Nakit Getiriler
Altron’un varlıklar üzerindeki nakit getirisi makul görünüyor, ancak işletme faaliyetlerinin 22.686.000 $ ürettiği ve varlıklar üzerindeki nakit getirisinin %18.7 olduğu önceki yılla çok olumlu bir şekilde karşılaştırılmıyor. Nakit akışındaki düşüşe ne sebep oldu?
Dolaylı yaklaşım altında hazırlanan nakit akış tabloları, net geliri operasyonlardan elde edilen nakde dönüştürmek için gereken ayarlamaları gösterir.Altron’un en büyük ayarlaması envanter için 10.072.000$’dır. Yani, envanter yaklaşık 10 milyon$ artmıştır ve bu envanter genişletmesi esasen operasyonlardan finanse edilmiştir.
Envanter stoklarını artırmanın tavsiye edilebilirliği genellikle satışlardaki yüzde artış ile envanterdeki yüzde artış karşılaştırılarak değerlendirilir. Satışlar yalnızca %4.3 [(172.428$/165.248$/$165.248 1] artarken, envanter %54,3 arttı (28.626$/18.554$ 1). Bu nedenle, Altron’un varlıklar üzerindeki nakit getirisindeki düşüş, envanter yönetimi veya envanterinin satılabilirliği ile ilgili endişeleri artırıyor.
Bazı analistler, varlıkların nakit getirisinde ve diğer oranlarda CFOA kullanımını sorgulamaktadır. Onların çekinceleri, CFOA’nın aşınmış ekipmanın değiştirilmesi için herhangi bir hüküm vermemesidir. Bu harcamalar, üretken kapasiteyi ve mevcut işletme seviyelerini korumak için gereklidir. Bu harcamalar için CFOA düşürülmediği için, operasyonlardan elde edilen isteğe bağlı nakit akışı miktarını abartır.
Bazı analistler, oran hesaplamalarında CFOA kullanmak yerine serbest nakit akışını kullanır. Serbest nakit akışını hesaplamanın bir yolu, eskimiş ekipmanı değiştirmek için gerekli nakit ödemeyi CFOA’dan çıkarmaktır. Ne yazık ki, firmalar bu rakamı nadiren açıklamaktadır.
Nakit akış tablosunun yatırım faaliyetleri bölümü, üretken varlıkların edinilmesi için yapılan toplam ödemeleri gösterse de, (1) varlıkları değiştirmek ve (2) üretken kapasiteyi genişletmek için harcanan tutarlar ayrıntılı değildir.
Bu nedenle, amortisman gideri bazen üretken kapasiteyi sürdürmek için gereken nakit harcamanın kusurlu bir tahmini olarak kullanılır. Amortisman gideri tarihi maliyete dayandığından, muhtemelen üretken varlıkları değiştirmek için gereken nakdi olduğundan az gösterir.
Satış Kalitesi
Satış kalitesi oranı, müşterilerden alınan nakitlerin satışlara (gelirlere) bölünmesiyle bulunur. Diğer her şey eşit olduğunda, satışlarının büyük bir kısmı nakit olarak tahsil edilirse bir firma daha avantajlı bir konumdadır. Sadece işlemin nihai gerçekleşmesi garanti edilmekle kalmaz, aynı zamanda alacak hesaplarına yapılan yatırım da en aza indirilir.
Bu oran, özellikle liberal gelir tanıma politikaları kullanan firmaları veya zorunlu olarak, muhakeme kullanımını gerektiren gelir tanıma politikalarını kullanan firmaları analiz etmek için kullanışlıdır. Bu iki durumda da, bu oranın zamanla bozulması, bir firmanın şüpheli muhasebe yargıları kullanarak kazançlarını şişirdiğini gösterebilir.
Ziraat Fon getiri
Helal yatırım fonları
fon alım-satım işlemleri gerçekleşme süreleri
Yatırım Fonları
Yatırım Fonu nasıl alınır
Fonlar hafta sonu Kazandırır mı
Ziraat Katılım Kira Sertifikası getirisi
Kaybetme riski olmayan fonlar
Örneğin, Altron’un satışlarının bir kısmı, özel yapım ürünlerin tasarımı ve üretimi için diğer işletmelerle yapılan kesin sözleşmelerden kaynaklanmaktadır. Altron, mallar sevk edildiğinde gelir kaydetse de, daha liberal tamamlanma yüzdesi yöntemini kullanmak için tartışabilir. Bu prosedürün çok agresif bir şekilde kullanılması, büyük olasılıkla, nakit tahsil edilmeden önce önemli miktarda gelirin tanınmasıyla sonuçlanacak ve düşük kaliteli bir satış oranına yansıyacaktır.
