{"id":11484,"date":"2022-12-05T13:16:41","date_gmt":"2022-12-05T10:16:41","guid":{"rendered":"https:\/\/bestessayhomework.com\/tr\/?p=11484"},"modified":"2022-12-05T13:16:41","modified_gmt":"2022-12-05T10:16:41","slug":"ozkaynak-payi-muhasebe-alaninda-tez-yaptirma-muhasebe-tez-yaptirma-ucretleri-muhasebe-odevleri-muhasebe-odev-ucretleri","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bestessayhomework.com\/tr\/ozkaynak-payi-muhasebe-alaninda-tez-yaptirma-muhasebe-tez-yaptirma-ucretleri-muhasebe-odevleri-muhasebe-odev-ucretleri\/","title":{"rendered":"\u00d6zkaynak Pay\u0131 \u2013 Muhasebe Alan\u0131nda Tez Yapt\u0131rma \u2013 Muhasebe Tez Yapt\u0131rma \u00dccretleri \u2013 Muhasebe \u00d6devleri \u2013 Muhasebe \u00d6dev \u00dccretleri"},"content":{"rendered":"

Sermaye Benzeri Bor\u00e7<\/span><\/strong><\/h3>\n

\u0130kincil bor\u00e7 genellikle LBO finansman\u0131n\u0131n y\u00fczde 15-30’unu olu\u015fturur. Bu fonlar, k\u0131demli borca tabidir ve yaln\u0131zca fazla nakit ak\u0131\u015f\u0131 ile g\u00fcvence alt\u0131na al\u0131n\u0131r. \u00d6nceki b\u00f6l\u00fcmde belirtildi\u011fi gibi, \u00e7o\u011fu sat\u0131n alma, sigorta \u015firketleri, emeklilik fonlar\u0131 ve di\u011fer kurumsal yat\u0131r\u0131mc\u0131lar taraf\u0131ndan sat\u0131n al\u0131nan y\u00fcksek getirili veya de\u011fersiz tahvillerin halka arz edilmesini i\u00e7erir.<\/span><\/p>\n

Geleneksel olarak tali bor\u00e7lara g\u00fcvenirler. \u00c7o\u011fu durumda, hedefin satan hissedarlar\u0131 eski \u00f6z sermayeleri i\u00e7in bor\u00e7 alabilir. Geri \u00f6deme birincil borca tabi oldu\u011fundan ve daha b\u00fcy\u00fck risk alt\u0131nda oldu\u011fundan, bu fonlar birincil borca g\u00f6re y\u00fczde 2-8 aras\u0131nda daha pahal\u0131d\u0131r. Ek olarak, hedefte bor\u00e7 verene \u00f6z sermaye veren bir \u00f6z sermaye art\u0131r\u0131c\u0131, bor\u00e7 verene getiriyi y\u00fczde 15-30’a \u00e7\u0131karabilir.<\/span><\/p>\n

Sat\u0131n almalar\u0131n b\u00fcy\u00fck \u00f6l\u00e7\u00fcde kald\u0131ra\u00e7l\u0131 olmas\u0131n\u0131n bir nedeni, \u00f6zkaynaklar\u0131n daha y\u00fcksek getiri elde edebilmesidir. Ne kadar \u00e7ok bor\u00e7, o kadar az \u00f6z sermaye ve ne kadar az \u00f6z sermaye, her hisse o kadar \u00e7ok temett\u00fc al\u0131r ve de\u011fer artar.<\/span><\/p>\n

Bor\u00e7 da \u00f6z sermayeden daha ucuzdur. \u0130kincil bor\u00e7 da dahil olmak \u00fczere bor\u00e7, \u00f6z sermayeden \u00f6nce tasfiye da\u011f\u0131t\u0131mlar\u0131 ald\u0131\u011f\u0131ndan, daha az risk alt\u0131ndad\u0131r. D\u00fc\u015f\u00fck risk, d\u00fc\u015f\u00fck getiri anlam\u0131na gelir. Ayr\u0131ca, alacakl\u0131lara yap\u0131lan \u00f6demeler indirilebilir giderlerdir. \u00d6z sermaye sahiplerine yap\u0131lan \u00f6demeler indirilemez da\u011f\u0131t\u0131mlard\u0131r.<\/span><\/p>\n

