Risk ve Belirsizliğin Tanıtılması
CVP analizinin önemli bir varsayımı, fiyatların ve maliyetlerin kesin olarak bilinmesidir. Bu nadiren olur. Risk ve belirsizlik, ticari karar almanın bir parçasıdır ve bir şekilde ele alınmalıdır. Biçimsel olarak risk, belirsizlikten farklıdır, çünkü riskle birlikte değişkenlerin olasılık dağılımları bilinmektedir.
Belirsizlikte olasılık dağılımları bilinmez. Ancak, amaçlarımız açısından terimler birbirinin yerine kullanılacaktır. Yöneticiler risk ve belirsizlikle nasıl başa çıkıyor? Çeşitli yöntemler kullanılabilir.
İlk olarak, elbette yönetim, gelecekteki fiyatların, maliyetlerin ve miktarların belirsiz doğasını anlamalıdır. Daha sonra, yöneticiler başa baş noktayı dikkate almaktan, başa baş bandı olarak adlandırılabilecek şeye geçerler. Başka bir deyişle, verilerin belirsiz doğası göz önüne alındığında, belki bir firma 1.900 birim nokta tahmini yerine 1.800 ila 2.000 birim satıldığında bile kırılabilir.
Ayrıca, yöneticiler hassasiyet veya ne olursa olsun analizleri yapabilirler. Bu bağlamda, yöneticiler başa baş (veya hedeflenen kâr) ilişkilerini kurdukları ve ardından değişen maliyetlerin ve fiyatların satılan miktar üzerindeki etkisini kontrol ettikleri için bir bilgisayar elektronik tablosu yararlıdır. Yönetim için yararlı olan iki kavram, güvenlik marjı ve işletme kaldıracıdır. Bunların her ikisi de risk ölçütü olarak kabul edilebilir. Her biri sabit ve değişken maliyetler hakkında bilgi gerektirir.
Güvenlik Marjı
Güvenlik marjı, satılan veya satılması beklenen birimler veya başabaş hacminin üzerinde kazanılan veya kazanılması beklenen gelirdir. Örneğin, bir şirketin başa baş hacmi 200 birim ise ve şirket şu anda 500 birim satıyorsa, güvenlik marjı 300 birimdir (500 – 200). Güvenlik marjı satış geliri olarak da ifade edilebilir. Kesintisiz işlem hacmi 200.000 ABD Doları ve mevcut gelirler 350.000 ABD Doları ise, güvenlik marjı 150.000 ABD Dolarıdır.
Güvenlik marjı, kaba bir risk ölçüsü olarak görülebilir. Her zaman, satışları orijinal beklenen seviyenin altına düşürebilecek, planlar yapıldığında bilinmeyen olaylar vardır. Bir firmanın güvenlik marjı, gelecek yıl için beklenen satışlar göz önüne alındığında büyükse, satışların düşüşe geçmesi durumunda zarar görme riski, güvenlik marjının küçük olmasına göre daha azdır. Düşük bir güvenlik marjı ile karşı karşıya olan yöneticiler, satışları artırmak veya maliyetleri azaltmak için eylemleri düşünmek isteyebilirler.
Örneğin, Walt Disney Company, Ağustos ayında Florida’yı vuran benzeri görülmemiş sayıda kasırga nedeniyle 2004’ün son çeyreğinde daha düşük tema parkı gelirleriyle karşı karşıya kaldı. Disney’in CFO’su, afetlerden sonra “insanlar hayatlarını bir araya getirdikçe, yerel katılımın yakın dönemde etkilenebileceğini” açıkladı.
Ayrıca şirketin “tema parkı otellerinde doluluk oranını, tema parklarına gelen ziyaretçilerin kişi başına harcamalarını artırmaya ve maliyetleri yönetmeye” odaklanacağını da kaydetti. Hedef, önümüzdeki üç ila dört yıl içinde en az yüzde 20’lik bir faaliyet marjına ulaşmaktır. Tüm tema parklarında daha güçlü bir faaliyet marjı, öngörülemeyen olaylarda Disney’i destekleyecektir.
Güvenlik marjı hesaplama
Güvenlik marjı ve güvenlik marjı oranı
Başabaş noktası hesaplama
İşletim Kaldıraç
Fizikte kaldıraç, kuvveti çoğaltmak için kullanılan basit bir makinedir. Temel olarak kaldıraç, daha büyük bir etki yaratmak için uygulanan çaba miktarını büyütür. Belirli bir eforla taşınan yük ne kadar büyükse, mekanik avantaj o kadar büyük olur. Finansal açıdan, faaliyet kaldıracı, bir kuruluştaki sabit maliyetlerin ve değişken maliyetlerin göreli karışımı ile ilgilidir.
