SABİT FAİZLİ TAHVİLLER – Muhasebe Alanında Tez Yaptırma – Muhasebe Tez Yaptırma Ücretleri – Muhasebe Ödevleri – Muhasebe Ödev Ücretleri
SABİT FAİZLİ TAHVİLLER
Bu bölüm, bazı temel sabit oranlı tahvil türlerine bakmaktadır. Özellikle, doğrudan kupon ödeyen tahvillere, sıfır kuponlu tahvillere, tarihsiz veya itfa edilemez tahvillere, soyulabilir tahvillere ve şeritlere, batan fonlu tahvillere, artırılmış veya dereceli oranlı tahvillere ve yıllık ödemelere bakar.
Düz kuponlu tahviller
Bunlar en yaygın tahvil türüdür. Anlaması en kolay ve genellikle değer vermesi en kolay olanlardan biridir. Düz tahvil veya “opsiyonsuz” tahvil, sahibine periyodik olarak faiz alma ve anaparanın kararlaştırılan tek bir tarihte iade edilmesini sağlama hakkı verir. Ne ihraççının ne de yatırımcının tahvilin erken ödenmesini talep etme hakkı yoktur.
Sabit oranlı düz tahvillerin çoğu yılda bir veya iki kez kupon öder, ancak birkaçı (genellikle eski tahviller) yılda dört kez faiz öder. Belirli bir piyasa sektöründeki tahvillerin çoğu, aynı kupon ödeme sıklığına sahip olma eğilimindedir.
Birleşik Krallık, ABD, Avustralya, Kanada, İtalya ve Japonya yerel pazarlarında kuponlar normalde altı ayda bir ödenir. Bununla birlikte, uluslararası eurodolar bölgesinde ve Kıta Avrupası’nın geri kalanının çoğunda, düz tahvil kuponları yıllık olarak ödenir.
Yıllık kupon ödeyen düz tahvilin artık yıl olup olmadığına bakılmaksızın her yıl aynı kuponu ödemesi gelenekseldir. Aynı şekilde yılda iki kupon öderlerse altı ayda bir kuponun tam yarısını öderler.
Hafta sonlarını ve resmi tatilleri göz ardı etseniz bile, altı aylık bir süre 181 ile 184 gün arasında değişebilir: örn. 1 Şubat – 1 Ağustos artık yılda 181 gün veya 182 gündür ve 1 Ağustos – 1 Şubat 184 gündür. Kupon Cumartesi, Pazar veya mesai dışı başka bir güne denk geliyorsa, sahibi ödemeyi almak için bir sonraki iş gününe kadar beklemek zorundadır.
Gecikme için ödenen tutarda herhangi bir düzeltme yapılmaz. Bu gecikme, herhangi bir geri ödeme tutarı için de geçerlidir. Geçmişte, ihraççılar kredinin fazladan iki gününü faizsiz alarak bundan yararlandılar, örn. Taylor Woodrow 8 %34 1 Aralık 1990, bir Cumartesi günü itfa günü vardı.
Bir sonraki bölümde, temel faiz oranı değişmemiş olsa bile, dönem içindeki gün sayısındaki değişiklik ve oluşum nedeniyle, değişken faizli senetlerdeki ödemelerin ve ödeme tarihlerinin bir ödemeden diğerine değiştiğini göreceksiniz. iş dışı günler.
Bazen bir ihraççı, mevcut koşulların yeni bir tahvil ihracı için uygun olduğunu düşünebilir, ancak kuponları yılın farklı bir zamanında ödemek isteyebilir. Bunun çeşitli nedenleri olabilir: işin döngüsel olması ve ihraççının faizi en yüksek satış sezonundan kısa bir süre sonra ödemeyi tercih etmesi veya ihraççının piyasada zaten bir tahvili olması ve bunu yapmak istemesi olabilir. bu yeni ihraç aynı bononun yeni bir dilimi olsun.
Bu yeni dilim, ilk kupon tarihinden sonra mevcut tahvil ile değiştirilebilir (yani değiştirilebilir) olacak şekilde tasarlanmıştır. Yatırımcılar genellikle daha likit oldukları için daha büyük tahvil ihraçlarını tercih etme eğiliminde olduklarından, bu gelecekte sermaye artırmaya yardımcı olabilir. Sonuç olarak, tahviller genellikle özel bir uzun veya kısa ilk kupon dönemi ile ihraç edilir.
Sıfır Kuponlu Tahviller
Bazı tahviller, ömürleri boyunca hiç kupon ödemeyecek şekilde tasarlanmıştır. Yatırımcının bunu telafi etmesi için itfa fiyatından daha düşük bir fiyattan ihraç edilirler. Bu tür tahvillerin piyasa fiyatı, genellikle düzensiz bir şekilde, ömrü boyunca ihraç fiyatından itfa fiyatına kademeli olarak hareket eder. Bu tür tahvillere ‘sıfır kuponlu tahvil’ denir. İhraç tarihinde yukarıdaki tahvilden nominal olarak 1 milyon dolar satın alan bir yatırımcı, 133.600 dolar ödemiş olacaktır.