\u00d6zkaynak Pay\u0131<\/span><\/strong><\/h3>\n

Bir sat\u0131n alma i\u015flemindeki toplam fonlar\u0131n y\u00fczde 10-20’si, yaln\u0131zca t\u00fcm bor\u00e7lardan sonra geri \u00f6denen \u00f6z sermayedir. \u00d6z sermaye, ad\u0131 \u00f6z sermayelerinin k\u0131s\u0131tl\u0131 ticaretini yans\u0131tan \u00f6zel yat\u0131r\u0131mc\u0131lardan gelir. Ald\u0131klar\u0131 hisseler borsada i\u015flem g\u00f6rmez.<\/span><\/p>\n

Sat\u0131n alman\u0131n ard\u0131ndan hedef, halka a\u00e7\u0131k bir \u015firket olsa bile \u00f6zel sekt\u00f6re ait olacak ve hisseleri art\u0131k halka a\u00e7\u0131k olmayacak.<\/span>
\nLBO’lara dahil olan iki temel \u00f6zel yat\u0131r\u0131mc\u0131 t\u00fcr\u00fc vard\u0131r. LBO teriminin ge\u00e7erli oldu\u011fu yabanc\u0131lar var. Kurumsal yat\u0131r\u0131mc\u0131lar veya fonlar gibi d\u0131\u015f yat\u0131r\u0131mc\u0131lar, genellikle y\u0131ll\u0131k y\u00fczde 20-40 getiri beklerler.<\/span><\/p>\n

Ve sonra, MBO veya y\u00f6netimin sat\u0131n al\u0131nmas\u0131 teriminin ge\u00e7erli oldu\u011fu, ba\u015fta y\u00f6netim \u00fcyeleri olmak \u00fczere i\u00e7eriden ki\u015filer var. Bir\u00e7ok durumda, sat\u0131n alma hem d\u0131\u015far\u0131dan hem de i\u00e7eriden ki\u015fileri kapsayabilir.<\/span><\/p>\n

Son y\u0131llarda, sadece y\u00f6neticiler de\u011fil, \u00e7al\u0131\u015fanlar veya sendikalar taraf\u0131ndan da sat\u0131n alma e\u011filimi g\u00f6r\u00fcld\u00fc. Bu sat\u0131n almalar s\u0131kl\u0131kla k\u0131smen \u00e7al\u0131\u015fan hisse senedi sahipli\u011fi planlar\u0131 (ESOP) gibi \u00e7al\u0131\u015fanlara sa\u011flanan fayda planlar\u0131 taraf\u0131ndan finanse edilir.<\/span><\/p>\n

ESOP sahipli\u011fi \u00e7e\u015fitli avantajlar sunar:<\/span><\/strong><\/p>\n

\u2022 Hedefe g\u00f6re \u00c7SOP’a yap\u0131lan katk\u0131lar vergiden d\u00fc\u015f\u00fclebilir, bu da katk\u0131da bulunulan miktar\u0131n yakla\u015f\u0131k y\u00fczde 40’\u0131 kadar vergi indirimi sa\u011flar.<\/span>
\n\u2022 K\u0131dem tazminat\u0131 faiz oran\u0131 ortalama y\u00fczde 15 oran\u0131nda d\u00fc\u015f\u00fcr\u00fclecektir. Yukar\u0131daki vergi tasarruflar\u0131n\u0131n bir sonucu olarak, borcun \u00f6denmesi i\u00e7in daha fazla nakit ak\u0131\u015f\u0131 mevcuttur. Bu, daha d\u00fc\u015f\u00fck riski yans\u0131tmak i\u00e7in oranlar\u0131n\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcren bor\u00e7 verenlere daha fazla rahatl\u0131k sa\u011flar.<\/span>
\n\u2022 \u015eirket sahipleri, \u00e7al\u0131\u015fanlar ve sendikalar \u00fccretlerde indirim yapmaya, y\u00fcr\u00fcrl\u00fckteki indirimleri (RIF) kabul etmeye ve \u00e7al\u0131\u015fanlara sa\u011flanan faydalar\u0131 azaltmaya daha istekli hale geldik\u00e7e. Y\u00fczde 5 ile 15 aras\u0131nda \u00fccret indirimi m\u00fcmk\u00fcnd\u00fcr.<\/span>
\n\u2022 \u015eirketteki kazan\u0131lm\u0131\u015f haklar\u0131 ile \u00e7al\u0131\u015fan verimlili\u011fi s\u0131kl\u0131kla artar.<\/span>
\n\u2022 Yukar\u0131daki tasarruflardan, sat\u0131n alma borcu daha erken \u00f6denebilir ve b\u00f6ylece hedef \u00f6nemli miktarda paradan tasarruf edilebilir.<\/span>
\n\u2022 Bu tasarruflar\u0131n net sonucu, artan net de\u011fer ve i\u015fletme de\u011feridir.<\/span><\/p>\n