Değişken maliyetler için sabit maliyetleri takas etmek bazen mümkündür. Değişken maliyetler azaldıkça, birim katkı payı artar, bu da satılan her birimin katkısını çok daha büyük hale getirir. Böyle bir durumda satışlardaki dalgalanmaların karlılık üzerindeki etkisi artar.
Bu nedenle, sabit maliyetlerin oranını artırarak değişken maliyetleri düşüren firmalar, satışlar arttıkça, daha düşük sabit maliyet oranına sahip firmalardan daha fazla kar artışı elde edeceklerdir.
Sabit maliyetler, karı artırmak için kaldıraç olarak kullanılıyor. Ne yazık ki, daha yüksek işletme kaldıracı olan firmaların, satışlar azaldıkça kârlarında daha büyük düşüşler yaşayacakları da doğrudur. Bu nedenle, faaliyet kaldıracı, satış faaliyeti değiştikçe karlarda daha yüksek yüzde değişimleri elde etmek için sabit maliyetlerin kullanılmasıdır.
Faaliyet kaldıracı derecesi ne kadar yüksek olursa, satış etkinliğindeki değişiklikler karı o kadar fazla etkileyecektir. Bu fenomen nedeniyle, bir kuruluşun seçtiği maliyetlerin karışımı, işletme riski ve kâr düzeyi üzerinde önemli bir etkiye sahip olabilir.
Faaliyet kaldıracı derecesi, belirli bir satış seviyesi için, katkı payının kâra oranı aşağıdaki gibi alınarak ölçülebilir:
- Faaliyet kaldıracı derecesi – Katkı payı/Kar
Katkı payının artması ve kârın düşmesi gibi değişken maliyetleri düşürmek için sabit maliyetler kullanılırsa, işletme kaldıracı derecesi artar ve bu riskte bir artışa işaret eder.
Bu kavramların faydasını göstermek için yeni bir ürün grubu eklemeyi planlayan bir firma düşünün. Firma, satırı eklerken büyük ölçüde otomasyona veya işçiliğe güvenmeyi seçebilir. Firma, işçilik yerine otomasyonu vurgulamayı seçerse, sabit maliyetler daha yüksek olacak ve birim değişken maliyetler daha düşük olacaktır. 10.000 adetlik bir satış seviyesi için ilgili veriler aşağıdadır.
Otomatikleştirilmiş sistem için işletme kaldıracı derecesi 4.0’dır. Manuel sistem için işletme kaldıracı derecesi 2.0’dır (200.000$/100.000$). Satışlar yüzde 40 artarsa her sistemde kâr ne olur? Görmek için aşağıdaki gelir tablolarını oluşturabiliriz.
Otomatik sistem için kâr, yüzde 160’lık bir artış için 200.000 $ (325.000 $ 125.000 $) artacaktır. Manuel sistemde, kârlar yalnızca 80.000 $ (180.000 $ – 100.000 $) artar ve yüzde 80’lik bir artış olur. Otomatikleştirilmiş sistem, daha yüksek bir işletme kaldıracı derecesine sahip olduğu için daha büyük bir yüzde artışına sahiptir.
İki sistem arasında seçim yaparken, faaliyet kaldıracının etkisi değerli bir bilgi parçasıdır. Satışlardaki yüzde 40’lık artışın gösterdiği gibi, bu etki firmaya önemli bir fayda sağlayabilir. Ancak, etkisi iki ucu keskin bir kılıçtır.
Satışlar azaldıkça, otomatik sistem ayrıca çok daha yüksek yüzdeli kâr düşüşleri gösterecektir. Ayrıca, artan sabit maliyetlerin varlığından dolayı artan işletme kaldıracı otomatik sistem altında mevcuttur.
Otomatik sistemin başabaş noktası 7.500 birimdir (375.000$/50$), buna karşın manuel sistem için başabaş noktası 5.000 birimdir (100.000$/20$). Bu nedenle, otomatik sistem daha büyük çalışma riskine sahiptir. Artan risk, elbette, potansiyel olarak daha yüksek bir kar seviyesi sağlar (olduğu sürece).
Yönetici, otomatik ve manuel sistemler arasında seçim yaparken, satışların 9.167 birimi geçme olasılığını değerlendirmelidir. Dikkatli bir çalışmadan sonra, satışların bu seviyeyi kolayca aşacağına dair güçlü bir inanç varsa, seçim açıktır: otomatik sistem. Öte yandan, satışların 9.167 adeti geçme ihtimali yoksa manuel sistem tercih edilir. Sergi 17-10, bazı CVP kavramları açısından manuel ve otomatik sistemler arasındaki göreceli farkı özetler.
