Net Bugünkü Değer Profili – Muhasebe Alanında Tez Yaptırma – Muhasebe Tez Yaptırma Ücretleri – Muhasebe Ödevleri – Muhasebe Ödev Ücretleri
Net Bugünkü Değer Profili
Net bugünkü değer profili, bir yatırımın karlılık özelliklerini özetlemek için daha kullanışlı araçlardan biridir. Yatay eksende farklı iskonto oranlarını ölçüyoruz; dikey eksende ise yatırımın net bugünkü değerini ölçüyoruz.
Yatırımın net bugünkü değeri, sıfırdan makul derecede büyük bir orana kadar tüm iskonto oranları için çizilir. Net bugünkü değerlerin grafiği, yatırımın iç getiri oranı olarak adlandırılan iskonto oranında yatay ekseni (sıfır net bugünkü değere sahip) kesecektir.
Önceki iki bölümde tartışılan yatırım için net bugünkü değer profilini gösterir. 2.663 $, grafiğin Y ekseni ile kesişimidir. Grafiğin 0,10 iskonto oranıyla 886$ yüksekliğe sahip olduğunu ve 0,16’da yatırımın iç getiri oranı olduğundan X eksenini 0,16’da kestiğini biliyoruz. 0.16’dan büyük faiz oranları için net bugünkü değer negatiftir.
Konvansiyonel bir yatırım için (eksi nakit akışlarının ardından pozitif nakit akışları), net bugünkü değer profilinin aşağı doğru sağa doğru eğimli olduğuna dikkat edin.
Net bugünkü değer profili grafiği, bir negatif değer ve bir pozitif değer çizerek ve iki noktayı düz bir çizgiyle birleştirerek iç getiri oranını tahmin etmek için kullanılabilir. X ekseni ile kesişme, dahili getiri oranının mantıklı bir tahminini (tam değeri değil) verecektir.
Şimdi dört farklı yatırım fırsatını ele alacağız ve bu yatırımlara dört farklı yatırım kriteri uygulayacağız.
Dört Yatırım
İçinde, dört varsayımsal yatırım, her birinin başlangıç maliyeti ve her yaşam yılı boyunca beklenen net gelir açısından tanımlanır. Her bir yatırımın kurtarma değeri veya nihai değerinin sıfır olduğu varsayılır. Bu yatırımlara verilebilecek sıralamayı, dikkate alınan her bir yatırım değeri ölçüsüne göre göstereceğiz.
Karmaşıklıklardan kaçınmak için, sıfır vergi ve belirsizlik olmadığını varsayacağız. Bir yatırımla ilişkili risk veya belirsizliğin değerlendirilmesi, yatırım karar sürecinin çok önemli bir parçasıdır. Ayrıca, tüm yatırımlar vergi sonrası bazda yapılmalıdır. Ancak risk veya belirsizlik ve vergilendirme kavramları karmaşıktır ve burada bu sorunlardan kaçınılır.
İncelemeye Göre Sıralama
Bazı sınırlı durumlarda, iki veya daha fazla yatırımdan hangisinin daha çok istendiğini teftiş yoluyla belirlemek mümkündür. Bunun doğru olduğu iki durum şunlardır:
1. İki yatırım, kısa ömürlü yatırımın son yılı boyunca her yıl aynı nakit akışına sahiptir, ancak biri sonraki yıllarda nakit gelir elde etmeye devam eder. Daha uzun ömürlü yatırım daha çok arzu edilir. Bu nedenle, B yatırımı A yatırımından daha iyidir, çünkü B’nin A emekli olduktan sonra gelir elde etmeye devam etmesi dışında tüm faktörler eşittir.
2. İki yatırım aynı başlangıç harcamasına ve aynı kazanç ömrüne sahiptir ve aynı toplam geliri sağlar. Her yılın sonunda (kazanç ömürleri boyunca) bir yatırımın toplam net getirisi en az diğer yatırımın toplamından daha büyükse ve en az bir yıl için bundan büyükse, o zaman ilk yatırım her zaman olacaktır. daha karlı olun.
Bu nedenle, D yatırımı C yatırımından daha arzu edilir, çünkü D, 1. yılda C yatırımından 2.000 $ daha fazla kazanır; C yatırımı bu 2.000$’ı 2. yıla kadar kazanmaz. Önceki yılda 2.000$ daha fazla kazanç, D yatırımının C yatırımından daha arzu edilir olduğu sonucuna götürür.
