AĞIRLIK VE PUANLAMA
AĞIRLIK VE PUANLAMAÖnemli bir adım, faydaların ağırlıklandırılmasıdır. Hangileri gerçekten önemli? Hangisine sahip olmak güzel? Bu bilimsel bir süreç değildir, bu nedenle paydaşların yaptığınız varsayımları fark edip kabul etmelerini sağlamak önemli olsa da karar konusunda çok uzun süre ıstırap çekmemek en iyisidir. Yüzde ağırlıklandırma faktörü oluşturmak için, kaç tane olduğuna bakılmaksızın, faydalar arasında 100 puanı bölmeniz yeterlidir.Ardından, çıktıların beklenen başarısına göre seçenekleri puanlayın. Uygun olmayan şekilde ince ayrımlar yapmaktan caydırmak için bunu on üzerinden yapın ve kesirlere veya ondalık sayılara izin vermemeye çalışın.MADDEYİ İNCELEMEKHesaplamaları tamamlamadan önce, bir an için rakamlardan geri durarak ve hazırladığınız şeyin özü üzerinde düşünerek fayda sürecinden en iyi şekilde yararlanın. Aşağıdaki sorular çok açıklayıcı olabilir ve doğru kararın alınmasına tüm ağırlıklandırma ve puanlama süreci kadar büyük katkı sağlayabilir:Daha fazla düşünüldüğünde, projenin başarısız olarak kabul edileceği kadar önemli olan herhangi bir fayda (çıktıları da kontrol etmeye değer) var mı? Eğer varsa, o zaman bunları yerine getirmeyen ya da sadece zayıf bir şekilde sunan herhangi bir seçenek şimdi bırakılmalıdır. Tüm faydalar, bu projeden sorumlu karar vericilerin ve sorumlu oldukları kişilerin (vergi mükellefleri, hissedarlar vb.) fark edip değer verecekleri sonuçlar olarak gerçekten kendi başlarına duruyor mu? Örneğin, 'tutuklama hedeflerine karşı geliştirilmiş performans', bir polislik projesi için ölçülebilir geçerli bir çıktı olabilir, ancak meşru bir fayda değildir çünkü vergi mükellefleri ve toplum üyeleri bunu umursamaz. 'Daha az suç'tur. Faydayı doğru bir şekilde ifade etmek, çarpıtma ve manipülasyona karşı bir miktar koruma sağlar. Tüm nedensel bağlantılar geçerli ve doğru mu? Seçenekten çıktıya ve çıktıdan faydaya kadar her bağlantıyı ayrı ayrı gözden geçirin ve her birini hem mantık hem de bütünlük ve güvenilirlik açısından test edin. Bu, eleştirel bir arkadaş sıfatıyla projeye bağımsız bir tavsiye kaynağı dahil etmek için iyi bir an olacaktır. Şüphecilik için gerekçeler varsa, onu tekrar gözden geçirin ve sorunun kaynağını ortadan kaldırın. Yeni teknolojinin kullanıcılara ve müşterilere sağladığı faydalar özellikle abartılmaya eğilimlidir. SEÇENEKLERİ SIRALAYINSeçenekleri sıralamak artık basit bir aritmetik işlemdir ve kolayca standart bir elektronik tabloya yerleştirilmiştir. Önce aşağıdaki formülü kullanarak her çıktının ağırlıklı değerini hesaplayın:İrlanda rüzgar çiftlikleri örneği kullanılarak bu hesaplama sunulacaktır. Tabloyu basitleştirmek için katkı yapılmayan faydalar çıkarılmıştır. Eksiksizliği sağlamak ve hata riskini en aza indirmek için bir e-tabloya hepsini dahil etmelisiniz.Ardından, aşağıdaki formülü kullanarak her çıktı için her seçeneğin ağırlıklı puanını hesaplayın:Her seçeneğin toplam puanı, bu ağırlıklı puanların toplamıdır. Seçenekler daha sonra toplam puanları karşılaştırılarak sıralanır. Hesaplamalar tablo haline getirilebilir. Sonuçların akıllıca yorumlanması gerekir. En yüksek puan alan seçenek maddi olmayan faydalar açısından en iyisi iken, bunun ona tercih edilen seçenek statüsünü vermeye başlamaması bile yeterince vurgulanamamaktadır. Yararsızlıklar, finansal