Satış kalitesi oranı, bir firmanın müşterilerden tahsilat yapmadaki performansını da yansıtabilir. Bir firmanın, müşterilerin karşılaması gereken kredi standartlarını düşürme gibi şüpheli bir stratejiyle satışlarını artırdığını varsayalım. Bu müşterilerin ödemeleri yapmakta nispeten geç kalmaları muhtemeldir. Bu durum, düşen satış kalitesi oranı ile mali tablo okuyucularına açıklanacaktır.
Altron’un satış kalitesi oranı, gösterilen bilgilerden hesaplanamaz. Neden olmasın? Pay, müşterilerden alınan nakit, doğrudan yaklaşım kapsamında yalnızca nakit akış tablosundan kullanılabilir. Ancak, bu rakam aşağıdaki ilişki ile yaklaşık olarak hesaplanabilir.
Bu ilişkiyi anlamak için, hem alacak hesaplarındaki başlangıç bakiyesinin hem de yıl için satışların potansiyel olarak cari yıl boyunca nakit olarak tahsil edilebileceğini kabul edin. Aslında bu iki tutarın toplamı yıl sonunda alacak hesaplarında kalan bakiye dışında nakit olarak tahsil edilmektedir. Bu, çok yüksek kaliteli bir satış oranıdır ve iyi alacak hesapları yönetimini ve muhafazakar gelir tanıma politikalarını yansıtır.
Gelir Kalitesi
Gelir kalitesi oranı, CFOA’nın net gelire bölünmesiyle hesaplanır. Bu oran, nakit olarak gerçekleşen gelir oranını gösterir. Satışların kalitesinde olduğu gibi, bu oranın yüksek seviyeleri arzu edilir. Aday ve (2) üretken varlıkları değiştirmek için harcanan nakit pay hesaplanırken çıkarılmamıştır. Altron’un 1997 kalite gelir oranı %98,4’tür.
Altron’un 1997 oranı %100’ün altındadır ve 1996’daki % 128 oranı ile kıyaslanamaz. Bu orandaki düşüş, büyük ölçüde daha önce bahsedilen stoklardaki büyümeden kaynaklanmaktadır. Satışların kalitesi tartışmasında, hasılatın muhasebeleştirilmesinin yargısal olabileceğini belirtmiştik.
Aynı durum gider muhasebesi için de geçerlidir. Firmalar için gider tahsisi için çeşitli alternatifler mevcuttur ve firmalar bu alternatiflerin seçiminde önemli ölçüde takdir yetkisine sahiptir. Gelir kalitesi oranı, bir firmanın muhasebesinin ne kadar liberal olduğuna dair genel bir gösterge sağlayabilir. yargılar olmuştur. Reality, yazılım endüstrisindeki gelir oranlarının kalitesi hakkında bilgi sağlar.
Nakit akışlarının yönetim tarafından manipüle edilebileceğini anlamalısınız. Örneğin, müşterilere yeterince büyük bir nakit indirimi sağlanırsa, ödemeleri erken ödemeye teşvik edilebilirler. Bu eylemin kısa vadeli sonuçları net nakit akışını artırmak olsa da, büyük indirimler hissedarlarda olmayabilir. en iyi uzun vadeli faiz.
Nakit Faiz Teminatı
Nakit faiz karşılama oranı, alacaklılar tarafından bir firmanın faiz ödeme kabiliyetini değerlendirmek için kullanılır. CFOA, faiz ödemeleri ve vergi ödemelerinin toplanması ve ardından faiz ödemelerine bölünmesiyle hesaplanır. Faiz ve vergi ödemeleri, CFOA’nın hesaplanmasında düşüldüğü ve bu ödemelerin faizi karşılamaya uygun olduğu için CFOA’ya eklenir.
Özellikle, vergi ödemeleri eklenir, çünkü talihsiz durumda sıfır kârlılık söz konusu olduğunda, bu ödemeler yapılmaz ve alacaklılar için başka bir rahatlama önlemi sağlar. Ödenen faiz ve vergiler genellikle nakit akış tablosunun alt kısmında özetlenir. Nakit faiz karşılama oranı, faaliyetler tarafından sağlanan nakitin faiz ödemesinin kendisinden kaç kat daha fazla olduğunu yansıtır. Alacaklılar bu oranın yüksek seviyelerini tercih etmektedirler.
