u0131n\u0131 ortaya koymaktad\u0131r. Hesaplama, toplam varl\u0131klar\u0131n (bunun her durumda 100 ABD Dolar\u0131 olarak kald\u0131\u011f\u0131n\u0131 unutmay\u0131n) toplam varl\u0131klar\u0131n varsay\u0131lan getiri oran\u0131n\u0131n \u00e7arp\u0131m\u0131na e\u015fit olan faiz ve vergi \u00f6ncesi kazan\u00e7lar (FV\u00d6K) ile ba\u015flar. \u00d6rne\u011fin, getiri y\u00fczde 8 oldu\u011funda, FV\u00d6K 100 dolar \u00e7arp\u0131 y\u00fczde 8 olur, dolay\u0131s\u0131yla FV\u00d6K 8 dolar olur.<\/span><\/p>\n

FAV\u00d6K’ten toplam bor\u00e7lar\u0131n bor\u00e7 maliyetiyle \u00e7arp\u0131m\u0131na e\u015fit olan faiz giderini \u00e7\u0131kar\u0131yoruz (bunun her zaman y\u00fczde 8 oldu\u011funu unutmay\u0131n). Finansal kald\u0131ra\u00e7 y\u00fczde 50 oldu\u011funda, toplam y\u00fck\u00fcml\u00fcl\u00fckler 50 Dolar olur, bu nedenle faiz gideri 50 Dolar \u00e7arp\u0131 y\u00fczde 8 faiz \u00e7arp\u0131 bir y\u0131lda 4 4 faiz gideri ile sonu\u00e7lan\u0131r.<\/span><\/p>\n

\n

Finansal<\/a> kald\u0131ra\u00e7 oran\u0131<\/span>
\nKald\u0131ra\u00e7 oran\u0131 form\u00fcl\u00fc<\/span>
\nFinansal kald\u0131ra\u00e7 Oran\u0131 \u00f6rnek<\/span>
\nFinansal kald\u0131ra\u00e7 Oran\u0131 Ka\u00e7 olmal\u0131<\/span>
\nKald\u0131ra\u00e7 oranlar\u0131 Nedir<\/span>
\nFinansal kald\u0131ra\u00e7 oran\u0131 \u00f6rnek sorular<\/span>
\nFinansal Kald\u0131ra\u00e7 Oran\u0131 yorumlama<\/span>
\nFaaliyet kald\u0131ra\u00e7 derecesi<\/span><\/p>\n

\n

Vergi \u00f6ncesi kazan\u00e7 (EBT), FAV\u00d6K eksi faiz gideri tutar. Tahmini gelir vergisi oran\u0131n\u0131n y\u00fczde 50 oldu\u011funu hat\u0131rlayarak, vergilerin EBT’nin y\u00fczde 50’si oldu\u011funu kabul ediyoruz.<\/span><\/p>\n

EBT negatif oldu\u011funda, kurulu\u015fun vergi iadesi yoluyla federal h\u00fck\u00fcmetten geri \u00f6deme isteyebilece\u011fini varsay\u0131yoruz, bu nedenle gelir vergileri asl\u0131nda negatif tutarlard\u0131r. Adi hisse senedi (yani hissedarlar) i\u00e7in mevcut olan kazan\u00e7lar, o zaman EBT eksi gelir vergileridir (tercih edilen hisse senedi olmad\u0131\u011f\u0131n\u0131 varsay\u0131yoruz).<\/span><\/p>\n

\u00d6z sermaye getirisi (ROE), ticari giri\u015fimin yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131 ne kadar iyi tatmin etti\u011fini g\u00f6sterir. Yat\u0131r\u0131mc\u0131n\u0131n y\u0131l i\u00e7inde yapt\u0131\u011f\u0131 yat\u0131r\u0131mdan ne kadar getiri elde etti\u011fini g\u00f6sterir. Bu metri\u011fi, adi \u00f6z sermayeye sa\u011flanan kazan\u00e7lar\u0131 \u015firketteki adi \u00f6z sermaye miktar\u0131na b\u00f6lerek hesaplar\u0131z.<\/span><\/p>\n

