Esnek Bütçe HazırlamaEsnek bütçe, orijinal bütçeyle aynı satış fiyatını ve maliyet varsayımlarını kullanır. Değişken ve sabit maliyetler kategori değiştirmez. Değişken tutarlar, gelir tablosu durumunda satış birimleri olan fiili faaliyet düzeyi kullanılarak yeniden hesaplanır. Her bir esnek bütçe kalemi ayrı ayrı ele alınacaktır.SatışOrijinal bütçe, 17.000 Kamyonetin her birinin 15 dolardan satılacağını varsaydı. Esnek bütçeyi hazırlamak için, birimler 17.500 kamyon olarak değişecek ve fiili satış seviyesi ile satış fiyatı aynı kalacak. 262.500 Dolar, 17.500 kamyon çarpı kamyon başına 15 Dolardır. Şu anda var olan varyans, yalnızca fiyattan kaynaklanmaktadır. Varyansın olumsuz olduğu göz önüne alındığında, yönetim kamyonların 15 $ bütçeli satış fiyatının altında bir fiyata satıldığını biliyor.Satılan malın maliyetiBütçelenmiş gelir tablosundaki maliyet verilerini kullanarak, bir kamyonu üretmenin beklenen toplam maliyeti 11,25 dolardı. 196.875 $' lık satılan malların esnek bütçe maliyeti, satılan 17.500 kamyonun pikap başına 11.25 $' dır. Varyansın olmaması, toplam maliyetlerin (malzemeler, işçilik ve genel giderler) planlananla aynı olduğunu gösterir.Satış giderleriSatış giderleri için orijinal bütçe, değişken ve sabit giderleri içeriyordu. Esnek bütçe tutarını belirlemek için iki değişken maliyetin güncellenmesi gerekir. Satış komisyonları için yeni bütçe 10.500 $ (262.500 $ satış çarpı %4) ve teslimat gideri için yeni bütçe 1.750 $'dır (17.500 adet çarpı %10). Bunlar, 24.750 $' lık esnek bütçe tutarını elde etmek için 12.500 $' lık sabit maliyetlere eklenir.Genel Yönetim GiderleriBu esnek bütçe, orijinal bütçeden (statik bütçe) farklı değildir, çünkü yalnızca tanım gereği faaliyet seviyesi değiştiğinde değişmeyen sabit maliyetlerden oluşur.Gelir vergileriGelir vergileri, gelir vergisi öncesi gelirin %40'ı olarak bütçelenir. Gelir vergisi öncesi gelir için esnek bütçe 20.625 $ ve bu bakiyenin %40'ı 8.250 $'dır. Fiili giderler daha düşüktür çünkü gelir vergisi öncesi gelir daha düşüktür. Gerçek vergi oranı da %40'tır.Net gelirToplam net gelir, gelir tablosundaki her satırın tutarı değiştikçe değişir. Bu örnekteki net varyans, temel olarak daha düşük gelirlerden kaynaklanmaktadır.Esnek bir bütçe hazırlarken unutulmaması gereken önemli nokta, orijinal bütçe hazırlanırken bir miktar, maliyet veya gelir değişkense, bu tutarın hala değişken olduğu ve esnek bir bütçe hazırlanırken yeniden hesaplanması gerekeceğidir. Ancak, maliyet sabit bir maliyet olarak tanımlanmışsa, esnek bütçe hazırlanırken bütçelenen miktarda herhangi bir değişiklik yapılmaz. Sabit giderlerde farklılıklar olabilir, ancak bunlar ilgili aralıktaki faaliyet değişiklikleri ile ilgili değildir.Bütçe raporları, yalnızca uygun bilgileri içeriyorsa, bir yöneticinin etkinliğini değerlendirmek için yararlı bir araç olabilir. Bütçe raporları hazırlanırken yöneticinin kontrol edebileceği kalemlerin rapora dahil edilmesi önemlidir.Bir yönetici sadece bir departmanın maliyetlerinden sorumluysa, şirketin tüm üretim maliyetlerini veya net gelirini dahil etmek, yöneticinin performansının adil bir şekilde değerlendirilmesiyle sonuçlanmayacaktır. Ancak yönetici, İcra Kurulu Başkanı ise, performansın değerlendirilmesinde gelir tablosunun tamamı kullanılmalıdır.Yıllık bütçe hazırlama Excel
Yıllık bütçe planı örneği
Bütçe planlama örneği
Otel bütçe örneği Excel
Şirket bütçe örneği
İşletme bütçesi Nedir
Yatırım bütçesi örneği