\n

Sermaye \u00e7arpan\u0131 oran\u0131 Form\u00fcl\u00fc<\/span>
\n\u0130\u015ftiraklerde \u00f6zkaynak y\u00f6ntemi \u00f6rnek<\/span>
\n\u00d6zkaynak<\/a> hesaplama \u00f6rnekleri<\/span>
\n\u00f6zkaynak y\u00f6ntemiyle de\u011ferlenen yat\u0131r\u0131mlar\u0131n karlar\u0131ndan (zararlar\u0131ndan) paylar<\/span>
\n\u00d6zkaynak hesaplama form\u00fcl\u00fc<\/span>
\nBa\u011fl\u0131 ortakl\u0131k i\u015ftirak fark\u0131<\/span>
\nNet Gelir Yakla\u015f\u0131m\u0131 nedir<\/span>
\n\u0130\u015eT\u0130RAKLER HESABI<\/span><\/p>\n

\n

Bunlar\u0131 Y\u00f6nlendiren Nedir?<\/span><\/strong><\/h3>\n

Birincisi sat\u0131n alma f\u0131rsat\u0131. Daha fazla \u015firket, ana i\u015flerine konsantre olmak i\u00e7in yan kurulu\u015flar\u0131, b\u00f6l\u00fcmleri veya i\u015f birimlerini devre d\u0131\u015f\u0131 b\u0131rakmaya isteklidir. Operasyonlar\u0131n\u0131n merkezinde olmayan veya ba\u015fkalar\u0131 taraf\u0131ndan daha iyi idare edilebilecek segmentleri elden \u00e7\u0131kar\u0131yorlar. Ek olarak, kaynaklar\u0131n s\u0131n\u0131rl\u0131 oldu\u011fu bir d\u00fcnyada \u015firketler y\u00f6netim, finans ve teknolojilerini daha fazla f\u0131rsat sundu\u011funa inand\u0131klar\u0131 alanlara tahsis edecekler.<\/span><\/p>\n

\u0130kincisi, finansman f\u0131rsat\u0131. Son 20 y\u0131lda, b\u00fcy\u00fck i\u015fletmeleri sat\u0131n almak i\u00e7in fon kullan\u0131labilirli\u011fi muazzam bir \u015fekilde artt\u0131. B\u00fcy\u00fck sat\u0131n almalarda, bor\u00e7 verenler milyarlarca dolar sa\u011flar. Bu daha \u00f6nce olmam\u0131\u015ft\u0131.<\/span><\/p>\n

\u00dc\u00e7\u00fcnc\u00fcs\u00fc iklim. Sat\u0131n almalar kabul edilebilir. Her y\u0131l daha da b\u00fcy\u00fcyorlar ve her \u00f6rnek, di\u011fer \u015firketleri olas\u0131l\u0131\u011f\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcnmeye te\u015fvik ediyor.<\/span><\/p>\n

