FAİZ TAKİBİ – Muhasebe Alanında Tez Yaptırma – Muhasebe Tez Yaptırma Ücretleri – Muhasebe Ödevleri – Muhasebe Ödev Ücretleri
FAİZ TAKİBİ
Hisse senetlerinden farklı olarak, tahviller genellikle belirli tarihlerde ödenen, iyi tanımlanmış gelecekteki nakit akışlarına sahiptir ve sonuç olarak piyasa, bir sonraki faiz ödemesinin ne kadar erken olacağına dair bir karşılık ayırır.
Her yıl 1 Mayıs’ta nominal değerinin %8’i oranında faiz ödeyen bir tahvil düşünün. Diğer koşullar eşit olduğunda, tahvil için ödemeniz gereken fiyatın her yıl 30 Nisan’a kadar artması beklenir, çünkü bir sonraki %8’lik faiz ödemesine kadar geçen süre kademeli olarak azalır.
Böylece, 1 Kasım’da yılın ortasında, tahvilin değerinin yıllık kuponun yarısı kadar artması beklenebilir. Bir sonraki kupon ödemesine olanak sağlayan değerindeki bu artışa “tahakkuk eden faiz” denir. Çoğu durumda bir tahville ilgili tahakkuk eden faiz, aracın kotasyon fiyatına dahil değildir ve alım/satım maliyeti belirlenmeden önce fiyata eklenmesi gerekir.
Bir tahvilin kotasyon fiyatı, tahakkuk eden faizi içermiyorsa ‘temiz fiyat’ olarak adlandırılır. Tahakkuk eden faizi içeriyorsa, “kirli” veya “brüt” fiyat olarak adlandırılır.
Birkaç piyasada, bir kupon ödeme tarihinden hemen önce takas için bir tahvil satın alırsanız, alıcı yaklaşan kuponu alma hakkına sahip değildir. Hala satıcıya gidiyor. Bu gerçekleştiğinde, tahvilin “eski kupon” veya “XD” olarak alınıp satıldığı söylenir. Bir tahvil XD alınıp satıldığında, tahakkuk eden faizin gün sayısı negatif olabilir.
Tahakkuk eden faizin gün sayısını hesaplamanın üç ana yolu vardır:
1. Gerçek takvim günleri.
2. Her ayın 30 gün (30E) olduğunu varsayarsak. Bu yöntem eskiden çoğu için kullanılıyordu.
eurobond’lar ve hala sıklıkla eurodollar tahviller için kullanılmaktadır.
3. Her ayın 30 gün olduğu varsayılarak, her ayın sonunda bir ayın sonu ile bir sonraki ayın sonu (30U) arasında her zaman 30 gün olacak şekilde ayarlama yapılır. Bu, ABD’deki şirket tahvilleri için kullanılır.
Son iki yöntem, hesaplamaları basitleştirmek için bilgisayarların yaygın olarak kullanılmasından önceki günlerde ortaya çıktı. Tüm hesaplamalar için ayrıntılı formüller verilmiştir. Gerçek takvim günü hesaplamasında bile farklılıklar vardır.
Örneğin, Japon Devlet tahvillerinde artık yılda 29 Şubat hariç her gün faiz tahakkuk ettirilir. Benzer şekilde, tahakkuk eden faiz denkleminin paydasında yıl içindeki gün sayısı hesaplaması tahvilden bonoya, hatta bazen aynı tahvil için kupon ödeme döneminden kupon ödeme dönemine kadar değişmektedir. Bir yıldaki gün sayısı 360, 362, 364, 365, 366 veya 368 gün olabilir.
Faiz HESAPLAMA
Yasal faiz HESAPLAMA.
Mevduat faizi HESAPLAMA
Kredi faiz oranları
Mevduat faiz oranları
Banka faiz oranları
En yüksek mevduat faiz oranları
Günlük faiz HESAPLAMA
Bu hesaplama yöntemleri listesi ayrıntılı değildir. Örneğin, takas piyasasında bazı araçlar, artık olmayan yılda yıllık kuponun günlük 1/365’i ve artık yılda yıllık kuponun günlük 1/366’sı oranında faiz tahakkuk ettirir. Bu nedenle, bir kupon dönemi hem artık hem de artık olmayan bir yıl arasında köprü kurduğunda, günlük tahakkuk tutarı 1 Ocak’ta ayarlanır.