Yatırım bütçesi NedirStandart MaliyetlerBütçeler hazırlanırken, maliyetler genellikle iki düzeyde hesaplanır; gelir tablosunun hazırlanabilmesi için toplam dolar cinsinden ve birim başına maliyet. Birim maliyete standart maliyet denir. Standart bir maliyet de geliştirilebilir ve bir bütçe hazırlanmasa bile fiyatlandırma kararları ve maliyet kontrolü için kullanılabilir.Pickup Trucks Company gibi bir imalat şirketinde standart bir maliyet, doğrudan malzemeler, doğrudan işçilik ve genel giderler için birim başına maliyetlerden oluşur. Birim başına maliyetler ayrıca, birim başına beklenen malzeme miktarı ve maliyeti, doğrudan işçilik için beklenen saat sayısı ve saat başına maliyet ve beklenen toplam genel giderler ve bu maliyetleri her bir birime atamak için bir yöntem olarak ayrılabilir.Beklenen malzeme miktarı içerisinde, standart miktar belirlenirken atık veya bozulma göz önünde bulundurulmalıdır. Örneğin, bir sandalye gibi bir ürün malzeme gerektiriyorsa, koltuğun şekli ve kumaşı genellikle tam olarak aynı olmadığından, sandalye için gerekenden daha fazla malzeme sipariş edilmelidir.Sandalye bu özel kumaşla üretildiği için önlenemeyen malzeme artıklarına atık denir. Malzemenin tamamının maliyeti standart maliyet olarak kullanılır çünkü atığın başka bir kullanımı yoktur.Benzer şekilde, çalışma saatleri dikkate alındığında, bakım veya çalıştırma nedeniyle üretimden kaynaklanan duruş ve mola süresi, bir ürünün yapılması için gereken saat sayısına dahil edilmelidir. Standartlar oluşturulduktan sonra, standartlardan fiili maliyet sapmalarının nedenlerini analiz etmek ve belirlemek için kullanılırlar.Varyanslar, bir ürünü imal etmek için kullanılan malzeme veya saat miktarında veya malzeme veya işçilik maliyetinde olabilir. Genel giderler normalde bazı temellere göre uygulandığından, genel giderleri dağıtmak için kullanılan dolarlardan oluşan toplam genel gider havuzu veya faaliyet düzeyi (örneğin, doğrudan işçilik dolarları veya saatleri) planlanandan farklı olduğu için genel giderlerdeki farklılıklar ortaya çıkar.Bütçelerin hazırlanmasında standart maliyetler kullanıldıktan sonra, uygun önlemin alınabilmesi için varyansın nicelikten mi yoksa fiyattan mı kaynaklandığı hakkında yönetime bilgi sağlamak için varyans analizi kullanılabilir.Maliyet farkı analizinin nasıl çalıştığını göstermek için, spor salonlarında beyzbol oynamak için bir dizi yumuşak taban yapan bir şirket olan Bases, Inc.'in fabrika müdürü olduğunuzu varsayalım. Bütçe, yılda 150.000 set baz üretileceğini varsayar.Önceden belirlenmiş 1,30 $'lık genel gider oranı, üretilen her bir baz setine tahsis edilen 0,65 $'lık ek yük ile sonuçlanacaktır. (Belirlenen saat başına 0,5 doğrudan çalışma saati çarpı saat başına 1,30 ABD Doları kullanılarak hesaplanır.)Varyans Analizi1.175 $'lık olumsuz aylık varyansı anlamak için, bileşen parçalarına göre analiz edilmelidir: doğrudan malzeme sapmaları, doğrudan işçilik sapmaları ve genel gider sapmaları. Bu varyansların her biri ayrıca bir fiyat (oran) varyansı ve bir miktar (kullanım veya verimlilik) varyansına bölünebilir.Doğrudan malzeme farkları, doğrudan işçilik farkları ve değişken genel gider farkları için kullanılabilecek genel bir şablon, varyansları hesaplamak için temel olarak fiili, esnek bütçe ve standart olmak üzere üç tutar kullanır.Fiili maliyetler esnek bütçe maliyetlerinden daha azsa, fiyat farkı olumludur. Esnek bütçe maliyetleri standart maliyetlerden düşükse miktar farkı uygundur. Fiili maliyetler standart maliyetlerden düşükse, toplam varyans olumludur.