D\u00f6rd\u00fcnc\u00fcs\u00fc, MBO’lar s\u00f6z konusu oldu\u011funda te\u015fviktir. Y\u00f6neticiler ve \u00e7al\u0131\u015fanlar, i\u015fin bir par\u00e7as\u0131na sahip olduklar\u0131nda daha fazla motive olabilirler. Do\u011frudan sahiplik ayr\u0131ca s\u0131kl\u0131kla fazladan bir d\u0131\u015f denetim katman\u0131n\u0131n ortadan kald\u0131r\u0131lmas\u0131na izin verir.<\/span><\/p>\n

Be\u015fincisi, daha \u00e7ok MBO’lar s\u00f6z konusu oldu\u011funda, odaklanmad\u0131r. Y\u00f6neticilerin sahip oldu\u011fu i\u015fletmeler, \u015firketin uzun vadeli sa\u011fl\u0131\u011f\u0131na daha fazla konsantre olabilir. K\u0131sa vadeli getiriler hakk\u0131nda endi\u015felenmeye veya temett\u00fc da\u011f\u0131t\u0131mlar\u0131 yapmak i\u00e7in nakit rezervlerini kullanmaya daha az ihtiya\u00e7 vard\u0131r.<\/span><\/p>\n

Durum \u00c7al\u0131\u015fmalar\u0131<\/span><\/strong><\/h3>\n

Sat\u0131n almalar aras\u0131ndaki farklar\u0131 vurgulamak i\u00e7in iki vaka \u00e7al\u0131\u015fmas\u0131 anlataca\u011f\u0131m. Bunlardan biri olduk\u00e7a \u00fcnl\u00fc bir LBO, di\u011feri ise az bilinen bir MBO vard\u0131r.<\/span><\/p>\n

Pek \u00e7ok yazar, sat\u0131n almalar\u0131 II. D\u00fcnya Sava\u015f\u0131 sonras\u0131 bir fenomen olarak tan\u0131mlar. Ancak, uzun zamand\u0131r ortal\u0131kta dola\u015f\u0131yor. \u015eirketler ve i\u015fletmeler var oldu\u011fu s\u00fcrece, bireyler onlar\u0131 sat\u0131n almak istedi ve sahipleri de satmak istedi.<\/span><\/p>\n

\u00c7ok iyi bilinmemekle birlikte, MBO’nun ge\u00e7en y\u00fczy\u0131ldaki en eski \u00f6rneklerinden biri Henry Ford’a aitti.13 1916’da, tamamen bir fabrika olacak olan River Rouge fabrikas\u0131n\u0131n geli\u015fimini finanse etmenin yollar\u0131n\u0131 arad\u0131. \u00e7elik i\u015flemeden otomobil \u00fcretimine kadar entegre dikey otomobil \u00fcreticisidir.<\/span><\/p>\n

Fabrikay\u0131 \u00f6demek i\u00e7in temett\u00fcleri 1915’te 60 milyon dolardan gelecek y\u0131l 1.2 milyon dolara d\u00fc\u015f\u00fcrd\u00fc. Az\u0131nl\u0131k hissedarlar\u0131 memnun de\u011fildi – \u00f6zellikle de temett\u00fc paylar\u0131n\u0131 1913’ten beri rakip bir \u015firket kurmak i\u00e7in kullanan John ve Horace Dodge. Henry, onu temett\u00fc \u00f6demeye zorlamak i\u00e7in dava a\u00e7t\u0131klar\u0131nda da ayn\u0131 derecede ho\u015fnutsuzdu.<\/span><\/p>\n

\u00d6nemli anla\u015fmazl\u0131klardan sonra mahkemeler, az\u0131nl\u0131k hissedarlar\u0131na 19 milyon $’l\u0131k bir temett\u00fc \u00f6demesi ko\u015fuluyla Henry’nin kalk\u0131nma plan\u0131na devam etmesine nihayetinde izin verdi.14 Henry, 19 milyon $’dan vazge\u00e7mek zorunda kalmaktan ho\u015flanmad\u0131; River Rouge bitkisini parazitler olarak adland\u0131rd\u0131\u011f\u0131 \u015feye d\u00f6n\u00fc\u015ft\u00fcrd\u00fc. Harekete ge\u00e7meye karar verdi.<\/span><\/p>\n