faydalar, maliyetler veya başarılabilirlik henüz hesaba katılmadı, dolayısıyla gidilecek çok yol var.Ayrıca, sürecin doğası gereği sübjektif ve yaklaşık doğası göz önüne alındığında, finansal olmayan faydaların sağlanması söz konusu olduğunda, Seçenek 1 ve 2 arasında önemli bir fark yoktur. Seçenek 3 de çok geride değil. Ancak süreç, Seçenek 3'ün herhangi bir savunucusunun cevaplamak zorunda kalacağı zor soruyu çözmeyi çoktan başardı. Neden en önemli hedeflerimiz açısından en az faydalı olan seçeneği seçmeliyiz?Ağırlıklı puan ortalaması nedir Ağırlıklı puan HESAPLAMA Lisede ağırlıklı puan ortalaması nedir Ağırlıklı puan ortalaması ne ise yarar tyt-ayt sıralama hesaplama Ağırlıklı puan nedir Karnede ağırlıklı puan NE demek OBP HESAPLAMAPAYDAŞLARLA ÇALIŞMALARINIZI ONAYLAYINFaydaların belirlenmesinde ve ağırlıklandırma ve puanlamada yer alan yargıların sübjektif karakteri, bu sürecin tüm yönlerinin paydaşlarla doğrulanmasını zorunlu kılmaktadır.Bunun tam olarak nasıl ve ne zaman yapılacağı paydaş grubunun yapısına bağlıdır. Paydaşlar makul ölçüde erişilebilir durumdaysa ve resmi olmayan çalıştaylara katılmaya hazırlarsa, onları 1. Adımdan itibaren dahil etmek, projenin faydalarını belirlemelerini ve sahiplenmelerini ve çıktılar ile sonuçlar arasındaki ilişkiyi keşfetmelerini sağlamak için söylenecek çok şey vardır.Kilit paydaşlar, bu şekilde dahil edilmesi zor olacak kıdemli karar alıcılar ise, onlara 3. Adım sırasında ara sonuçlarınızı resmi olarak sunmak, belki de basitleştirilmiş bir faydalar haritası göstermek ve faydaları önem sırasına göre listelemek daha iyi olabilir. , böylece metodolojiden çok içerik düzeyinde tartışmaya davet ediyor. Paydaşların, süreçlerinizi veya rakamlarınızı eleştirmelerini değil, varsayımlarınızın neden yanlış olduğunu size söylemelerini istiyorsunuz.Paydaşlar kamplara ayrılırsa veya başka bir şekilde birbirleriyle bariz bir şekilde çelişiyorsa, süreç zor olabilir. İnsanlar genellikle oturdukları yerde durma konusunda isteksiz değildir ve örneğin İK Direktörü ve Finans Direktörünün farklı fayda türlerine radikal olarak farklı değerler verdiğini görmek yeterince yaygındır.Bu yorucu olabilse de, karar vericiler arasındaki bakış açısı farklılıklarıyla bir noktada yüzleşmek gerekecektir ve bunları erkenden ve uzlaşma için pek çok alan sağlayan bir tahmin süreci bağlamında ortaya çıkarmak yararlı olabilir.Bazı durumlarda, fikir birliğine varmanın zor olması durumunda, perspektif farklılıklarının seçeneklerin sıralamasında önemli bir fark yaratıp yaratmadığını test etmek için kritik ağırlıklar veya puanlar üzerinde basit bir duyarlılık analizi (sayfa 108'de açıklanmıştır) yapmak yararlı olabilir.Paydaşları, her birinin bireysel ağırlık ve puan verdiği yapılandırılmış bir görüşme sürecinden geçirmek de yardımcı olabilir, böylece seçeneklerin sıralaması ortalamalara dayalı olabilir.Ancak bu, emek yoğun bir işlemdir ve tehlikeli bölgelere yol açabilir. Demokratik içgüdülerimiz doğal olarak herkesin oyunu eşit olarak saymamıza neden olur, ancak karar vericiler nadiren eşittir ve görünüşte demokratik bir süreci inatla takip ederek üst düzey karar vericiyi istemeden de olsa meslektaşlarını açık bir şekilde geçersiz kılmak zorunda bırakabilirsiniz. bunun yerine ikna ve etkileme yoluyla çalıştılar.

