Önemsiz Tahviller – Muhasebe Alanında Tez Yaptırma – Muhasebe Tez Yaptırma Ücretleri – Muhasebe Ödevleri – Muhasebe Ödev Ücretleri
Özel Kredi
Kuruculardan ve büyük hissedarlardan, satın almayı finanse etmek için kullanılabilecek fon sağlamaları istenebilir. Kredileri teminatlı veya teminatsız olabilir ve muhtemelen öz sermayeye dönüştürülebilir. Teminatlı olsalar bile, diğer teminatlı alacaklılara tabi olabilirler.
Ticari Kredi ve Kiralama
Bir dizi ticari borç veren ve kiralayan vardır. Terimler kaynağa ve daha önce bahsettiğim anapara geri ödemesi, ödeme ve faiz miktarı, isteğe bağlı ön ödeme, teminat, bağlılık, din değiştirme, akit ve temerrüt durumuna bağlı olarak değişir.
En yaygın ticari borç verenler şunlardır:
• ticari bankalar;
• ticari finans şirketleri;
• tasarruf kurumları;
• bir krediye “katılan” iki veya daha fazla ticari borç verenden oluşan sendikalar.
Çok çeşitli finansman alternatifleri sunarlar:
• Kısa vadeli işletme sermayesi kredileri
• Uzun vadeli borç verme
• Gayrimenkul ve ipotek kredisi
• Envanter ve alacak hesapları finansmanı
• Ekipman kiralama
• Borç finansmanının özel biçimleri
Ticari bankalar, teminatlı ve teminatsız olarak çok çeşitli işletme kredisi sağlar. Birçoğu, belirli sektörlerdeki şirketlere kredi verme konusunda uzmanlaşmıştır.
Ticari finansman şirketleri genellikle ticari bankalardan kredi alamayan şirketlere kredi sağlar. Kredi standartlarını düşürürler, daha az teminat talep ederler, daha uzun vadeli krediler sağlarlar ve daha yüksek kredi/teminat değer oranlarını kabul ederler. Bunun karşılığında bankalardan daha yüksek getiri talep ediyorlar.
Tasarruf ve kredi birlikleri ve tasarruf bankaları gibi tasarruf kurumları varlıklarının bir kısmını genel ticari kredilere yatırabilir. Ayrıca, satın alma gibi varlıkların satın alınmasını da finanse edebilirler.
Leasing şirketleri başka bir olası kaynaktır. Belirtildiği gibi, devralanlar varlıkları satın almak için para ödemek yerine varlıkları kiralayarak nakit biriktirebildikleri ölçüde, satın alma hedefi için daha fazla fon mevcuttur. Kiralamalar, satın alanın bilançosunda görünmez ve bu nedenle kredi limitlerini kullanmaz.
Önemsiz Tahviller ve Yüksek Getirili Tahviller
Satın almalarda özellikle önemli olan bir şirket tahvili türü önemsiz veya yüksek getirili tahvildir. 1980’lerde Drexel Burnham Lambert gibi firmalar ve Michael Milken gibi kişiler tarafından popüler hale getirilen tahviller önemsiz tahviller olarak biliniyordu.
Terim, yüksek riski, ancak bunlarla ilişkili yüksek getirileri ifade ediyordu. Yüksek risk, onları ihraç eden şirketlerin temerrüde düşme riskinin daha yüksek olduğu inancına dayanıyordu. Yatırımcıları onları satın almaya teşvik etmek için yüksek getiriler gerekliydi.
Milken’den önce ihraççılar, tahvilleri ihraç anında yatırım yapılabilir seviyede olan ancak finansal zorluklarla karşılaşan ve notları yatırım yapılmaz seviyeye indirilen şirketlerdi. Düşmüş melekler olarak biliniyorlardı.
Bunları ihraç sonrası not indirimleri yerine ilk ihraç olarak popülerleştiren Milken’dı. Yüksek risklerinin, yüksek getirileriyle fazlasıyla telafi edildiğini savundu. O sırada Milken ve diğerleri aracılığıyla, küçük şirketler ve büyük yatırımcılar, devralmaları finanse etmek için önemsiz tahviller kullandılar. Alıcıların çoğu büyük, bilgili yatırımcılardı.
