Pazar Karşılaştırmaları – Muhasebe Alanında Tez Yaptırma – Muhasebe Tez Yaptırma Ücretleri – Muhasebe Ödevleri – Muhasebe Ödev Ücretleri
Pazar Karşılaştırmaları
Pazar karşılaştırmalarına dayalı iki değerleme yöntemi vardır:
• Borsa Karşılaştırmaları: Yeni kurulan şirketler ve özel şirketler, piyasa tarafından hisselerine atfedilen değerlerden yoksundur. Halka açık şirketler ise borsa tarafından atanan değerlere sahiptir. Bazı durumlarda, start-up’lar kendi değerlerini belirlemek için halka açık piyasa tarafından değerlendirilen değerlere güvenebilir.
Bir start-up’ın ana rakipleri hisse senedi alıp satmışsa, fiyat/kazanç oranlarının kendisine uygulanması gerektiğini savunabilir. Bununla birlikte, potansiyel yatırımcılar bu argümanı kabul etmeden önce, start-up’ın mali tablolarının rakiplerinin beyanlarına uyacak şekilde ayarlanmasını isteyeceklerdir. Ek olarak, özel bir şirket için bir pazar eksikliğini (likiditesizlik) ve herhangi bir kontrol eksikliğini yansıtacak şekilde değerin düşürülmesi gerekecektir.
• Birleşme Piyasası Karşılaştırmaları: Normal pazar payı alım satımlarına bakmanın bir sorunu, azınlık hisselerinin günlük alım satımlarını temsil etmeleridir. Yukarıda belirttiğim gibi, azınlık çıkarları çoğunluk çıkarlarından daha az değerlidir.
Bir satın almada, edinen kişi genellikle hedefin kontrolünü satın alır. Bu nedenle, borsalardaki azınlık faiz işlemlerine bakmak yerine, satın alan bir işletme için daha gerçekçi bir karşılaştırma, aynı sektördeki şirketlerin yakın zamanda gerçekleşen birleşmeleri veya devralmaları olabilir. Bu tür bilgiler genellikle mevcuttur ve gerektiğinde ayarlamalar yapılır.
İndirgenmiş Nakit Akımı
Nihai değerleme yöntemi, indirgenmiş nakit akışı (DCF) yöntemidir. Bu yaklaşımda, bir şirketin gelecekteki tahmini nakit akışları bugüne geri getirilir veya iskonto edilir.
Bu yöntemin avantajı, gelecekteki nakit akışının, yönetimin beklenen kazançlar, maliyet tasarrufları ve teknolojik gelişmeler hakkındaki algısını yansıtmasıdır. Borsanın bu kazançlara ilişkin algısını yansıtmaz.
Bu yönteme göre önemli bir değişken, iskonto oranı veya gelecekteki kazançların iskonto edildiği tutardır. Kolay bir örnek alın. Bankanız yüzde 3 faiz ödüyorsa ve paranızı onlara bırakırsanız, bugün 100 doların bir yılda 103 dolar değerinde olduğunu söylüyorsunuz. İndirim oranınız yüzde 3’tür.
İşletmelerle uğraşırken iskonto oranı çok net değil. Aşağıdakiler gibi bir dizi faktörden etkilenebilir:
• edinen kişinin değerlendirmesi veya riski;
• edinen kişinin gerekli yatırım getirisi ve sermaye maliyeti;
• cari faiz oranları;
• mevcut ve öngörülen enflasyon;
• hedefin sermaye maliyeti.
Bu değerleme yöntemi aynı zamanda tahmin dönemi sonunda hedefin gelecekteki veya kalıntı değerini de aşağı çeker. Defter değeri, kazanç katları, nakit akışı veya diğer faktörler dahil olmak üzere diğer yöntemlerden herhangi biri bu değeri hesaplamak için kullanılabilir.
Muhasebe
Geleneksel olarak, herhangi bir satın almada iki temel muhasebe sorusu ortaya çıktı: hangi muhasebe yönteminin kullanılacağı ve nasıl uygulanacağı. Muhasebe kurallarındaki değişiklikler nedeniyle, ilk soru artık geçerli değil.
Yönteme gelince, bir birleşme veya devralma veya hisse senedi ediniminin söz konusu olup olmadığına bağlı olarak birkaç olası muhasebe yöntemi vardır.
Birleşme ve konsolidasyonlarda satın alma muhasebesi yöntemi kullanılmalıdır. Bu yöntemde satın alma, edinen satın alma hedefiymiş gibi ele alınır. Muhasebe işlemi, olağan iş akışında varlıkların satın alınmasında kullanılana benzer.
Bu şu anlama geliyordu:
• Ortak mülkiyet sadece kapanıştan itibarendir.
• Aktif ve pasif değerleri gerçeğe uygun değeri ile kaydedilir.
• Satın alma fiyatı, satın alınan net varlıklara (varlıklar eksi yükümlülükler) dağıtılır.
