{"id":11576,"date":"2022-12-20T11:59:12","date_gmt":"2022-12-20T08:59:12","guid":{"rendered":"https:\/\/bestessayhomework.com\/tr\/?p=11576"},"modified":"2022-12-20T11:59:12","modified_gmt":"2022-12-20T08:59:12","slug":"tahvil-fiyatlandirma-muhasebe-alaninda-tez-yaptirma-muhasebe-tez-yaptirma-ucretleri-muhasebe-odevleri-muhasebe-odev-ucretleri","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bestessayhomework.com\/tr\/tahvil-fiyatlandirma-muhasebe-alaninda-tez-yaptirma-muhasebe-tez-yaptirma-ucretleri-muhasebe-odevleri-muhasebe-odev-ucretleri\/","title":{"rendered":"Tahvil Fiyatland\u0131rma \u2013 Muhasebe Alan\u0131nda Tez Yapt\u0131rma \u2013 Muhasebe Tez Yapt\u0131rma \u00dccretleri \u2013 Muhasebe \u00d6devleri \u2013 Muhasebe \u00d6dev \u00dccretleri"},"content":{"rendered":"

Tahvil Fiyatland\u0131rma<\/span><\/strong><\/h3>\n

Burada, bile\u015fik faizin temel kavram\u0131na bakarak ba\u015flar. Ard\u0131ndan, yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n bir tahvil al\u0131rken veya satarken dikkate almak isteyebilecekleri baz\u0131 fakt\u00f6rleri ele almaya devam ediyor.<\/span><\/p>\n

Tahakkuk eden faiz kavram\u0131n\u0131 ve tahvillerin nas\u0131l fiyatland\u0131r\u0131ld\u0131\u011f\u0131n\u0131 a\u00e7\u0131klar. Bunu itfa ve di\u011fer getiri \u00f6l\u00e7\u00fctlerinin ve ilgili hesaplamalar\u0131n a\u00e7\u0131klamas\u0131 izler. B\u00f6l\u00fcm\u00fc matematik\u00e7i olmayanlar i\u00e7in daha anla\u015f\u0131l\u0131r hale getirmeye \u00e7al\u0131\u015fmak i\u00e7in, form\u00fcllerin \u00e7o\u011fu reddedildi.<\/span><\/p>\n

B\u0130LE\u015e\u0130K FA\u0130Z<\/span><\/strong><\/h3>\n

Menkul k\u0131ymetin de\u011feri, ayn\u0131 say\u0131da al\u0131c\u0131n\u0131n ve sat\u0131c\u0131n\u0131n oldu\u011fu fiyatt\u0131r \u015feklindeki eski atas\u00f6z\u00fcn\u00fc hepiniz duymu\u015fsunuzdur. Menkul k\u0131ymet makul derecede likit ise, fiyat, al\u0131c\u0131lar\u0131n ve sat\u0131c\u0131lar\u0131n alg\u0131s\u0131na g\u00f6re k\u00fc\u00e7\u00fck ad\u0131mlarla yukar\u0131 ve a\u015fa\u011f\u0131 hareket eder.<\/span><\/p>\n

Ne yaz\u0131k ki, bu, likit olmayan ve alt\u0131 ayd\u0131r i\u015flem g\u00f6rmeyen bir tahvil durumunda yard\u0131mc\u0131 olmuyor. Burada son i\u015flem g\u00f6ren fiyat\u0131n tahvilin de\u011feriyle \u00e7ok az ilgisi olabilir. \u0130hrac\u0131n alg\u0131lanan durumu ve derecesi de\u011fi\u015fmemi\u015f olsa bile, son i\u015flemden bu yana faiz oranlar\u0131ndaki b\u00fcy\u00fck dalgalanmalar nedeniyle de\u011feri \u00f6nemli \u00f6l\u00e7\u00fcde de\u011fi\u015fmi\u015f olabilir.<\/span><\/p>\n

Bununla birlikte, tahvillerin \u00f6nceden tan\u0131mlanm\u0131\u015f kupon ve anapara \u00f6demeleri oldu\u011fu i\u00e7in, \u00e7ok \u00e7e\u015fitli sakl\u0131 se\u00e7eneklere tabi olmas\u0131na ra\u011fmen, alternatif bir yakla\u015f\u0131m vard\u0131r.<\/span><\/p>\n