Tarihsiz veya geri alınamaz tahviller
Tarihsel olarak Birleşik Krallık Hükümeti ve daha yakın zamanda diğer ihraççılar, nihai itfa tarihi olmayan sabit oranlı tahviller ihraç ettiler. İhraççı, düzenli aralıklarla faiz ödemeye devam etme taahhüdü vermiş ve uygun bildirimde bulunarak tahvilleri itfa etme seçeneğini elinde tutmuştur.
Bu tür tahviller ‘tarihsiz’, ‘sürekli’ veya ‘geri alınamaz’ tahviller olarak bilinir. Birleşik Krallık’ta yaldızlı kenarlı piyasada yaygın olarak kullanılan ikinci terim, ihraççının tahvilleri uygun bir ihbar üzerine itfa etme hakkına sahip olması nedeniyle kesinlikle doğru değildir.
Vadesiz sabit oranlı tahviller, belirli bir nihai vade tarihine sahip olmamak dışında, düz sabit oranlı tahvillerle tamamen aynı şekilde davranır.
Enflasyona endeksli tahvil Fonu
Enflasyona endeksli tahvil Nereden Alınır
Enflasyona endeksli tahvil nasıl Alınır
Hazine Bonosu Nasıl alınır
Hazine Bonosu faiz oranları 2022
Hazine Bonosu fiyatları
Hazine Bonosu Faiz Oranları Ziraat Bankası
Hazine Bonosu Hesaplama
Sökülebilir bağlar ve şeritler
Fon yöneticilerinin genellikle belirli tarihlerde gelecekteki finansman yükümlülükleri vardır. Sonuç olarak, yükümlülük tarihlerinden hemen önce vadesi dolacak garantili getiri sağlayacak yatırımları satın alabilmek isterler. Fon yöneticisinin kuponların hangi oranda yeniden yatırılabileceğine dair bir garantisi olmadığı için, düz sabit oranlı bir kuponlu tahvil, hedefi yalnızca kısmen karşılayacaktır.
Öte yandan, bu, uygun bir sıfır kuponlu tahvil satın alarak başarılabilir, ancak çoğu zaman gerekli teminatlı uygun tahviller yoktur.
Birçok hükümet sıfır kuponlu tahvil ihraç etmese de, bazı durumlarda piyasa yapıcıların mevcut tahvillerinin bir kısmını ‘çıkarmasına’ izin vererek fon yöneticilerinin hedeflerine ulaşmasını mümkün kılar.
Sabit kuponlu bir tahvilin çıkarılması, gelecekteki her faiz ödemesinin ve nihai sermaye geri ödemesinin ayrı bir alınıp satılabilir menkul kıymete bölünmesi anlamına gelir. Gerçekte, geleneksel bir kupon ödemeli tahvil yerine, artık farklı vade tarihlerine sahip bir dizi sıfır kuponlu menkul kıymetimiz var. Bu, diğerlerinin yanı sıra ABD, Fransa ve Birleşik Krallık devlet tahvili piyasalarında mümkün olmuştur.
Yukarıdaki örnekte, 7 Aralık 2006 tarihinde itfa olan iki dilimin, yani biri gelirin, diğerinin sermayenin ayrı tutulduğuna dikkat edin. Bu genellikle olası farklı vergi muamelelerine izin vermek için yapılır.
6 Mayıs 2005 tarihinde tedavülde olan, tedavülde olan İngiltere’nin yaldızlı kenarlı menkul kıymetlerini listeler. Soyulmuş biçimde tutulan tutarların, ihraç edilen toplam tutarlarla karşılaştırıldığında çok küçük olduğu görülebilir. Bu miktarlar, bireysel kupon şeritleri için daha da küçüktür.
Bu durumu kısmen düzeltmek için, tüm Birleşik Krallık Hazine tahvilleri her yıl 7 Mart ve 7 Eylül veya 7 Haziran ve 7 Aralık tarihlerinde kupon öder ve farklı tahvillerden kupon şeritleri birleştirilebilir. 25 Nisan itibariyle, Mart ve Eylül aylarında kupon ödeyen çıkarılmış tahvillerin toplam nominal değeri 743 milyon Sterlin, Haziran ve Aralık aylarında kupon ödeyenler için ise 1885 milyon Sterlin’dir.
Emeklilik fonları ve sigorta şirketlerinin beklenen uzun vadeli yükümlülüklerini daha doğru bir şekilde eşleştirmelerine olanak tanıyan şeritler, aynı zamanda, getiri gelecekteki herhangi bir kupon yeniden yatırım oranına bağlı olmadığından, birkaç yıl boyunca garantili getiri sunmalarına da olanak tanır.
Birleşik Krallık piyasasında olduğu gibi, piyasa yapıcıların uygun miktarlarda soyulmuş tahvilleri yeniden birleştirmeleri ve sıradan kupon ödemeli tahvilleri yeniden oluşturmaları bazen mümkündür.
Enflasyona endeksli tahvil Fonu Enflasyona endeksli tahvil nasıl Alınır Enflasyona endeksli tahvil Nereden Alınır Hazine Bonosu faiz oranları 2022 Hazine Bonosu Faiz Oranları Ziraat Bankası Hazine Bonosu fiyatları Hazine Bonosu Hesaplama Hazine Bonosu Nasıl alınır
Son yorumlar