Finansal yönetim Net bugünkü değer hesaplama
Excel net bugünkü değer hesaplama
Net bugünkü değer tablosu
Net bugünkü değer hesaplama örnekleri
Net bugünkü değer formülü
Net bugünkü değer hesaplamasında iskonto oranı
Net bugünkü değer soruları
Net bugünkü değer pozitif ise kârlılık endeksi
Geri Ödeme Periyodu
Geri ödeme süresi, bir yatırımın ekonomik değerini ölçmek için en basit ve en sık kullanılan yöntemlerden biridir. Geri ödeme süresi, bir yatırım tarafından üretilen nakit gelir akışının, yatırımın gerektirdiği orijinal nakit harcamaya eşit olması için gereken süre olarak tanımlanır.
Bir yatırımın yıldan yıla sabit bir nakit gelir akışı üretmesi bekleniyorsa, geri ödeme süresi, toplam orijinal nakit harcamanın beklenen yıllık nakit gelir miktarına bölünmesiyle belirlenebilir.
Bu nedenle, eğer bir yatırım 300$’lık bir orijinal harcama gerektiriyorsa ve beş yıl boyunca yılda 100$’lık bir nakit gelir akışı sağlaması bekleniyorsa, geri ödeme süresi 300$ bölü 100$ veya üç yıl olacaktır. Beklenen hasılat akışı yıldan yıla sabit değilse, geri ödeme süresi, toplam orijinal harcamaya eşit olana kadar birbirini izleyen yıllarda beklenen hasılatlar toplanarak belirlenmelidir.
Normalde, yönetici bir maksimum geri ödeme süresi belirler ve geri ödeme süresi bu maksimumdan daha büyük olan tüm yatırım tekliflerini reddeder. Müfettişler, iki, üç, dört veya beş yıllık maksimum geri ödeme sürelerinin endüstriyel kaygılar tarafından sıklıkla kullanıldığını bildirmiştir.
Bahsedilen nispeten kısa süreler, bazı yatırım türlerinin (örneğin inşaat) nadiren beş yıl kadar kısa bir geri ödeme süresine sahip olması beklenebileceğinden, farklı yatırım türleri için farklı maksimum geri ödeme sürelerinin gerekli olduğunu göstermektedir.
Geri ödeme süresinin aynı zamanda yatırım alternatiflerini sıralamak için kullanıldığını ve en kısa geri ödeme süresine sahip olanlara en yüksek sıralamanın verildiğini varsayalım. Tanımlanan yatırımlar bu yöntemle sıralanır.
Nakit geri ödeme yaklaşımı ile yatırımlara verilen sıralamanın makul olup olmadığını kontrol edelim. A ve B yatırımlarının her ikisi de 1 olarak sıralanır, çünkü her ikisi de diğer yatırımların herhangi birinden daha kısa geri ödeme sürelerine sahiptir, yani bir yıl. Ancak A yatırımı toplam 10.000 $ gelir elde eder ve bu miktar sadece yatırımın maliyetine eşittir. A ile aynı dereceye sahip olan B Yatırımı, ilk yıl sadece 10.000$ değil, gelecek yıl da 1.100$ kazanacaktır.
Açıktır ki, B yatırımı A’dan üstündür. Geri ödeme süresi gibi bu gerçeği açıklamayan herhangi bir sıralama prosedürü eksiktir.
11.524$’a mal olacak şekilde değiştirilmiş C ve D yatırımlarını düşünün. Her ikisine de aynı sıralamalar verilecek, çünkü her ikisi de ikinci yılın sonunda orijinal harcamalarını geri verecekti.
İki yatırım, aynı toplam getiriden, ilk yılda D yatırımından C’ye göre daha fazla ve ikinci yılda daha az hasılat alınması dışında, aslında benzerdir. bir yıl önce yeniden yatırım için 2.000$’lık kullanılabilir duruma sahip olarak artırıldığında, D yatırımı C’den üstündür, ancak geri ödeme süresi ölçüsüne göre her ikisine de aynı sıralama verilecektir.
Bu nedenle, nakit geri ödeme süresi ölçüsünün iki zayıf yönü vardır: (1) geri ödeme tarihinden sonra kazanılan nakit hasılatları dikkate almaz ve (2) geri ödeme tarihinden önce kazanılan hasılatların zamanlamasındaki farklılıkları hesaba katmaz.
Bu zayıflıklar, yatırımları sıralamanın genel bir yöntemi olarak nakit geri ödeme ölçüsünü diskalifiye eder. Geri ödeme, genel bir risk ölçüsü olarak yararlıdır (her şey eşit olduğunda, 2 yıllık geri ödeme, 10 yıllık geri ödemeden daha az risklidir).
Excel net bugünkü değer hesaplama Finansal yönetim Net bugünkü değer hesaplama Net bugünkü değer formülü Net bugünkü değer hesaplama örnekleri Net bugünkü değer hesaplamasında iskonto oranı Net bugünkü değer pozitif ise kârlılık endeksi Net bugünkü değer soruları Net bugünkü değer tablosu
Son yorumlar