Yatırım Getirisi
Fırsatlar Neden Bu Kadar Kapsamlı Analiz Ediliyor?
Yatırım kararları dikkatli bir şekilde analiz edilmelidir çünkü bu tür analizler karar verme sürecinde yardımcıdır ve kararlar geri döndürülemez, uzun vadeli stratejik etkileri vardır, belirsizdir ve önemli ölçüde finansal risk içerir.
Yardım
Önerilen bir yatırımın gelecekteki performansını tahmin etmek, analistin yatırımla ilgili hem olumlu hem de olumsuz tüm sorunları ve etkileri tanımlamasını gerektirir. Bu, riski ortadan kaldırmasa da, daha akıllı, daha iyi bilgilendirilmiş bir karar verme sürecine yol açar.
Araştırma ve stratejik düşünceye dayalı gerçekler ve beklentiler, tahmine dahil edilir. Finansal analizin sonuçları karar vermez. İnsanlar mevcut en iyi bilgilere dayanarak kararlar verirler. Bir sermaye harcaması, önemli fonlar ve kurumsal taahhüt gerektirir. Bu kararların iyi bilgilendirilmiş olması hayati önem taşımaktadır.
Fazla mesai planlamak veya daha büyük miktarlarda hammadde satın almak gibi işletme kararları, ortam veya koşullar değiştiğinde veya bir hata yapıldığı açıkça ortaya çıktığında değiştirilebilir. Bu kararlarla, düzeltme ihtiyacı kolayca belirlenebilir ve fiili değişiklik, minimum mali ceza ile hızlı bir şekilde uygulanabilir.
Makine satın alma gibi bir sermaye harcaması kararı da değiştirilebilir. Ancak bu durumda, maddi ceza önemli olabilir. Müşteri siparişlerinin kuruması veya hiç gerçekleşmemesi nedeniyle ekipmanın boşta kalması ciddi şekilde zarar verebilir.
Varlıklar satın alınmadan ve kurulmadan önce fark edilmeyen müşteri tercihlerindeki değişiklikler, eğer şirket hataları kabul edip düzeltici önlemler alamazsa veya almak istemezse daha da zarar verici olabilir. Analiz ve tahmin disiplini, bu tür olayların oluşumunu en aza indirmelidir.
Uzun Vadeli Stratejik Etkiler
Ülkenin veya dünyanın belirli bir bölgesinde bir operasyon yeri bulmak, belirli bir konfigürasyonda bir fabrika kurmak ve ne tür makinelere ihtiyaç duyulduğuna ve ne kadarının gerekli olduğuna karar vermek, şirketin iş yapma şeklini etkileyecek kararların tümü. uzun yıllar gelecek. Bu kararlar, şirketin gelecekteki refahına veya eksikliğine çok iyi katkıda bulunabilir. Şirketler aşağıdaki gibi risklerle karşı karşıya kalabilirler:
- Kritik hammaddelerin tükenmesi
- Demiryolu taşımacılığı hizmetinin sona ermesi
- İnsan gücü ve/veya beceri kıtlığı meydana geliyor
- Tahmin sürecinin disiplini, şirketleri bu riskleri ve güvenlik açıklarını belirlemeye, değerlendirmeye ve çözmeye zorlar.
Belirsizlik
Geleceği tahmin etme yeteneği, işletmeler için daha zor ve karmaşık hale geliyor. Pazarlar, müşteriler, rakipler ve teknoloji, stratejik disiplin ihtiyacını her zamankinden daha kritik hale getirdi.
Yatırım getirisi hesaplama
Roi Nasıl hesaplanır
Roi Nedir
ROI hesaplama örnekleri
Roi Nedir Tıp
Roi nedir Coin
ROI Açılımı
Roi nedir Kamera
Finansal Risk
Belirsizliklere ve risklere ek olarak, büyük bir yatırıma tahsis edilmesi gereken fon miktarı, mevcut tüm gerçeklerin ve sorunların tanımlanmasını ve değerlendirilmesini gerektirir. Ek borç doğrudan veya dolaylı olarak söz konusuysa, analitik süreç daha da kritiktir. Bankaları veya diğer dış finansman kaynaklarını dahil etmek genellikle çok faydalıdır.
Bankalar riskten kaçınan işletmelerdir. Teklif edilen yatırımın yararları konusunda ikna olmadıkça borç para vermeyeceklerdir. Borç verenler, genellikle müşterilerinin tanımlamadığı veya yeterince vurgulamadığı riskleri belirleyerek müşterilerini korur. Bu durumda, tahmin bir karar verme aracı olduğu kadar bir satış belgesi haline gelir.