Tahvillerin bu yönü kabul edilebilir bir ticari uygulama olsa da, bunlarla ilgili bazı eylemler kabul edilmiyordu. O sırada onlarla ilişkisi olan kişilerin çoğu, önemsiz tahvillerle finanse edilen satın almalarla bağlantılı olarak yasa dışı faaliyetlere başvurdu.
Bu faaliyetler arasında içeriden öğrenenlerin ticareti, hisse senedi manipülasyonu ve piyasa hilesi yer alıyordu. Sonuç olarak iki şey oldu: Bu tür faaliyetlere karışan birçok insan hapse girdi ve önemsiz tahvillerin adı lekelendi. Yeni bir isim gerekli hale geldi.
Tahvil örneği
Tahvil Nedir
Tahvil ne demek hukuk
Tahvil nereden alınır
Tahvil nedir Osmanlı
Tahvil ihracı nedir
Bono nedir
Tahvil alımı nedir
Bir isim değişikliği gerekliyken, yüksek riskli özellik değişmemişti. Bu vurguyu yansıtan isim, yüksek getirili tahviller haline geldi. Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, negatif (yüksek risk) yerine pozitif yöne (yüksek verim) odaklandı. Bu, kullanılmış bir araca yüksek mülkiyetli bir araba demekle eşdeğerdir.
Adı ne olursa olsun, bu terim, Moody’s veya Standard & Poor’s gibi büyük bir tahvil derecelendirme kuruluşu tarafından yatırım yapılmaz olarak derecelendirilen senetler, tahviller veya ticari senetler gibi şirket tahvilleri ve yükümlülüklerine atıfta bulunur.
Derecelendirmeler, tahvil ihraççısının anapara ve faiz ödemelerini yapma kabiliyetine ilişkin kurumların görüşleridir. Yatırım yapılabilir ve yatırım yapılabilir olmayan tahviller için kullanılan kredi notlarını gösterir.
Moody’s’e göre Ba bonoları spekülatif unsurlar içeriyor, geleceği garanti edilemiyor, anapara ve faizi koruması ise ılımlı ve iyi korunmamış durumdadır.
B tahvilleri arzu edilen bir yatırım özelliğinden yoksundur ve faiz ve anapara ödemesi küçük olabilir. Caa tahvilleri zayıf durumdadır ve temerrüde düşebilir veya anapara veya faiz açısından tehlike unsurları içerebilir.
Standard & Poor’s, BB tahvilleri, B veya CCC’ye göre yakın vadede temerrüde karşı daha az kırılganlığa sahiptir, ancak faiz veya anapara ödemeleri yapmak için yetersiz kapasiteye yol açabilecek önemli süregelen belirsizliklerle karşı karşıyadır.
B tahvillerinin temerrüde karşı BB tahvillerinden daha fazla kırılganlığı vardır ve olumsuz iş koşulları meydana gelirse faiz ve anapara ödemeleri yapma yeteneği muhtemelen zarar görebilir. CCC tahvillerinin şu anda tanımlanabilir bir temerrüde karşı savunmasızlığı vardır ve uygun iş koşulları olmadan faiz ve anapara ödemesi yapamayacaklardır.
Çoğu eyalet, sigorta şirketlerinin Ulusal Sigorta Komiserleri Birliği (NAIC) tarafından üç veya daha düşük dereceli tahvillere yatırım yapmasını yasaklar. Bu, 1871’de merkezi Kansas City, Missouri’de bulunan ve üyeleri eyalet sigorta düzenleyicileri olan ulusal bir organdır.
NAIC, Menkul Kıymetler Değerleme Kılavuzunda tahvillerin yanı sıra hisse senetlerini de derecelendirir. Belirli kredi gerekliliklerini karşılayan tahviller, herhangi bir satın alma indirimi artı veya eksi olarak nominal değerinden taşınır. NAIC ayrıca, 1989’dan itibaren sigorta şirketlerinin sahip oldukları menkul kıymetleri ve geçmiş mali durumlarını listeleyerek ödeme güçlerini izleyen çevrimiçi bir veritabanı olan Menkul Kıymetler Değerleme Sistemi’ne (VOS) sahiptir.
Bono nedir Tahvil alımı nedir Tahvil ihracı Nedir Tahvil ne demek hukuk Tahvil Nedir Tahvil nedir Osmanlı Tahvil nereden alınır Tahvil örneği
Son yorumlar