Özel Amaçlı Tüzel Kişilerle Borç Nasıl Gizlenir?
Borç önemli. Yöneticiler, mali yapıya borç ekledikçe ve şirket varlıklarından iyi getiriler elde ederken hissedarların getirilerini büyütebilir, ancak yöneticiler, varlıkların getirisi borcun maliyetinden daha düşük olduğunda kayıpları da büyütebilir. Bu iki ucu keskin kılıç nedeniyle, yatırımcılar ve alacaklılar herhangi bir kurumun finansal kaldıracını dikkatle inceler.
Borç / öz sermaye oranı çok yükseldiğinde tartışıldığı gibi, yatırımcılar ve alacaklılar kendilerini korumak için sermaye maliyetini arttırır. Yöneticiler genellikle ticari girişimin yükümlülüklerini bildirmeyerek bu harekete karşı koyarlar.
Bu bölüm, yöneticilerin firmalarının sorumluluk düzeyini olduğundan az göstermek için kullandıkları tekniklerle ilgili dört bölümden oluşan seti sonlandırmaktadır. Emeklilik muhasebesini incelerken, özkaynak yöntemini, kiralama muhasebesini tanımladı. Analitik düzeltmeler uygulayarak, yatırımcılar ticari girişimin borçlarını doğru bir şekilde yeniden ifade edebilir ve şirketin durumunu daha iyi tespit edebilirler.
Bu bölüm, şirketin yükümlülüklerini gizlemek için özel amaçlı kuruluşları (SPE’ler) incelemektedir. Ne yazık ki, analitik düzeltmeler, gizli ÖAK borçlarının ortaya çıkması sorununu çözmez, çünkü şirketler nadiren herhangi bir düzeltme yapacak kadar ifşa ederler. Ek olarak, ölçülmesi zor olan beklenmedik durumlar sıklıkla mevcuttur.
Defter tutma yöntemleri etkilerini zamanında ve bilgilendirici bir şekilde yakalamak için tasarlanmadığından, yapılandırılmış finans ve türevlerin her ikisi de finansal muhasebenin kalbinde yer alır. Varlıklar ve yükümlülükler için gerçeğe uygun değer muhasebesi, tam ve eksiksiz konsolidasyon ile birlikte yardımcı olur.
Bununla birlikte, bu tedaviler bile, bir gün olay yerinde çok küçük bir olasılık olarak kabul edilen olası bir risk patladığında etkisiz kalmaktadır. Bu nedenle ifşaat, bu tür faaliyetler için kritik bir rol oynar.
Yapılandırılmış finans, çok sayıda işlemi kapsar; Tartışmayı menkul kıymetleştirmeler ve sentetik kiralamalarla sınırlayacağım. Bu kapsam, söz konusu temel sorunları sunmak ve yöneticilerin bu faaliyetleri nasıl düzgün bir şekilde raporlayabileceklerini tartışmak için yeterli olacaktır. Türevleri atlayacağım, çünkü bunları tartışmak bir dizi kurumsal meseleyi ele almak için önemli ölçüde zaman harcamamızı gerektirebilir.
İlginç bir şekilde, önemli noktaların birçoğu her iki konu için de aynıdır ve her iki çaba grubunun muhasebesi, gerçeğe uygun değer raporlaması, konsolidasyon ve açıklama ile iyileştirilecektir.
Bu bölüm, ticari işletmelerin ÖAK’lerle olan borçlarını nasıl gizlediğini incelemektedir. İlk bölüm, ÖAK’lerin ne oldukları, nasıl organize edildikleri ve nasıl istihdam edildikleri hakkında genel bir açıklama sunmaktadır. Bir sonraki bölüm menkul kıymetleştirmeleri kapsayacak, üçüncü bölüm ise sentetik kiralamaları tartışacaktır.
Dördüncü bölüm, Finansal Muhasebe Standartları Kurulu’nun (FASB) yanıtını, yürürlüğe konan yeni kuralları ve değişken hisseli kuruluşların icadını tartışır. Son bölüm, Enron’a verilen kurumsal yanıtlara, halkın ÖAK’lere yönelik şüphelerine ve yeni muhasebe kuralına bakıyor.
Özel hukuk tüzel kişileri ne demek
Gerçek ve özel hukuk tüzel kişileri kimlerdir
Kişi topluluğu niteliğindeki tüzel kişiler
Özel hukuk tüzel kişileri nelerdir
Özel hukuk tüzel kişileri özellikleri
Kamu tüzel kişiler
tüzel kişi örnekleri
kamu tüzel kişileri kimlerdir
ÖZEL AMAÇLI KURULUŞ PEYZAJ
Özel amaçlı varlıklar, tanımlamaları zor olan pek çok şekil, boyut ve renkte gelir. Son birkaç yılda halkın hayal gücünü ele geçirmiş olsalar da, Hükümet Ulusal İpotek Derneği’nin hükümet sigortalı ipotekleri menkul kıymetleştirdiği 1970’den beri varlar.