Net Değer
Net bugünkü değer bir dolar tutarıdır. Aşağıdaki gibi hesaplanır.
Pozitif bir miktar olan net bugünkü değer (NPV), gerçek yatırım getirisinin hedef oranı, bu durumda yüzde 15’i aştığı anlamına gelir. Negatif olan bir NPV, gerçek yatırım getirisinin hedefin altında olduğu anlamına gelir. NPV sıfıra eşitse, hesaplamayı yapmak için kullanılan ROI yüzdesi gerçek ROI’dir.
Karlılık Endeksi
Karlılık endeksi (PI), gerçek yatırım getirisinin hedef yatırım getirisi ile karşılaştırılmasıdır. Hesaplaması şöyle:
1.0’dan büyük bir karlılık endeksi, gerçek yatırım getirisinin hedefi aştığı anlamına gelir. 1.0’dan düşük bir karlılık endeksi, gerçek yatırım getirisinin hedefin altında olduğu anlamına gelir. PI tam olarak 1.0 ise, hesaplamada kullanılan ROI yüzdesi gerçek ROI’dir.
Bu örnekte, NPV pozitif bir miktar olduğundan ve PI 1.0’ı aştığından, gerçek yatırım getirisinin yüzde 15’i aştığını artık kesin olarak biliyoruz. NPV ve PI hiçbir zaman çelişkili sinyaller vermeyecek ve NPV ve PI ile gerçek yatırım getirisi arasında hiçbir zaman çelişkili sinyaller olmayacaktır. Normal iş tahmini alanında, bu tür çelişkili sinyaller imkansızdır.
(a) Ek 10-1’de, her bir yıllık faktörün tekrar tekrar 6.000 ile çarpıldığına dikkat edin. Alternatif olarak, bize 2.855 veren dört yıllık faktörü toplayabilir ve bu sayıyı yıllık nakit akışı ile çarpabiliriz.
Yuvarlamanın getirdiği farklılıklar dışında, tek bir özet çarpma yapmak, bireysel hesaplamalarla aynı sonucu verecektir. Yıllık faktörlerin toplamına yıllık faktör denir. Anüite faktörleri ancak yıllık nakit girişlerinin aynı tutarda olması durumunda kullanılabilir; nakit girişleri farklılık gösterdiğinde, her yıl için bugünkü değer faktörleri kullanılmalıdır. Farklı zaman dilimleri ve faiz oranları için rant faktörleri hesaplanmış; bulunabilirler.
İç Karlılık Oranı
Bu, indirgenmiş nakit akışı tekniğine dayalı gerçek yatırım getirisi olan iç getiri oranının formülüdür. Bu formül, bu teknikle ilgilenen tüm bilgisayar yazılımlarında bulunmaktadır. Sözlerinde şöyle yazıyor: Nakit çıkışlarının (yatırım) bugünkü değeri, doğru faktörle çarpıldığında nakit girişlerinin bugünkü değerine eşit olacaktır.
Doğru faktör, doğru yüzdeye ve doğru yıl sayısına karşılık gelen faktör anlamına gelir. Artık dört parametreden üçünün bilindiği kritik bir formülümüz var.
Faktörü cebirsel olarak çözersek, 15.000 $/ 6.000 $ veya 2.5 elde ederiz. Şimdi, 2.5 faktörünü bulana kadar 4 yıl boyunca satırda Tablo 10-2’de (ücret tablosu) arama yapıyoruz. 4 yıl için, yüzde 20’de faktörün 2.588 ve yüzde 24’te faktörün 2.404 olduğuna dikkat edin.
Bu nedenle, gerçek yatırım getirisi yüzde 20 ile yüzde 24 arasındadır. Aslında, yaklaşık yüzde 21’dir. Tablo 10-2’nin ancak yıllık nakit girişlerinin aynı tutarda olması durumunda kullanılabileceğini unutmayın. Yıllık nakit girişleri farklıysa, burada açıklanan yöntem işe yarayacaktır, ancak formül, her bir nakit akış tutarının o tutar için bugünkü değer faktörü ile çarpımını içereceğinden, daha fazla deneme yanılma ve sayı sıkma gerekecektir.
