Ürünleri Satmak veya İşlemek
Bazı şirketlerin ürünleri, üretim döngülerinin farklı aşamalarında satılabilir. Örneğin, DGK Şirketi çocuk oyun salonları üretmektedir. Spor salonlarını monteli veya demonte olarak satabilmektedir. Montajsız ürünlerin satılması kararında artımlı analiz kullanılır.
DGK’nın ünitelerini nasıl satacağına karar verirken göz önünde bulundurması gereken genel bir kılavuz, spor salonlarının montajından elde edilen artımlı gelirlerin artan montaj maliyetlerinden fazla olması durumunda DGK’nın spor salonlarını monte etmesi gerektiğidir (işlem devam eder). DGK, demonte bir spor salonunu 1000$’a satar.
Bir spor salonu üretmenin maliyeti 550 dolardır, bu maliyet 300 doları direkt malzeme, 150 doları direkt işçilik ve 100 doları genel giderlerden oluşur. Bir spor salonunun montajının 100$’lık ek işçilik ve 25$’lık ek yük alacağı ve bir kez monte edildiğinde spor salonunun 1.500$’a satılabileceği tahmin ediliyor.
Birim bazında artımlı analiz, DGK’nın spor salonlarını daha fazla işlemesi ve bir araya getirmesi gerektiğini gösteriyor. Monte edilmemiş spor salonları teklif edilmediği takdirde iş kaybı (bir fırsat maliyeti) ve müşterilerin monte edilmiş bir spor salonu için ek 500$ ödemeye istekli olması gibi niteliksel faktörlerin dikkate alınması gerekir.
Kârsız Bir Segmenti Ortadan Kaldırmak
Bir şirketin, biri kârsız olan birkaç iş bölümü varsa, yönetimin kârsız bölümle ne yapacağına karar vermesi gerekir. Niceliksel bilgileri gözden geçirirken, bölümün iş yapmayı bırakması durumunda artık var olmayacak olan maliyetler ile devam edecek ve geri kalan bölümler tarafından karşılanması gereken maliyetler arasında bir ayrım yapılmalıdır.
Bölüm artık faaliyet göstermezse ortadan kalkan maliyetlere kaçınılabilir maliyetler, bölüm durdurulsa bile devam eden maliyetlere kaçınılmaz maliyetler denir.
See Me Binoculars, Inc. için segment verileri, ekonomi segmentinin 120.000 $ işletme gelirine sahip olduğunu, standart segmentin 250.000 $ faaliyet gelirine sahip olduğunu ve lüks segmentin 200.000 $ ile kârsız olduğunu gösteriyor. Toplam şirketin faaliyet geliri 170.000 $’dır.
Nicel analizi, lüks segmenti ortadan kaldırıp kaldırmama kararına hazırlamak için, sabit giderler kaçınılabilir ve kaçınılmaz maliyetler olarak ayrılmalıdır. Kaçınılmaz maliyetlerin %45’inin ekonomiye, %55’inin standarda ayrılacağı belirlenmiştir. Tüm sabit giderler kaçınılmazsa, lüks segmentin durdurulması durumunda şirket 130.000 $’lık bir işletme zararı yaşar.
Sabit giderlerin 300.000 ABD doları önlenebilir maliyetler ve 200.000 ABD doları kaçınılmaz maliyetler ise, şirketin faaliyet geliri değişmeden 170.000 ABD dolarında kalacaktır.
Lüks modelin 300.000 $’lık bir katkı marjı vardır ve bu, üretimi ve ona tahsis edilen sabit şirket giderleri tarafından üretilen sabit giderlerin tamamını olmasa da bir kısmını karşılamaya yardımcı olur. Kaçınılmaz giderler (değişken ve sabit) bölümün gelirlerinden fazla ise, bölümün durdurulup durdurulmayacağına karar verilmelidir.
Önlenebilir giderler, bölümün gelirlerinden azsa, bölümün durdurulması şirketin zarar görmesine neden olabilir. Bir segment kârsız olsa da, şirketin genel gelirine katkıda bulunuyor olabilir. Bu ve diğer faktörler, segmenti sonlandırmadan önce dikkate alınmalıdır.
Sermaye bütçeleme yöntemleri
Sermaye BÜTÇELEMESİ Nedir
Sermaye Bütçelemesi kapsamında ele alınmalıdır
Sermaye BÜTÇELEMESİ Örnekleri
Sermaye maliyeti nedir
Kaynakların Tahsis Edilmesi (satış karması)
Bir şirket birden fazla ürün satıyorsa ve ürünlerinin üretimi için sınırlı kapasiteye sahipse, mümkün olan en yüksek net geliri elde etmek için üretimini optimize etmelidir. Kârı maksimize etmek için, her bir ürün için katkı payının hesaplanması gerekir. Ayrıca her ürünün kullandığı sınırlı kapasite miktarı belirlenmelidir.