Genel Yetkiler – Muhasebe Alanında Tez Yaptırma – Muhasebe Tez Yaptırma Ücretleri – Muhasebe Ödevleri – Muhasebe Ödev Ücretleri

Genel Yetkiler

Genel Yetkiler, yönetim kurulunun şirketi daha az değerli ve dolayısıyla potansiyel devralanlar için daha az ilgi çekici kılmak için kullandığı, eyalet hukuku kapsamında kurulun genel yetkilerine dayalı savunmalardır. Hiçbir hissedar onayı gerekmez, bu nedenle menkul kıymetler kanunları kapsamında uygulamak için daha az zaman ve daha az açıklama gerekir. Bu kategori altında birçok savunma türü vardır.

En yaygın olanları:

• Kraliyet Mücevheri: yönetim kurulu, firmanın ana varlığını üçüncü bir tarafa satmayı kabul eder.

• Kilitleme Seçeneği: doğrudan satış yerine, bu durumda yönetim kurulu, istenmeyen bir teklif durumunda anahtar varlığı satın alabilecek üçüncü bir tarafa bir seçenek sunar.

• Greenmail: yönetim kurulu, devralan tarafından satın alınan hisseleri genellikle primli olarak geri almayı kabul eder.

• Altın Paraşütler: yönetim kurulu, üst düzey yöneticilere, bir devralma durumunda geçerli olacak, kazançlı kıdem tazminatları verir. Muhtemelen böyle bir devralmanın ardından şirkette kalmaya daha az istekli olacaklar.

• White Squire: şirket, stokları elinde tutmayı kabul eden ve bir bekleme anlaşması kapsamında yeniden satmamayı kabul eden dost bir tarafa hisse senedi verir.

• ESOP: Şirket, bir çalışan hisse senedi sahipliği planı (ESOP) oluşturur ve ESOP’un şirket hisselerini satın almasını veya almasını sağlar. ESOP tarafından tutulan bloğun bir alıcıya satılma olasılığı muhtemelen daha düşüktür.

• Pentagon Play: Şirket, teklif sahibi için ulusal savunma veya antitröst sorunları yaratacak, böylece teklif sahibinin hükümet onayı alma olasılığını azaltacak şirketleri satın alır.

• Pac-Man Savunması: Şirket, teklif sahibinin kontrolünü ele geçirmeye çalışır.

• Kaldıraçlı Özet veya Tek Seferlik Hisse Senedi Temettü: Şirket, borç satarak ve gelirleri hissedarlara dağıtarak kendini yeniden değerlendirir. Bu, şirketin borç kapasitesini ve nakit rezervlerini tüketir, dolayısıyla bir teklif sahibi bunları satın alma maliyetini ödemek için kullanamaz.

• Zehir Hapı: şirketin hisselerinin belirli bir yüzdesi (“tetikleyici”) satın alınırsa ve satın alma, yönetim kurulu (veya muhtemelen teklif vermeyen hissedarlar) tarafından onaylanmazsa, hissedarlar özel dönüştürme seçeneklerini kullanabilir veya şu adresten satın alabilir: indirim.

Bu menkul kıymetler, hisse senedi, hisse senedi hakları veya özel itfa veya dönüştürme kurallarına sahip senetler olabilir. Hissedarlar ayrıca iki aşamalı bir oylama sistemi kapsamında hisse senetlerini yeni hisse senedi için şirkete geri koyabilirler.

İki katmanlı, oylama gücünü ve içerdekilerle seyreltmeyi yoğunlaştırır. Çoğu zaman, yönetim kurullarının yalnızca herhangi bir devralmadan önce seçilen yöneticiler kabul ederse zehirli bir hapı silmesine izin verilir.

Bu, ölü el zehiri hapı olarak bilinir. El zehiri olmayan bir hapta, yeni seçilen yönetim kurulu üyelerinin, seçimlerini destekleyen biriyle birleşmeyi kolaylaştırmak için hapı kullanmaları veya hapı iptal etmeleri belirli bir süre için yasaktır.