Geri ödeme periyodu hesaplama
Geri ödeme süresi formülü
Geri ödeme süresi yöntemi
Geri ödeme süresi hesaplama Excel
İskonto edilmiş geri ödeme süresi formülü
Geri ödeme süresi yöntemi Örnek sorular
Yatırımın geri dönüş süresi nedir
Projelerin finansal olarak değerlendirilmesine geri ödeme süresi nasıl tespit
Geri Ödeme Periyodu
Geri ödeme süresi, yatırımdan gelen nakit girişlerinin yatırıma tam olarak eşit olması için geçen süredir. Nakit akışı başabaş noktasıdır. Bir karlılık ölçüsü olmasa da, bir risk ölçüsüdür. Geri ödeme süresinin dikkate alınması, özellikle nakit akışı sıkıntısı olan şirketler için değerlidir.
Şirket, yatırımı tamamen kapatmak istemese de, nakit pozisyonu üzerinde en büyük olumlu etkiye sahip olacak fırsatlara odaklanması gerekiyor. Burada incelenen fırsat için geri ödeme süresi aşağıdaki gibi hesaplanır.
Bu ölçü bazen şirketlerin bir fırsatı değerlendirmek için kullandığı tek araçtır. Bununla ilgili sorun, bir karlılık ölçüsü olmamasına ek olarak, geri ödeme süresi içindeki tüm nakit akışlarını, zaman değerine bakılmaksızın eşit olarak ele alması ve geri ödeme süresinden sonraki tüm nakit akışlarını göz ardı etmesidir.
Risk
Kurumsal yatırım riskinin psikolojisi, kişisel yatırım riskinden çok farklıdır. Biz bireyler olarak hisse senedi alımı gibi bir yatırım yapmayı düşündüğümüzde, yatırımın riskine ilişkin algımız, yatırılan fonları kaybetme olasılığımıza odaklanır. Kurumsal bir ortamda, yatırım riski, yatırımı haklı çıkarmak ve bunun için bütçe onayı almak için tahmin edilen karlılık artışına ulaşamamayı içerir.
Yüzde 20’lik bir yatırım getirisi tahmin ediliyorsa ve gerçekte elde edilen yatırım getirisi yüzde 8 ise, kurumsal bir güvenilirlik sorunu ve fırsat maliyeti sorunu vardır. Bu yönetici bir dahaki sefere para istediğinde, “başarısızlığı” karara dahil edilecektir. Yönetici “rakamları yapmadı”. Daha üstteki biri, yöneticinin yüzde 20’lik yatırım getirisi tahmini (ve yüzde 8’i gerçek) nedeniyle hangi yatırımların yapılmadığını merak edecektir.
Şahsen, yüzde 20’lik bir getiri umuduyla bir hisse senedine yatırım yapsaydık ve yüzde 8’e ulaşsaydık, biraz hayal kırıklığına uğrardık ama yine de “para kazandık” diye görece tatmin olurduk. Kişisel olarak buna sahip değiliz. Bu faktörler göz önüne alındığında, bir şirketin riski yatırım analizine dahil edebileceği yollar vardır. Bunlar geri ödeme ve ROI hiyerarşisidir.
Daha önce de belirtildiği gibi, geri ödeme süresi riskin bir yansımasıdır. Nakit akışı başabaş noktasına kadar geçen süre ne kadar uzun olursa, geleceği tahmin etmekle ilgili belirsizlik o kadar büyük olur. İmalat işçiliğini ve malzemelerini azaltan yeni bir makine, altı aylık bir geri ödeme süresine sahip olabilir. Yeni ürünler ve yeni müşteri fırsatları tahminine dayalı olarak üretimi genişletmek önemli riskler içerir.
Bu tür bir yatırımın geri ödeme süresi üç yıl olabilir. Yatırımın harika bir şekilde karlı olduğu ortaya çıksa da, bununla ilişkili önemli bir belirsizlik var. Risk, aşağıdaki gibi yol gösterici faktör olarak geri ödeme süresi ile bir ROI hedefi oluşturularak ROI analizine dahil edilebilir.