Örneğin, Golfers Paradise iki farklı golf sopası seti üretiyorsa, makine kapasitesi ayda 4.200 saat ile sınırlıdır. Üretim gereksinimlerini belirlemek için gereken ilgili veriler, standart ve lüks golf sopası setini üretmek için gereken katkı payı ve makine saatleridir.
İlgili verilerden, lüks setin en büyük katkı marjına sahip olduğu görülmektedir. Bununla birlikte, standart set, lüks setin üretilmesi için gereken sürenin yarısında üretilebilir. Hangi birimin üretilmesi gerektiğini belirlemek için saat başına katkı payı (sınırlı kaynak) belirlenmelidir.
Katkı payının set başına makine saatine bölünmesiyle hesaplanır. Bu hesaplama, kapasite sınırlaması dikkate alındığında standart setin en yüksek katkı payına sahip olduğunu göstermektedir. Firma standart seti üretmelidir.
Her iki set de aynı makine saatlerini gerektiriyorsa, lüks set üretilecekti. Standart set pazarı 67.200’den (bir yılda üretilebilecek standart set sayısı) az ise, standart setler üretildikten sonra kalan kapasite fazlası için lüks setler üretilmelidir.
SERMAYE BÜTÇELEMESİ
Sermaye bütçelemesi, çoğu şirketin uzun vadeli projelerde ve önemli sermaye yatırımları gerektiren diğer projelerde sermaye harcamasına yetki vermek için kullandığı süreçtir. Sermayenin kullanılabilirliği genellikle sınırlı olduğundan, sermaye projeleri hem nicel analiz hem de nitel bilgiler kullanılarak ayrı ayrı değerlendirilir.
Çoğu sermaye bütçeleme analizi, tahakkuk esasına göre hesaplanan net gelir yerine nakit girişlerini ve nakit çıkışlarını kullanır. Bazı şirketler nakit akışı hesaplamasını net gelir artı amortisman ve itfa payı olarak basitleştirir.
Diğerleri daha spesifik olarak müşterilerden gelen tahmini nakit girişlerine, azalan maliyetlere, varlıkların satışından elde edilen gelirlere ve kurtarma değerine ve sermaye yatırımı için nakit çıkışlarına, işletme maliyetlerine, faize ve ekipmanın gelecekteki onarımlarına veya revizyonlarına bakar. Birkaç sermaye bütçeleme tekniğini göstermek için bir örnek kullanılacaktır.
Cottage Gang, tekne kiralamak için 150.000 $’lık ekipman satın almayı düşünüyor. Ekipmanın yedi yıl dayanması ve kullanım ömrü sonunda 5.000 ABD Doları değerinde bir kurtarma değerine sahip olması beklenmektedir. Yıllık nakit girişinin 250.000$, yıllık nakit çıkışının ise 200.000$ olması beklenmektedir.
Geri Ödeme Tekniği
Geri ödeme, bir şirketin ilk yatırımını nakit olarak geri kazanması için geçen süreyi ölçer. Bu kavram aynı zamanda projenin yatırıma eşit miktarda nakit üretmesi ve şirkete geri ödeme yapması için geçen süre olarak da açıklanabilir. Sermaye yatırımının yıllık net nakit akışına bölünmesiyle hesaplanır. Yıllık net nakit akışının aynı olması beklenmiyorsa, yıllık net nakit akışlarının ortalaması kullanılabilir.
Geri ödeme süresi ne kadar kısa olursa, şirket nakit yatırımını o kadar çabuk geri kazanır. Nakit geri ödeme süresinin iyi veya kötü olması, şirketin projeleri değerlendirme kriterlerine bağlıdır. Bazı şirketler, iki yıl gibi yıl sayısı için belirli yönergelere sahipken, diğerleri geri ödeme süresinin varlığın faydalı ömründen daha kısa olmasını şart koşar.
Yıllık net nakit akışları farklı olduğunda, geri ödeme süresini belirlemek için kümülatif net yıllık nakit akışları kullanılır. Turtles Co.’nun maliyeti 150.000 ABD Doları olan bir projesi varsa ve projenin ilk yedi yılı için yıllık net nakit girişleri: birinci yılda 30.000 ABD Doları, ikinci yılda 50.000 ABD Doları, üçüncü yılda 55.000 ABD Doları, dördüncü yılda 60.000 ABD Doları, 60.000 ABD Doları Beşinci yılda, altıncı yılda 60.000 $ ve yedinci yılda 40.000 $, o zaman nakit geri ödeme süresi 3.25 yıl olacaktır.