MUHASEBE Yetkilisi devir cetvelleri
Muhasebe yetkilisi yönetmeliği
Parasal sınırlar 2022 Resmî Gazete
Harcama yetkilisi yetki devri limitleri 2022
Muhasebe yetkilisi devir süresi
Parasal sınırlar 2022
Muhasebe yetkilisi devir işlemleri
muhasebe.muhasebat.gov.tr giriş


Bu savunmaların dezavantajı, şirketin para harcamak (veya değerli bir varlıktan vazgeçmek) zorunda kalmasıdır. Bu nedenle çok pahalıdırlar.

Yönetim kurulu, muhtemelen ikinci savunma hattında veya her halükarda üçüncü savunma hattında hissedar onayı olmadan hareket etmiş olsa bile, hissedarların belirli çareleri vardır. Örneğin, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) Kural 14a8’i uyarınca, kurulun belirli savunmaları geri çekmesini öneren bir karar alabilirler.

SEC ayrıca, ulusal menkul kıymetler borsalarının ve birliklerinin, mevcut hissedarların hisse başına oy haklarını geçersiz kılan, kısıtlayan veya tamamen azaltan bir şirketin hisselerini listelemesini yasaklayan Kural 19c4’ü yayınladı. Ek olarak, bazı ulusal menkul kıymetler borsaları, birinci kategorideki belirli savunmaları yasaklayan kurallar benimsemiştir.

Bu savunmalara ilişkin ampirik kanıtlar iyi değil. Çoğunlukla, devralma savunmaları açıklandığında, firmanın hisseleri düşer. Savunma ne kadar katı olursa, düşüş o kadar büyük olur.

Daha spesifik olarak:

• makul fiyat değişikliklerinin hisse senedi fiyatları üzerinde önemli bir etkisi olma eğilimindeyken, sınıflandırılmış yönetim kurulu ve üstün çoğunluk hükümlerinin hedef hissedar değeri üzerinde önemli olumsuz etkileri olabilir;
• üstün çoğunluk değişiklikleri, kurumsal hissedarlığı azaltır ve içeriden öğrenen hisse sahipliğini artırır;
• iki aşamalı oylamanın hisse senedi fiyatları üzerinde olumsuz etkisi vardır;
• hissedar onayının gerekli olduğu durumlarda bile, özellikle daha kısıtlayıcı zehir hapı planları ile hisse senedi fiyatları olumsuz etkilenir;
• Zehir hapları daha az sahiplik kontrolüne sahip yöneticiler tarafından yönetilen (yine endüstri ortalamalarına göre) daha az kârlı firmalar tarafından benimsenme eğilimindedir (sektör ortalamalarına göre);
• şiddetli kurumsal yeniden yapılanma hisse senedi fiyatlarını da olumsuz etkiler;
• satın alma başarılı olursa, devralınan ve hedef şirketin birleşik değeri yükselir. Ne yazık ki, bu artışın çoğu, satın alınan şirketin ayrılan hissedarlarına aittir.

Yöntemler

Bu çalışmada, hisse senedi edinimi, varlık edinimi ve birleşmeler olmak üzere üç temel satın alma yöntemini inceleyeceğim. Geri kalan varyasyonlardır. Bu, devralınan şirketin başka bir şirkete veya bireylere ait olup olmadığı ve devralanın nakit, mülk, adi veya imtiyazlı hisse senedi, tahvil, senet, bono, dönüştürülebilir borç, varant veya opsiyon olarak ödeme yapması fark etmeksizin geçerlidir.

Tüm bu olası yaklaşımlardaki anlaşmalar beyanlar, garantiler, sözleşmeler, koşullar ve tazminatlar dahil benzer olacaktır.

Stok Edinimi

Bu, en basit satın alma yöntemidir. Alıcı (A), hedef hisse senedini (T) hedef hissedarlardan (T-S) satın alır. Ana anlaşma, devralan ve hedef hissedarlar arasındaki hisse senedi alım anlaşmasıdır.

Tüm hissedarlar tarafından imzalanan tek bir anlaşma veya her hissedar tarafından imzalanan ayrı anlaşmalar olabilir. Anlaşma, A’ya T’deki tüm hisseleri veya daha düşük bir yüzdeyi verebilir. Ödenen herhangi bir bedel doğrudan hissedarlara gidecektir. Hisse alımının ardından T, A’nın bir yan kuruluşu olacaktır.

yazar avatarı
tercüman tercüman