Bu yakla\u015f\u0131m, bir tahvilin de\u011ferini gelecekteki t\u00fcm beklenen \u00f6demelerin iskonto edilmi\u015f de\u011feri olarak tan\u0131mlar. \u015eimdi soru \u015fu: “Gelecekteki \u00f6demelerde hangi oranda iskonto yap\u0131yorsunuz?”<\/span>\u00a0Piyasan\u0131n bir tahvile koydu\u011fu iskonto oran\u0131n\u0131 etkileyen baz\u0131 fakt\u00f6rlere bakmadan \u00f6nce, bile\u015fik faiz hakk\u0131nda k\u00fc\u00e7\u00fck bir inceleme var.<\/span><\/p>\n

Yar\u0131n faizsiz olarak geri \u00f6denecek olan 1000 sterlinlik bir kredi, bor\u00e7 veren i\u00e7in bir y\u0131lda, iki y\u0131lda ve hatta 10 y\u0131lda geri \u00f6denen benzer bir krediden daha de\u011ferlidir. Bor\u00e7 verenin paradan y\u0131lda %5 getiri elde etmek istedi\u011fini varsayarsak, yar\u0131n geri \u00f6denmesi gereken kredinin de\u011feri yakla\u015f\u0131k 1000 sterlindir. \u00d6te yandan, bir y\u0131l i\u00e7inde geri \u00f6denecek bir kredi, bug\u00fcn\u00fcn paras\u0131 de\u011ferinde olacakt\u0131r.<\/span><\/p>\n

Bu duruma bakman\u0131n ba\u015fka bir yolu, y\u0131lda %5 getiri isteyen bor\u00e7 verenin, krediyi ve faiz \u00f6demelerini 10 y\u0131l i\u00e7inde geri \u00f6deyecek birine 613,91 \u00a3 bor\u00e7 verdi\u011fini hayal etmektir. Bir y\u0131l sonra kredinin bor\u00e7 verene maliyeti %5 artt\u0131.<\/span><\/p>\n

Her ikisi de 100’l\u00fck fiyatland\u0131r\u0131lm\u0131\u015f, her y\u0131l %6’l\u0131k bir kupon \u00f6deyen ve her ikisi de bir y\u0131l i\u00e7inde 100’l\u00fck bir itfa olan, neredeyse ayn\u0131 iki yat\u0131r\u0131ma bakarsan\u0131z, aralar\u0131ndaki tek fark, ilk yat\u0131r\u0131m\u0131n %6’l\u0131k kuponunu \u00f6demesidir. geri \u00f6demede di\u011feri %3’\u00fc alt\u0131 ayda bir, di\u011feri ise %3’\u00fc itfada \u00f6der.<\/span><\/p>\n

\u0130kinci yat\u0131r\u0131m, ilk yat\u0131r\u0131mdan a\u00e7\u0131k\u00e7a daha de\u011ferlidir, \u00e7\u00fcnk\u00fc sahibi, nihai itfadan \u00f6nce iade edilen %3’l\u00fck kupon \u00f6demesini yeniden yat\u0131r\u0131m yapma f\u0131rsat\u0131na sahiptir. Ayn\u0131 menkul k\u0131ymete ayn\u0131 oranda yeniden yat\u0131r\u0131m yapmak m\u00fcmk\u00fcn olsayd\u0131, alt\u0131 ay sonraki itfa tarihine kadar \u00f6deme %3’ten %3’e y\u00fckselirdi.<\/span><\/p>\n

Bunu s\u00f6ylemenin ba\u015fka bir yolu da, y\u0131lda iki kez e\u015fit miktarda \u00f6denen %6 kuponlu bir menkul k\u0131ymetin, y\u0131lda sadece bir kez \u00f6deme yapan 3 + 3.09 = %6.09 kuponlu benzer bir menkul k\u0131ymete e\u015fde\u011fer olmas\u0131d\u0131r. Yat\u0131r\u0131mlar iki, \u00fc\u00e7 veya daha uzun s\u00fcreli ise, ayn\u0131 ili\u015fki devam eder.<\/span><\/p>\n