Bankalar birkaç yıl sonra bunları kullanmaya başladılar ve 1980’lerin başında son derece popüler hale geldiler. Başlangıçta amaçları alacakları bir dizi menkul kıymete çevirerek nakde çevirmekti; böylece adı güvenlikleştirme. Bugün şirketler onları birçok şekilde kullanıyor.
Özel Amaçlı Kuruluşlar Hakkında Genel Yorumlar
Bazen özel amaçlı araç olarak da adlandırılan özel amaçlı bir varlık, belirli veya sınırlı bir amacı gerçekleştirmek için oluşturulmuş bir varlık olarak tanımlanabilir. SPE’nin yaratıcısına sponsor denir.
ÖAK herhangi bir organizasyon biçimi alabilir, böylece sponsor onu bir şirket, ortaklık, tröst veya ortak girişim olarak kurabilir. Örgütsel biçim, belirli SPE’nin belirli amacını veya hedefini kolaylaştırır. Firmalar SPE’leri bir dizi şey yapmak için kullandılar.
ÖAİ’lerin kullanıldığı daha yaygın şeylerden bazıları, varlıkları ÖAİ’ye satmak veya devretmek, her türlü kiralama faaliyeti, borç para almak, ÖAİ’ye başka bir tür menkul kıymete dönüştürülen bir tür özkaynak ihraç etmek, araştırma ve geliştirme araçları oluşturmaktır. ve riskten korunma araçları olarak. Bu bölüm en çok menkul kıymetleştirmeler ve sentetik kiralamalarla ilgilidir.
SPE’ler birçok farklı faaliyet ve hedef için birçok şekil alırken, genel bir SPE’yi göstermektedir. Firmanın veya ticari girişimin sponsor olarak hareket ettiğini ve SPE’yi oluşturduğunu varsayın. SPE, oluşumunda şirketten bazı varlıklar alır.
Aynı zamanda, ÖAK bir dizi yatırımcıdan nakit alır ve bu nakitin bir kısmını veya tamamını ticari işletmeye aktarır. Buna karşılık, yatırımcılar, ÖAK varlıkları tarafından desteklenen menkul kıymetler olan varlığa dayalı menkul kıymetler (ABS) alırlar. Başka bir deyişle, şirket tarafından ÖAK’ye devredilen varlık, yatırımcıların uğradığı her türlü zararı karşılamak için teminat görevi görür.
Yatırımcılar, kendilerine iyi tanımlanmış bir dizi nakit akışı sağladığı için SPE ile ilgilenmeye başlar. Ticari işletme genellikle yatırımı çok güvenli hale getiren çeşitli kredi geliştirmeleri sağlar.
Firma tipik olarak sözleşmeyi, kurumsal iflas ilan ederse, ÖAK’teki varlıklar firmanın borçlarını ödemek için kullanılamayacak şekilde yazar. Bunu yapmak, SPE’deki yatırımcıları açıkça korur çünkü böyle korkunç bir durum ortaya çıkarsa herhangi bir fon kaybetmeyeceklerdir.
Diğer bir kredi geliştirmesi, firmanın SPE’ye alınan nakitten daha fazla varlık dahil etmesidir. Örneğin, yatırımcılar 1 milyon dolar nakit koyarsa, ticari işletme 1.3 milyon dolar alacak verebilir. Bu şekilde alacakların bir kısmının tahsili imkansız hale gelirse, yatırım tutarı ile bunlara bir miktar getiriyi ödemeye yetecek kadar alacak kalması umulmaktadır.
Tabii ki, yatırımcıların talepleri karşılandıktan sonra kalan bazı alacaklar varsa, sözleşmede kalan nakdi kimin alacağı belirtilmelidir. Üçüncü bir kredi artışı, garantiler şeklinde gelir.
Alacakların kredi riskinin artmasına neden olan ekonominin kötüye gitmesi gibi bir şey olursa, firma yatırımcılara daha fazla para yatırmak zorunda kalabilir. Bu kredi artışları, ÖAK’yi yatırım yapmak için çekici bir araç haline getirmektedir.
SPE’deki yatırımcıların çoğu, SPE’ye karşı bir alacaklı ilişkisi kurar. Örneğin, birçok ÖAK, bu yatırımcılara ÖAK’nin onlara ödeyeceği faiz oranını belirten senetler çıkaracaktır.