Adi \u00f6z sermaye, i\u015fletmenin adi hisse senedi, ek \u00f6denmi\u015f sermayesi ve birikmi\u015f karlar\u0131ndan olu\u015fur. Her durumda, adi \u00f6z sermaye, toplam varl\u0131klar veya toplam \u00f6zkaynaklar (100$) eksi finansal yap\u0131daki bor\u00e7 miktar\u0131 olarak hesaplanan firmadaki kalan payd\u0131r.<\/span><\/p>\n

\u00d6rnek olarak, finansal kald\u0131rac\u0131n y\u00fczde 75 ve varl\u0131klar\u0131n getiri oran\u0131n\u0131n y\u00fczde 16 oldu\u011fu durumu ele alal\u0131m. Grafikten, bu durumda adi hisse senedi i\u00e7in mevcut olan gelirin 5 $ oldu\u011funu g\u00f6rebiliriz. Ortak \u00f6z sermaye, 100 $ eksi toplam 75 $ bor\u00e7lar, 25 $ tutar\u0131ndad\u0131r. \u00d6z sermaye getirisi, y\u00fczde 20 i\u00e7in 25 dolara b\u00f6l\u00fcnen 5 dolara e\u015fittir.<\/span><\/p>\n

\u015eimdi yap\u0131s\u0131n\u0131 anlad\u0131\u011f\u0131m\u0131za g\u00f6re, etkilerine d\u00f6nelim. \u0130lk yans\u0131ma, aktif k\u00e2rl\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131n \u00f6zkaynak k\u00e2rl\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 olumlu y\u00f6nde etkiledi\u011fidir. Bu sa\u011fduyulu kesinti, sergideki ROE sat\u0131rlar\u0131ndan ge\u00e7erek g\u00f6zlemlenebilir. Hangi ROE sat\u0131r\u0131 se\u00e7ilirse se\u00e7ilsin, varl\u0131klar\u0131n getiri oran\u0131 artt\u0131k\u00e7a ROE artar.<\/span><\/p>\n

\u0130kinci sonu\u00e7, finansal kald\u0131rac\u0131n, sergideki s\u00fctunlar\u0131 inceleyerek tespit edilebilece\u011fi gibi, genellikle \u00f6zkaynak karl\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 de\u011fi\u015ftirdi\u011fidir. Mali yap\u0131ya gittik\u00e7e daha fazla bor\u00e7 eklendik\u00e7e, aktif getiri oran\u0131n\u0131n faiz oran\u0131na e\u015fit oldu\u011fu durumlar d\u0131\u015f\u0131nda, ROE tutar olarak de\u011fi\u015fir. \u00dc\u00e7\u00fcnc\u00fc nokta, ikinci noktan\u0131n sadece bir uzant\u0131s\u0131d\u0131r – ROE’deki bu de\u011fi\u015fiklik ya iyi bir \u015fey ya da k\u00f6t\u00fc bir \u015fey olabilir. ROE’yi art\u0131rabilir veya azaltabilir.<\/span><\/p>\n

D\u00f6rd\u00fcnc\u00fc ve en \u00f6nemli sonucu belirtmeden \u00f6nce, aktif getiri oran\u0131n\u0131n y\u00fczde 8’e e\u015fit oldu\u011fu s\u00fctuna bakal\u0131m. Finansal kald\u0131rac\u0131 de\u011fi\u015ftirdi\u011fimiz her durumda, ROE’nin y\u00fczde 4’te kald\u0131\u011f\u0131na dikkat edin.<\/span><\/p>\n

Varl\u0131klar\u0131n getirisi bor\u00e7 maliyeti ile ayn\u0131 oldu\u011funda, ROE \u00fczerinde bir etkisi yoktur. \u015eimdi, varl\u0131klar\u0131n getiri oran\u0131n\u0131n s\u0131f\u0131r veya y\u00fczde 4 oldu\u011fu, bor\u00e7 maliyetinden daha d\u00fc\u015f\u00fck olan \u00f6nceki iki s\u00fctunu inceleyin. Bu durumlar\u0131n her birinde, finansal kald\u0131ra\u00e7 artt\u0131k\u00e7a ROE bozulur.<\/span><\/p>\n