\u015eimdi yukar\u0131daki yat\u0131r\u0131mlar sadece iki y\u0131l i\u00e7inde itfa edildiyse ve kuponlar\u0131 ayn\u0131 menkul k\u0131ymetlere ayn\u0131 oranda yeniden yat\u0131rabiliyorsan\u0131z, o zaman y\u0131ll\u0131k % 6 \u00f6deyen menkul k\u0131ymet ile iki y\u0131l sonra toplam getiri elde edersiniz.<\/span><\/p>\n

Birinci menkul k\u0131ymet 1.062 = 1.1236 olarak hala %6.00 getiri verirken, ikincisi 1.06092 = 1.1255 olarak hala %6.09 getiri sa\u011fl\u0131yor.<\/span>\u00a0Farkl\u0131 frekanslarla birle\u015ftirilmi\u015f yat\u0131r\u0131mlar\u0131n getirileri aras\u0131ndaki bu ili\u015fki \u00e7ok \u00f6nemlidir.<\/span><\/p>\n

Di\u011fer \u015feyler sabitken, daha s\u0131k kupon \u00f6deyen tahviller daha de\u011ferlidir. Dolay\u0131s\u0131yla, \u00fc\u00e7 ayl\u0131k bir kupon alt\u0131 ayl\u0131k bir kupondan daha de\u011ferlidir ve bu da y\u0131ll\u0131k bir kupondan daha de\u011ferlidir.<\/span><\/p>\n

Farkl\u0131 frekanslarla birle\u015ftirilmi\u015f getiriler aras\u0131ndaki ili\u015fki daha ayr\u0131nt\u0131l\u0131 olarak incelenmi\u015ftir. Tahvil ve para piyasas\u0131 ara\u00e7lar\u0131n\u0131 de\u011ferlendirmede iskonto ve bile\u015fik faiz ilkesi esast\u0131r.<\/span><\/p>\n

\n

Tahvil<\/a> getiri hesaplama<\/span>
\nKuponlu tahvil fiyat\u0131 Hesaplama<\/span>
\nKuponlu tahvil Hesaplama form\u00fcl\u00fc<\/span>
\nTahvil hesaplama form\u00fcl\u00fc<\/span>
\nTahvilin bug\u00fcnk\u00fc de\u011feri hesaplama form\u00fcl\u00fc<\/span>
\nKuponlu tahvil Nedir<\/span>
\nTahvil nominal de\u011fer hesaplama<\/span>
\nTahvil Nedir<\/span><\/p>\n

\n

\u0130ND\u0130R\u0130M VE GET\u0130R\u0130 HUSUSLARI<\/span><\/strong><\/h3>\n

A\u00e7\u0131k\u00e7as\u0131, farkl\u0131 ihra\u00e7\u00e7\u0131lar taraf\u0131ndan farkl\u0131 garantiler ve farkl\u0131 para birimlerinde vadelerle ihra\u00e7 edilen tahvillerin farkl\u0131 getirileri olacakt\u0131r. Bir tahvil almaya veya satmaya haz\u0131r oldu\u011funuz iskonto oran\u0131n\u0131 veya getirisini tahmin etmek istedi\u011finizde, dikkate almak isteyece\u011finiz bir\u00e7ok fakt\u00f6r oldu\u011funu s\u00f6ylemeye gerek yok. A\u015fa\u011f\u0131da, dikkate almak isteyebilece\u011finiz baz\u0131 noktalar listelenmi\u015ftir:<\/span><\/p>\n