İndirgenmiş nakit akımı
Yatırım fırsatlarını değerlendirmek için kullanılan finansal araca indirgenmiş nakit akışı (DCF) denir. Bu aracı bir şekilde kullanan farklı ölçümler şunlardır:
- İç karlılık oranı
- Net bugünkü değer
- Karlılık endeksi
- Geri ödeme periyodu
Bu araçla değerlendirilebilecek yatırım türleri şunlardır:
- Sermaye harcamaları
- Araştırma ve Geliştirme
- Başlıca reklam/tanıtım çabaları
- Dış kaynak kullanımı alternatifleri
- Önemli sözleşme görüşmeleri (fiyat, ödeme koşulları, süre, özellikler)
- Yeni ürünleri veya işletmeleri değerlendirme
- Başka bir iş satın almak
- Stratejik ittifaklar
- Gayrimenkul değerleme
İndirgenmiş Nakit Akışı İlkeleri
DCF’nin bir dizi önemli kavramsal öncülünü belirleyerek başlayalım.
0. sıfır periyodu veya projenin başlangıç noktası anlamına gelir.
1. Projenin başlangıcından itibaren bir yıl anlamına gelir.
2. Projenin başlangıcından itibaren iki yıl ve benzeri anlamına gelir.
Bu, bir hisse senedinin satın alınması ve bir yıl sonra satılması olsaydı, kâr 200 dolar olurdu. Bu bir banka kredisi olsaydı, 1000$ borç alıp bir yıl sonra 1.200$’ı geri ödeseydiniz, faiz açıkça 200$ olurdu.
Hisse senedi alım ve satımındaki yatırım getirisi (ROI) yüzde 20 olacaktır. Kredinin faiz oranı da aşağıdaki gibi yüzde 20 olacaktır. Faiz oranı, bankacının kredi için aldığı yıllık ücrettir. ROI, bir yatırıma uyguladığımız yıllık “ücret”tir (ROI gereksinimi).
Paranın Zaman Değeri Kavramı
Dolar faiz ve kâr tutarı 200$’da kalırken, yatırım getirisi ve faiz oranı yaklaşık yüzde 10’a geriledi. Bu nedenle, yatırım getirisi ve faiz oranları yıllık kavramlardır.
İndirgenmiş nakit akışı, para kavramının zaman değerine dayanmaktadır. Bunun anlamı, yalnızca ne kadar nakit akışının üretildiğini değerlendirmekle kalmıyoruz, aynı zamanda zamanlamasının ne zaman alındığıyla da çok ilgileniyoruz. Daha erken daha iyidir.
Alternatif B’deki ROI’nin negatif olduğuna dikkat edin. Aslında, alternatif B için rakamlar 600$’lık bir kayıp gösteriyor. Bir yatırım getirisinin elde edilebilmesi için, yatırımın kendisinin geri dönüşü önce gelmelidir. Bir kredi durumunda, bankacı, faiz tanınmadan önce anaparanın geri ödenmesini ister.
İndirgenmiş Nakit Akışı Ölçüleri
İndirgenmiş nakit akışının temel dayanakları artık tanımlanmıştır.
1. Kârlılığı ölçüyor.
2. Risk konuları dahil edilmiştir.
3. Kar $ Faiz $.
4. ROI % Faiz %.
5. Yıllık bir konsepttir.
6. Önce anapara iade edilmelidir.
Bu kilit noktaların tümü birbirine bağlıyken, kritik olan faiz oranı ve yatırım getirisinin aynı şekilde hesaplanmasıdır. İndirgenmiş nakit akışı tekniğinin temeli, yatırım getirisini hesaplamak için bugünkü değer tablolarını kullanmaktır. Ek 10-1’deki analize odaklanın. Analizdeki her harfli madde ayrı ayrı ele alınır.
(a) Şirket 15.000 dolarlık bir yatırım yapmayı düşünüyor. Ürünlerine daha fazla özellik ve fayda katmasını sağlayarak gelirini ve bunun sonucunda ortaya çıkan nakit akışını artırmaya yardımcı olacak bir makine satın almak istiyor.
(b) Şirket, bu fırsatın dört yıl boyunca kendisine fayda sağlayacağını tahmin ediyor. Bu, makinenin fiziksel ömrüne, makinenin mümkün kılacağı özelliklerin ve faydaların pazar ömrüne veya ürün hattının pazar ömrüne göre belirlenebilir. Alternatif olarak, şirketin tahmin ufku dört yıl olabilir. İlgili zaman periyodu, şirketin konfor seviyesi tarafından çok iyi belirlenebilir.
(c) Şirket, bu özel fırsat için gereken minimum yatırım getirisinin yüzde 15 olduğunu belirlemiştir. Şirket, tüm projeler için aynı gerekli ROI seviyesini kullanabilir veya kullanmayabilir. Bazı şirketler gerekli ROI’yi engel oranı olarak adlandırır (proje tarafından “atlanması” gerekir). Engel oranı, şirketin sermaye maliyeti ile aynı olabilir veya olmayabilir. Bu terminolojinin birçok farklı versiyonu vardır, bu yüzden dikkatli olun.
