Riskten Korunma Fonları – Muhasebe Alanında Tez Yaptırma – Muhasebe Tez Yaptırma Ücretleri – Muhasebe Ödevleri – Muhasebe Ödev Ücretleri
Bir Firma Dönüşümü Neden Zorlamalı?
Bir firmanın dönüştürmeyi zorlama fırsatı, tahvilin dönüştürme değeri, alım fiyatından büyük olduğunda ortaya çıkar. Normalde, firmanın nakit ödeme olasılığını azaltmak için bir fiyat tamponu gerekir. Bir firmanın tahvili çağırarak yatırımcılarını adi hisse senedine dönüştürmeye zorlamasının birkaç nedeni vardır.
Yeni borç çıkarılabilmesi için sermaye yapısını güçlendirmenin bir yolu olabilir. Firmanın dönüştürmeye zorlamasının bir başka nedeni de, ödenmemiş adi hisse senetlerinin nakit harcamalarının borçtan daha az olmasıdır. Örneğin, bir büyüme hissesi sıfır temettü ödüyor olabilir; böylece dönüşüm zorlanırsa vergi sonrası faiz ödemelerinden tasarruf edilir. Ayrıca, tahvillerin çağrılması, yatırımcıların sahip olduğu zımni satım opsiyonunun ortadan kaldırılmasına neden olur.
0,10 faiz ödeyen 1.000 dolarlık bir tahvilin 40 adi hisse senedine dönüştürülebileceğini varsayalım. Adi hisse senedi yılda 1 dolar temettü ödüyor ve 50 dolardan satılıyor. Tahvilin çağrı fiyatı 1.080 dolar. Şirket aramalı mı? Kurumlar vergisi oranı 0,35’tir.
50 USD × 40 = 2.000 USD dönüştürme değeri arama fiyatından daha büyük olduğu için şirket arayabilir. Tahviller çağrılırsa, rasyonel yatırımcılar alım fiyatını kabul etmek yerine dönüştürmelidir. Dönüşüm değeri 1.080 ABD dolarından büyük.
Adi hisse senedine dönüştürülen tahviller, temettüler için tahvil başına 40 $ nakit harcama gerektirecektir. Tahviller şimdi vergi sonrası 65 dolar olan 100 dolarlık faiz harcaması gerektiriyor. 40 dolar, 65 dolardan azdır.
Yatırımcılar 100$ faiz yerine 40$ temettü alacak; bu nedenle, çağrı tarafından konumları iyileştirilmemiştir. Firmanın nakit çıkışı azaldığından, mevcut hissedarların pozisyonu çağrı ile iyileştirilir. Ayrıca tahvilin (yatırımcıların sahip olduğu satım opsiyonu) sunduğu aşağı yönlü koruma da ortadan kalkar.
Hisse başına kazanç da dönüşümden etkilenecektir. Faiz maliyetleri düşecek ve tedavüldeki hisse sayısı etkilenecektir (kesin etki, hisse başına kazancı seyreltmeli veya seyreltmeden hesaplayıp hesaplamadığımıza ve dönüştürme özelliğinin yapısına bağlı olacaktır).
Bazı durumlarda, henüz dönüştürülmemiş borç miktarı çok küçük hale geldi ve borcun çağrılması, gereksiz bir finansal karmaşıklığı ortadan kaldırmanın makul bir yoludur.
Dönüştürülebilir tahvillerin, tahvilin piyasa fiyatı, dönüştürmeyi garantilemek için alım fiyatının yeterince üzerine çıkar çıkmaz çağrılması gerektiğine dair sağlam bir finansal teori var. Daha düşük fiyatlarla aranırsa, borcun geri çekilmesiyle ilgili nakit harcamaları olabilir.
Tıpkı bir yatırımcının, tahvilin sunduğu aşağı yönlü koruma nedeniyle dönüştürmek yerine dönüştürülebilir tahvili tutmayı tercih etmesi gibi, şirket de dönüştürmeyi zorlamak ister, böylece yasal faiz ve anapara ödeme yükümlülüğü yerine daha esnek ortak taahhütler gelir.
Hedge fon nedir
Hedge Nasıl yapılır
RİSKTEN KORUNMA muhasebesi
Hedge stratejileri
Hedge Nasıl kapatılır
Hedge etmek ekşi
Hedge çeviri
Borsada hedge Ne Demek
Riskten Korunma Fonları
Son yıllarda, hedge fonlar, ihraç edilen dönüştürülebilir tahvillerin yüzde 70 ila 80’ini satın aldı. Fonlar, konvertiblleri satın alır ve hisse senedini açığa satar.