Veren kim?<\/span><\/strong><\/p>\n

Tahviller bir\u00e7ok farkl\u0131 t\u00fcrde ihra\u00e7\u00e7\u0131 taraf\u0131ndan ihra\u00e7 edilir: h\u00fck\u00fcmetler, b\u00f6lgesel h\u00fck\u00fcmetler, yerel makamlar, uluslar\u00fcst\u00fc kurulu\u015flar, \u015firketler ve hatta yaln\u0131zca para toplamak i\u00e7in tahvil ihra\u00e7 etmek \u00fczere kurulmu\u015f \u00f6zel ama\u00e7l\u0131 ara\u00e7lar. \u00d6rne\u011fin, devlet tahvilleri ile piyasa ve derecelendirme kurulu\u015flar\u0131 \u015fu anda ABD ve \u0130ngiltere h\u00fck\u00fcmetleri taraf\u0131ndan garanti edilen tahvilleri Arjantin ve Rusya taraf\u0131ndan garanti edilen tahvillerden daha g\u00fcvenli yat\u0131r\u0131mlar olarak g\u00f6r\u00fcyor.<\/span><\/p>\n

Yay\u0131nc\u0131y\u0131 tan\u0131yor ve anl\u0131yor musunuz?<\/span><\/strong><\/p>\n

Bu soru muhtemelen devlet veya uluslar\u00fcst\u00fc kurulu\u015flardan \u00e7ok kurumsal ihra\u00e7\u00e7\u0131lar ile ilgilidir. \u015eirketin k\u00e2r\u0131n\u0131n \u00f6nemli bir k\u0131sm\u0131, ad\u0131n\u0131 duymad\u0131\u011f\u0131n\u0131z ve potansiyelini anlamad\u0131\u011f\u0131n\u0131z \u00f6zel bir t\u00fcr widget yapmaktan geliyorsa, ilgili riskleri hissetmeyebilece\u011finiz i\u00e7in dikkatli olmal\u0131s\u0131n\u0131z.<\/span><\/p>\n

Bu endi\u015feyi gidermek i\u00e7in, \u00f6zel ama\u00e7l\u0131 ara\u00e7lar normalde sorunun amac\u0131n\u0131 ve sorunun i\u00e7erdi\u011fi riskleri vurgular.<\/span>
\n\u00d6te yandan, ihra\u00e7\u00e7\u0131y\u0131 tan\u0131yor ve seviyor olabilirsiniz, ancak \u015firket borcuna daha fazla yat\u0131r\u0131m yapmak size \u00e7ok fazla risk sa\u011flayacakt\u0131r.<\/span><\/p>\n

\u0130hra\u00e7 nerede kote edilecek ve i\u015flem g\u00f6recektir?<\/span><\/strong><\/p>\n

Bir\u00e7ok tahvil ihra\u00e7lar\u0131, hisse senedi ihra\u00e7lar\u0131nda oldu\u011fu gibi bir borsada kote edilmez. Eurobond veya uluslararas\u0131 tahvil piyasas\u0131na bakarsan\u0131z, \u00e7e\u015fitli d\u00fczenleyici nedenlerle bir\u00e7o\u011funun L\u00fcksemburg Menkul K\u0131ymetler Borsas\u0131nda nominal olarak kote edildi\u011fini g\u00f6receksiniz. Ancak, \u00e7ok az\u0131 borsada i\u015flem g\u00f6rm\u00fc\u015ft\u00fcr. T\u00fcm ticaret, do\u011frudan piyasa yap\u0131c\u0131larla borsa d\u0131\u015f\u0131nda ger\u00e7ekle\u015ftirilir.<\/span><\/p>\n

Tahvil piyasas\u0131 k\u00fcresel bir piyasa olmas\u0131na ra\u011fmen, yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n yerel tahvillere y\u00f6nelik tercihi halen devam etmektedir. \u00d6rne\u011fin, her iki kurumun da m\u00fcmk\u00fcn olan en y\u00fcksek kredi notuna sahip oldu\u011fu D\u00fcnya Bankas\u0131 ve Avrupa Yat\u0131r\u0131m Bankas\u0131 tahvillerinin g\u00f6receli notlar\u0131, Atlantik’in farkl\u0131 yakalar\u0131nda biraz farkl\u0131d\u0131r.<\/span><\/p>\n

Krediyi verenin sundu\u011fu teminat nedir?<\/span><\/strong><\/p>\n

\u015eirketler genellikle bor\u00e7lar\u0131n\u0131, \u015firketin zor bir d\u00f6nemden ge\u00e7mesi durumunda farkl\u0131 koruma seviyeleri sunan farkl\u0131 kategorilere ay\u0131rma e\u011filimindedir.<\/span><\/p>\n