Bor\u00e7 seviyesi artt\u0131k\u00e7a hissedarlar daha fazla de\u011fer kaybeder. \u015eimdi sergideki son iki s\u00fctuna ge\u00e7elim ve varl\u0131klar\u0131n getiri oran\u0131 y\u00fczde 12 veya 16 oldu\u011funda, bor\u00e7 maliyetini a\u015fan miktarlar oldu\u011funda ne oldu\u011funu de\u011ferlendirelim. Bu iki durumun her birinde, ROE hissedarlar i\u00e7in verimli bir \u015fekilde artar. Kurumsal finansal yap\u0131da bor\u00e7 artt\u0131k\u00e7a hissedarlar de\u011fer kazan\u0131r. Hepsini bir araya getirirsek, \u00f6zkaynak k\u00e2rl\u0131l\u0131\u011f\u0131 artar, sabit kal\u0131r veya varl\u0131klar\u0131n getiri oran\u0131 bor\u00e7 maliyetinden daha b\u00fcy\u00fck, ona e\u015fit veya daha az oldu\u011fu i\u00e7in azal\u0131r.<\/span><\/p>\n

Bu tart\u0131\u015fmay\u0131 bir grafikle \u00f6zetleyebilirim. X ekseninin farkl\u0131 finansal kald\u0131ra\u00e7 d\u00fczeylerini temsil etti\u011fi, y ekseninin ise \u00f6z sermaye getirisini temsil etti\u011fi bir grafikte be\u015f senaryoyu g\u00f6r\u00fcnt\u00fcler. Grafikteki be\u015f farkl\u0131 \u00e7izgi, varl\u0131klar \u00fczerindeki be\u015f belirli getiri i\u00e7in finansal kald\u0131rac\u0131n ROE \u00fczerindeki etkilerini g\u00f6sterir.<\/span><\/p>\n

Varl\u0131klar\u0131n getirisi borcun maliyetine e\u015fit oldu\u011funda, d\u00fcz bir \u00e7izgi ROE’nin sabit kald\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6sterir. Varl\u0131klar\u0131n getirisi borcun maliyetinden daha b\u00fcy\u00fck oldu\u011funda, finansal kald\u0131ra\u00e7 artt\u0131k\u00e7a \u00e7izgiler yukar\u0131 do\u011fru d\u00f6ner ve b\u00f6ylece ROE’yi b\u00fcy\u00fctmenin olumlu etkilerini g\u00f6sterir. Ancak, varl\u0131klar\u0131n getirisi bor\u00e7 maliyetinden d\u00fc\u015f\u00fck oldu\u011funda, finansal kald\u0131ra\u00e7 artt\u0131k\u00e7a \u00e7izgiler a\u015fa\u011f\u0131 do\u011fru d\u00f6ner ve bu da ROE \u00fczerindeki olumsuz etkileri g\u00f6sterir.<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

F\u0130NANSAL KALDIRA\u00c7 VE ETK\u0130LER\u0130 \u015eimdi bu tan\u0131mlar\u0131n ve kavramlar\u0131n nas\u0131l i\u015fledi\u011fini g\u00f6rmek i\u00e7in geni\u015fletilmi\u015f bir \u00f6rne\u011fe bakal\u0131m. Buradaki fikir, finansal kald\u0131rac\u0131n hissedar \u00e7\u0131karlar\u0131n\u0131n baz\u0131 \u00f6l\u00e7\u00fctleri \u00fczerindeki etkisini anlamakt\u0131r; \u00f6zellikle, belirli ko\u015fullar alt\u0131nda finansal kald\u0131ra\u00e7 kullan\u0131m\u0131n\u0131n firmaya ve onun yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131na ve alacakl\u0131lar\u0131na nas\u0131l zarar verebilece\u011fini fark etmek gerekir.\u00a0Daha \u00f6nce belirtildi\u011fi gibi, finansal yap\u0131, bilan\u00e7onun firman\u0131n kaynaklar\u0131na…
Devam\u0131<\/a><\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":10303,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"om_disable_all_campaigns":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[25603,25604,25605],"tags":[25609,25606,24372,24370,24373,24369,25607,25608],"class_list":["post-10616","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-finansal-kaldirac-orani","category-finansal-kaldirac-orani-kac-olmali","category-finansal-kaldirac-orani-ornek-sorular","tag-faaliyet-kaldirac-derecesi","tag-finansal-kaldirac-orani","tag-finansal-kaldirac-orani-kac-olmali","tag-finansal-kaldirac-orani-ornek","tag-finansal-kaldirac-orani-ornek-sorular","tag-finansal-kaldirac-orani-yorumlama","tag-kaldirac-orani-formulu","tag-kaldirac-oranlari-nedir"],"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t