Hisse senedi fiyatı düşerse, açığa satıştan kazanırlar ve dönüştürülebilir tahvillerde (eğer bir şey varsa) fazla kaybetmezler. Hisse senedi fiyatı yükselirse, üstü açılır arabada kazanırlar, ancak açığa satışta kaybederler. Açıkçası, kazanç ve kayıpların miktarları, işlemlerin tam doğasına bağlı olacaktır. Stratejinin riskleri vardır.
Varantların, opsiyonların, çağrıların değeri ve dönüştürülebilir menkul kıymetlerin dönüştürme özelliği, hepsi aynı ekonomik mantık tarafından yönetilir. Hemen dönüştürülebilirlerse, adi hisse senedi olarak minimum değerleri, anında dönüştürme değerleri tarafından belirlenir. Gerçek değerleri, aralarında cari hisse senedi piyasası fiyatı, gelecekteki hisse senedi fiyatlarının dağılımı, paranın zaman değeri ve piyasanın risk tercihleri gibi bir dizi faktöre bağlı olacaktır.
Dönüştürülebilir tahviller, adi hisse senedi büyüme durumunda (dolayısıyla, dönüşümü sağlama eğiliminde) ve büyümenin gerçekleşmeme ihtimalinin olduğu adi hisse senedinin yerine geçen (dolayısıyla, yatırımcılar olumsuz tarafı ödemeye isteklidir) çekici bir yatırım olabilir.
Ortak hisse senedi büyüme olasılığı yoksa, yatırımcı doğrudan borç almayı tercih eder. Büyüme kesinliği varsa (dönüşüm özelliğinin değersiz olma riski yoksa), yatırımcının adi hisse senedine, varantlara veya alımlara yatırım yapması muhtemeldir.
Bu nedenle, dönüştürülebilir bir tahvil, bir yatırımcının ihtiyaçlarını, büyük bir kazanç şansı ve çok küçük bir büyük kayıp şansı için risk tercihiyle, ancak büyük bir küçük kayıp şansı (bir fırsat) ile karşılayan bir menkul kıymet türüdür.
Stoklar
Her dönemin sonunda, muhasebeci, envanter açma ve satın almaların toplam maliyetlerini, cari faaliyet döneminin gideri ile gelecekteki faaliyet dönemlerinin maliyetleri arasında dağıtır.
Cari dönem için geçerli olan maliyetler satılan malın maliyeti (gider) olarak gelir tablosunda, gelecek dönemler için geçerli olan maliyetler ise Dönem Sonu Varlıkları hesabında izlenir.
Muhasebeciler bilançoda ilgili değerleri raporlamak, gelir ve giderleri gelir tablosunda eşleştirmek, cari gelir vergisi yükümlülüklerini en aza indirmek ve yüksek derecede güvenilir ölçütler sunmak isterler. Bu hedeflerin bazıları birbiriyle çelişmektedir; bu nedenle, muhasebe yöntemine ilişkin bir seçim yapılmalıdır.
Envanter Sınıflandırmaları
Stoklar, işin olağan akışı içinde satılmak üzere elde tutulan mallar veya satılacak malların üretiminde kullanılacak veya tüketilecek mallardır. İmalat endişelerinin tipik olarak üç envanter hesabı vardır.
Henüz üretime sokulmamış eldeki mal ve malzemelere atanan maliyetler, hammadde envanteri olarak rapor edilir; kısmen tamamlanmış mallara atanan maliyetler, devam eden çalışma envanteri olarak rapor edilir; ve tamamlanan ancak satılmayan mallara atanan maliyetler, mamul mal stoğu olarak raporlanır.
Stoklar, ticaret ve üretim kaygıları için dönen varlıklar arasında genellikle en büyük kalemdir. Stoklar yetersizse satışlar kaybedilebilir, ancak aşırı stoklar bir şirketi önemli finansman maliyetlerine ve bozulma ve eskime nedeniyle potansiyel kayıplara maruz bırakabilir.
Sonuçlar, envanter ve satılan malın maliyeti (1.060$ + 445$ = 1.505$) eklenerek kontrol edilebilir. Bu, açılış envanteri artı dönem boyunca satın alınan malların maliyetine eşit olmalıdır (200$ + 1.305$ = 1.505$).
FIFO, makul bir envanter ölçümüyle sonuçlanır (mallar yakın zamanda satın alınmıştır), ancak satılan malların maliyeti, bir dereceye kadar geçmiş dönemlerde satın alınan kalemlerden oluşur ve cari maliyetleri yansıtmayabilir.
Borsada hedge Ne Demek Hedge çeviri Hedge etmek ekşi Hedge fon nedir Hedge Nasıl kapatılır Hedge Nasıl yapılır Hedge stratejileri RİSKTEN KORUNMA muhasebesi
Son yorumlar