\u00d6rne\u011fin, bir \u015firket borcu \u015fu kategorilere ay\u0131rm\u0131\u015f olabilir: teminatl\u0131 krediler, birincil teminats\u0131z krediler ve tali teminats\u0131z krediler. Bir sorun olmas\u0131 durumunda, ihra\u00e7\u00e7\u0131, birincil teminats\u0131z kredilerin ve teminatl\u0131 kredilerin konumu dikkate al\u0131nmadan \u00f6nce t\u00fcm sermaye benzeri teminats\u0131z kredilere faiz \u00f6demeyi durduracakt\u0131r.<\/span><\/p>\n

\u015eirket, teminatl\u0131 kredilerin faiz \u00f6demelerini veya anapara geri \u00f6demelerini temerr\u00fcde d\u00fc\u015ferse, kredi sahipleri, kredinin teminat alt\u0131na al\u0131nd\u0131\u011f\u0131 varl\u0131k \u00fczerinde hak sahibi olurlar. Bu bir m\u00fclk olabilir ve kaybedilen sermayeden daha de\u011ferli olabilir.<\/span><\/p>\n

Bir\u00e7ok eurobond, prospekt\u00fcslerinde sadece bir “olumsuz taahh\u00fct” belirtir. Daha sonra tart\u0131\u015f\u0131laca\u011f\u0131 gibi, bu sadece \u015firketin varl\u0131klar\u0131 \u00fczerinde \u00f6nceden bir \u00e7a\u011fr\u0131 ile gelecekte tahvil ihra\u00e7 etmeme taahh\u00fcd\u00fcd\u00fcr. Bununla birlikte, Avrupa’da \u00e7o\u011fu zaman \u015firketin varl\u0131klar \u00fczerinde daha y\u00fcksek \u00e7a\u011fr\u0131ya sahip bir banka kredisi almas\u0131n\u0131 engellemez.<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Tahvil Fiyatland\u0131rma Burada, bile\u015fik faizin temel kavram\u0131na bakarak ba\u015flar. Ard\u0131ndan, yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n bir tahvil al\u0131rken veya satarken dikkate almak isteyebilecekleri baz\u0131 fakt\u00f6rleri ele almaya devam ediyor. Tahakkuk eden faiz kavram\u0131n\u0131 ve tahvillerin nas\u0131l fiyatland\u0131r\u0131ld\u0131\u011f\u0131n\u0131 a\u00e7\u0131klar. Bunu itfa ve di\u011fer getiri \u00f6l\u00e7\u00fctlerinin ve ilgili hesaplamalar\u0131n a\u00e7\u0131klamas\u0131 izler. B\u00f6l\u00fcm\u00fc matematik\u00e7i olmayanlar i\u00e7in daha anla\u015f\u0131l\u0131r hale getirmeye \u00e7al\u0131\u015fmak i\u00e7in,…
Devam\u0131<\/a><\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":9980,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"om_disable_all_campaigns":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[29170,29171],"tags":[29172,25629,29174,24532,29173,24526,29175,25625],"class_list":["post-11576","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-kuponlu-tahvil-fiyati-hesaplama","category-kuponlu-tahvil-hesaplama-formulu","tag-kuponlu-tahvil-fiyati-hesaplama","tag-kuponlu-tahvil-hesaplama-formulu","tag-kuponlu-tahvil-nedir","tag-tahvil-getiri-hesaplama","tag-tahvil-hesaplama-formulu","tag-tahvil-nedir","tag-tahvil-nominal-deger-hesaplama","tag-tahvilin-bugunku-degeri-hesaplama-formulu"],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bestessayhomework.com\/tr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11576","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bestessayhomework.com\/tr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bestessayhomework.com\/tr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bestessayhomework.com\/tr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bestessayhomework.com\/tr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=11576"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/bestessayhomework.com\/tr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11576\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":11577,"href":"https:\/\/bestessayhomework.com\/tr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11576\/revisions\/11577"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bestessayhomework.com\/tr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/9980"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bestessayhomework.com\/tr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=11576"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bestessayhomework.com\/tr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=11576"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bestessayhomework.com\/tr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=11576"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}