• Net varlıkların alış fiyatı ile gerçeğe uygun piyasa değeri arasındaki fark şerefiye olarak değerlendirilir.
• Amortisman, daha yüksek cari adil piyasa değerine dayanmaktadır.
• Daha yüksek amortisman, daha düşük gelir anlamına gelir.
30 Haziran 2001 tarihine kadar, birleşme ve konsolidasyonlar için payların birleştirilmesi muhasebe yöntemine izin veriliyordu.1 Bu yönteme göre, satın alma, statüde herhangi bir değişiklik olmaksızın varlıkların mülkiyetinin tek bir işletmede birleştirilmesi veya birleştirilmesi olarak değerlendiriliyordu.
Türkiye TV pazar payları
GSM operatörleri abone sayıları 2022
btk 2022 1. çeyrek
BTK Pazar Verileri 2022
BTK veri
BTK Pazar Verileri Raporu
Btk araştırma raporları
BTK Akademi
Bu şu anlama geliyordu:
• Ortak mülkiyete her zaman var olmuş gibi davranıldı;
• Aktif ve pasifler kayıtlı değerleri ile taşınmıştır;
• Şerefiye muhasebeleştirilmemiştir;
• Amortisman, daha düşük ileriye taşınan değere dayalıdır;
• Daha düşük amortisman, daha yüksek gelir anlamına geliyordu
Çıkarların birleştirilmesi yöntemine artık izin verilmemesine rağmen, mevcut bir hedef daha önce bu yöntem kapsamında iş edinmiş ve yürütüyor olabileceğinden, bu yöntemin gerekliliklerini, kayıtlarını, açıklamalarını ve vergi muamelesini anlamak önemlidir. İki yöntem arasındaki farklar özetlenmiştir.
Hisse senedi alımları farklı ve daha basit bir şekilde ele alınır. Alıcı tarafında nispeten az muhasebe gerektirirler. Yalnızca hedefin hisse senedine bir yatırım kaydetmesi gerekir. Satın alma, hedefin hisselerini elinde tuttuğu sürece devralanın defterlerinde kalır. Sonraki dönemlerde yatırım gelirlerinin kaydedilmesi gerekir.
Hedefin oy hakkına sahip adi hissesinin genellikle yüzde 50’den fazla olan kontrol hissesi satın alınırsa, devralan ve hedefi kapsayan konsolide finansal tablolar hazırlanmalıdır. Hedef hissenin yüzde 20-50’sinin satın alınmasında özkaynak yöntemi kullanılmalıdır.
Bu, yatırımların maliyet üzerinden kaydedildiği ve devralanın hedefin varlık, yükümlülük, kazanç ve kayıp yüzdesini kaydettiği anlamına gelir. Yüzde 20’nin altındaki yatırımlarda, devralanın hedefi finansal tablolarına yansıtmasına gerek yoktur. Hisse senedi edinimi için muhasebenin temel unsurlarını özetler.
Satın Alma Yöntemi
Satın alma yöntemi muhasebesi, tarihi maliyet muhasebesi ilkelerini izler. Yöntem çok esnektir. Satın almanın bir işletmenin tamamı veya bir kısmı, varlıklar veya hisse senetleri edinilmiş veya bedelin nakit, başka bir varlık, borç veya özkaynak olması fark etmeksizin geçerlidir.
Gereksinimler
Satın alma yöntemini uygulamak için iki adım söz konusudur. Alıcı ve satın alma maliyeti ile ilgilidirler.
Alıcı
Satın alma yönteminin uygulanmasındaki ilk adım, satın alanın belirlenmesidir. Genellikle oldukça kolaydır:
• Nakit veya başka bir varlık veya borç ödenirse, satın alan ödüyor.
• Hisse senedi çıkarılmışsa, devralan ihraç ediyordur.
• Bir birleşmede daha zor olabilir. Alıcının, hissedarları birleşik işletmenin oy kontrolünün çoğunluğunu elinde bulunduran şirket olduğu varsayılır.
Bu varsayım şu durumlarda aşılabilir:
• çoğunluk mülkiyeti, yönetim kurulu ve yönetimin kontrolünü içermez;
• çoğunluğu elinde bulunduranlar, hisse senedinin piyasa değerinin çoğunluğunu alamazlar.
ihraç edilen hisseler;
• Azınlık hissedarların sahip olduğu şirketin varlıkları, gelirleri ve kazançları çoğunluğun sahip olduklarından fazladır.
Eşdeğer büyüklükteki iki şirket birleşirse devralanın belirlenmesi önemlidir. İkisinin çok farklı fiyat/kazanç çarpanları varsa veya birinin defter değeri piyasa değerinin çok üzerindeyken diğerinin piyasa değeri daha yüksekse, sorunların ortaya çıkması muhtemeldir.
btk 2022 1. çeyrek BTK Akademi Btk araştırma raporları BTK Pazar Verileri 2022 BTK Pazar Verileri Raporu BTK veri GSM operatörleri abone sayıları 2022 Türkiye TV pazar payları
Son yorumlar