\u0130lk olarak, d\u0131\u015far\u0131 \u00e7\u0131k\u0131p arabalar\u0131, \u00f6zellikle de Model-T’sini mevcut Ford Motor Company’den daha ucuza yapacak ba\u015fka bir otomobil \u015firketi geli\u015ftirebilece\u011fini s\u00f6ylemeye ba\u015flad\u0131. Ayr\u0131ca 1918’in sonlar\u0131nda ve 1919’un ba\u015flar\u0131nda, az\u0131nl\u0131k hissedarlar\u0131n\u0131n sahip oldu\u011fu hisseleri sat\u0131n almay\u0131 teklif eden temsilcileri vard\u0131.<\/span><\/p>\n

11 Temmuz 1919’da, az\u0131nl\u0131k hissedarlar\u0131n\u0131 105.8 milyon dolara sat\u0131n alma anla\u015fmas\u0131n\u0131 kapatt\u0131.15 Ger\u00e7ek MBO bi\u00e7iminde, 75 milyon dolar olan sat\u0131n alma fiyat\u0131n\u0131n \u00e7o\u011funu Chase Securities liderli\u011findeki bir sendikadan \u00f6d\u00fcn\u00e7 ald\u0131. Henry, anla\u015fma imzaland\u0131\u011f\u0131nda odan\u0131n i\u00e7inde dans ederek kutlad\u0131.<\/span><\/p>\n

Sonraki birka\u00e7 y\u0131l i\u00e7inde Henry, paras\u0131n\u0131 River Rouge fabrikas\u0131na yeniden yat\u0131rd\u0131. 1918 ile 1920 aras\u0131nda tesise 60,5 milyon dolar yat\u0131rd\u0131. <\/span>T\u00fcm\u00fc, demir ve \u00e7eli\u011fi bir g\u00fcn i\u00e7inde bir arabaya d\u00f6n\u00fc\u015ft\u00fcrebildi ve seri \u00fcretimin gelece\u011fini g\u00f6sterdi.16 MBO’su ayr\u0131ca, gelecekteki f\u0131rsatlar\u0131 \u00f6nemseyen mevcut sahiplerden daha fazla takdir eden y\u00f6netimin bir \u00f6rne\u011fidir. k\u0131sa vadeli temett\u00fcler i\u00e7in uzun vadeli b\u00fcy\u00fcmeden daha fazlad\u0131r.<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Sermaye Benzeri Bor\u00e7 \u0130kincil bor\u00e7 genellikle LBO finansman\u0131n\u0131n y\u00fczde 15-30’unu olu\u015fturur. Bu fonlar, k\u0131demli borca tabidir ve yaln\u0131zca fazla nakit ak\u0131\u015f\u0131 ile g\u00fcvence alt\u0131na al\u0131n\u0131r. \u00d6nceki b\u00f6l\u00fcmde belirtildi\u011fi gibi, \u00e7o\u011fu sat\u0131n alma, sigorta \u015firketleri, emeklilik fonlar\u0131 ve di\u011fer kurumsal yat\u0131r\u0131mc\u0131lar taraf\u0131ndan sat\u0131n al\u0131nan y\u00fcksek getirili veya de\u011fersiz tahvillerin halka arz edilmesini i\u00e7erir. Geleneksel olarak tali…
Devam\u0131<\/a><\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":9973,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"om_disable_all_campaigns":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[28859,28858,28857],"tags":[28864,28866,28063,28865,28863,28861,28862,28860],"class_list":["post-11484","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-ozkaynak-hesaplama-formulu","category-ozkaynak-yontemiyle-degerlenen-yatirimlarin-karlarindan-zararlarindan-paylar","category-sermaye-carpani-orani-formulu","tag-bagli-ortaklik-istirak-farki","tag-istirakler-hesabi","tag-istiraklerde-ozkaynak-yontemi-ornek","tag-net-gelir-yaklasimi-nedir","tag-ozkaynak-hesaplama-formulu","tag-ozkaynak-hesaplama-ornekleri","tag-ozkaynak-yontemiyle-degerlenen-yatirimlarin-karlarindan-zararlarindan-paylar","tag-sermaye-carpani-orani-formulu"],"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t