Gerçek/gerçek bazda faiz tahakkuk eden ve yılda iki kez faiz ödeyen Birleşik Krallık Hükümeti yaldızlı ve ABD Hazine piyasaları gibi piyasalarda, bir normal kupon tarihi ile sonraki gün arasındaki gün sayısı 181 ile 184 arasında değişebilir. günler.
Sabit oranlı tahviller için kural, yıl içindeki tam kupon dönemleri için tüm kupon ödemelerini aynı yapmaktır. Böylece yılda iki kez kupon ödeyen %8’lik bir tahvil, %4’lük iki ödeme yapacak ve üç ayda bir ödeme yaparsa %2’lik dört ödeme yapacaktır.
Bu nedenle farklı gün sayısına sahip dönemler üzerinden ödemelerin eşitlenebilmesi için günlük tahakkuk oranının uygun şekilde ayarlanması gerekmektedir. Bu gibi durumlarda, ilk kuponun, örneğin ihraç tarihinden itibaren dokuz ay sonrasına kadar ödenmemesine karar verilirse başka bir zorluk ortaya çıkabilir. Bu durumda, ihraç tarihi, belirli bir gün sayısı ile bir ‘normal’ altı aylık dönemde ve kupon ödemesi, farklı gün sayısı ile başka bir dönemde olacaktır.
Sabit oranlı kupon ödemelerinin hesaplanması için yılı nominal olarak aynı dönemlere bölme geleneği, değişken oranlı piyasayı kapsamaz.
Burada sözleşme, fiili/365 esasına göre faiz tahakkuk ettirir, ancak sterlinin fiili/365 esasına dayalı olduğu durum hariç. Sonuç olarak, bir yıl boyunca, sterlin olmayan değişken faizli bir tahvil, nominal yıllık kuponundan daha fazla faiz tahakkuk ettirir.
Tahakkuk eden faiz hesaplamalarındaki farklılıklar büyük olmasa da ve sabit faizli tahviller için yıl boyunca ortalama olsa da, kısa vadede önemli olabilirler.
Yukarıdaki uç örnekte, kirli fiyatlar arasındaki fark dört baz puanın1 üzerindedir; bu, bazı likit devlet tahvilleri durumunda, piyasa yapıcının alış ve satış fiyatları arasındaki farkla karşılaştırılabilir.
TAHVİLLER NASIL ÇEKİLİR?
Tahviller ve para piyasası araçları piyasada çeşitli şekillerde kote edilir. Bu genellikle, bir tahvil alımı için harcamalar hariç ne kadar ödemeniz gerektiğini hesaplarken, hisse senedi piyasasında olduğundan daha karmaşık hesaplamalara neden olur.
Hisse senetleri ile 200 hisseyi 15 fiyatından satın alırsanız, masraflar hariç toplam maliyet normalde 200 × 15 = 3000’dir. Tahvil işlemi için hesaplamalar bu kadar basit olabilir, ancak genellikle daha karmaşıktır.
Tahvil fiyatları normalde ‘nominal değerlerinin’ yüzdesi olarak kote edilir, endeks bağlantılı tahviller dışında normalde tahvil itfa edildiğinde geri aldığınız miktar olan kredinin nominal tutarı. Tahviller, “mezhep” olarak anılan birimler halinde alınıp satılabilir.
Bazı tahviller çok küçük birimler halinde alınıp satılabilirken diğerleri değildir. Bireysel yatırımcıların yanı sıra kurumsal yatırımcılar tarafından satın alınmak üzere tasarlanan tahviller küçük mezheplere sahip olma eğilimindedir (örneğin, İngiliz yaldızlı kenarlı menkul kıymetler 0,01 £, Alman Devlet tahvilleri 0,01 € ve Fransız Devlet tahvilleri 1 € değerindedir), oysa yalnızca kurumsal yatırımcıları hedefleyenler, 100.000 dolarlık bir mezhep alışılmadık bir durum değildir.
Tahvilin mezhebinin boyutu yalnızca satın alabileceğiniz miktarı kısıtlar. Örneğin, minimum değeri 100.000 ABD Doları olan bir tahvilin 50.000 ABD Doları değerinde satın alınması mümkün değildir.
Banka faiz oranları En yüksek mevduat faiz oranları Faiz HESAPLAMA Günlük faiz HESAPLAMA Kredi faiz oranları Mevduat faiz oranları Mevduat faizi HESAPLAMA Yasal faiz HESAPLAMA.
Son yorumlar