Esnek Bütçe HazırlamaEsnek bütçe, orijinal bütçeyle aynı satış fiyatını ve maliyet varsayımlarını kullanır. Değişken ve sabit maliyetler kategori değiştirmez. Değişken tutarlar, gelir tablosu durumunda satış birimleri olan fiili faaliyet düzeyi kullanılarak yeniden hesaplanır. Her bir esnek bütçe kalemi ayrı ayrı ele alınacaktır.SatışOrijinal bütçe, 17.000 Kamyonetin her birinin 15 dolardan satılacağını varsaydı. Esnek bütçeyi hazırlamak için, birimler 17.500 kamyon olarak değişecek ve fiili satış seviyesi ile satış fiyatı aynı kalacak. 262.500 Dolar, 17.500 kamyon çarpı kamyon başına 15 Dolardır. Şu anda var olan varyans, yalnızca fiyattan kaynaklanmaktadır. Varyansın olumsuz olduğu göz önüne alındığında, yönetim kamyonların 15 $ bütçeli satış fiyatının altında bir fiyata satıldığını biliyor.Satılan malın maliyetiBütçelenmiş gelir tablosundaki maliyet verilerini kullanarak, bir kamyonu üretmenin beklenen toplam maliyeti 11,25 dolardı. 196.875 $' lık satılan malların esnek bütçe maliyeti, satılan 17.500 kamyonun pikap başına 11.25 $' dır. Varyansın olmaması, toplam maliyetlerin (malzemeler, işçilik ve genel giderler) planlananla aynı olduğunu gösterir.Satış giderleriSatış giderleri için orijinal bütçe, değişken ve sabit giderleri içeriyordu. Esnek bütçe tutarını belirlemek için iki değişken maliyetin güncellenmesi gerekir. Satış komisyonları için yeni bütçe 10.500 $ (262.500 $ satış çarpı %4) ve teslimat gideri için yeni bütçe 1.750 $'dır (17.500 adet çarpı %10). Bunlar, 24.750 $' lık esnek bütçe tutarını elde etmek için 12.500 $' lık sabit maliyetlere eklenir.Genel Yönetim GiderleriBu esnek bütçe, orijinal bütçeden (statik bütçe) farklı değildir, çünkü yalnızca tanım gereği faaliyet seviyesi değiştiğinde değişmeyen sabit maliyetlerden oluşur.Gelir vergileriGelir vergileri, gelir vergisi öncesi gelirin %40'ı olarak bütçelenir. Gelir vergisi öncesi gelir için esnek bütçe 20.625 $ ve bu bakiyenin %40'ı 8.250 $'dır. Fiili giderler daha düşüktür çünkü gelir vergisi öncesi gelir daha düşüktür. Gerçek vergi oranı da %40'tır.Net gelirToplam net gelir, gelir tablosundaki her satırın tutarı değiştikçe değişir. Bu örnekteki net varyans, temel olarak daha düşük gelirlerden kaynaklanmaktadır.Esnek bir bütçe hazırlarken unutulmaması gereken önemli nokta, orijinal bütçe hazırlanırken bir miktar, maliyet veya gelir değişkense, bu tutarın hala değişken olduğu ve esnek bir bütçe hazırlanırken yeniden hesaplanması gerekeceğidir. Ancak, maliyet sabit bir maliyet olarak tanımlanmışsa, esnek bütçe hazırlanırken bütçelenen miktarda herhangi bir değişiklik yapılmaz. Sabit giderlerde farklılıklar olabilir, ancak bunlar ilgili aralıktaki faaliyet değişiklikleri ile ilgili değildir.Bütçe raporları, yalnızca uygun bilgileri içeriyorsa, bir yöneticinin etkinliğini değerlendirmek için yararlı bir araç olabilir. Bütçe raporları hazırlanırken yöneticinin kontrol edebileceği kalemlerin rapora dahil edilmesi önemlidir.Bir yönetici sadece bir departmanın maliyetlerinden sorumluysa, şirketin tüm üretim maliyetlerini veya net gelirini dahil etmek, yöneticinin performansının adil bir şekilde değerlendirilmesiyle sonuçlanmayacaktır. Ancak yönetici, İcra Kurulu Başkanı ise, performansın değerlendirilmesinde gelir tablosunun tamamı kullanılmalıdır.Yıllık bütçe hazırlama Excel
Yıllık bütçe planı örneği
Bütçe planlama örneği
Otel bütçe örneği Excel
Şirket bütçe örneği
İşletme bütçesi Nedir
Yatırım bütçesi örneği
Yatırım bütçesi NedirStandart MaliyetlerBütçeler hazırlanırken, maliyetler genellikle iki düzeyde hesaplanır; gelir tablosunun hazırlanabilmesi için toplam dolar cinsinden ve birim başına maliyet. Birim maliyete standart maliyet denir. Standart bir maliyet de geliştirilebilir ve bir bütçe hazırlanmasa bile fiyatlandırma kararları ve maliyet kontrolü için kullanılabilir.Pickup Trucks Company gibi bir imalat şirketinde standart bir maliyet, doğrudan malzemeler, doğrudan işçilik ve genel giderler için birim başına maliyetlerden oluşur. Birim başına maliyetler ayrıca, birim başına beklenen malzeme miktarı ve maliyeti, doğrudan işçilik için beklenen saat sayısı ve saat başına maliyet ve beklenen toplam genel giderler ve bu maliyetleri her bir birime atamak için bir yöntem olarak ayrılabilir.Beklenen malzeme miktarı içerisinde, standart miktar belirlenirken atık veya bozulma göz önünde bulundurulmalıdır. Örneğin, bir sandalye gibi bir ürün malzeme gerektiriyorsa, koltuğun şekli ve kumaşı genellikle tam olarak aynı olmadığından, sandalye için gerekenden daha fazla malzeme sipariş edilmelidir.Sandalye bu özel kumaşla üretildiği için önlenemeyen malzeme artıklarına atık denir. Malzemenin tamamının maliyeti standart maliyet olarak kullanılır çünkü atığın başka bir kullanımı yoktur.Benzer şekilde, çalışma saatleri dikkate alındığında, bakım veya çalıştırma nedeniyle üretimden kaynaklanan duruş ve mola süresi, bir ürünün yapılması için gereken saat sayısına dahil edilmelidir. Standartlar oluşturulduktan sonra, standartlardan fiili maliyet sapmalarının nedenlerini analiz etmek ve belirlemek için kullanılırlar.Varyanslar, bir ürünü imal etmek için kullanılan malzeme veya saat miktarında veya malzeme veya işçilik maliyetinde olabilir. Genel giderler normalde bazı temellere göre uygulandığından, genel giderleri dağıtmak için kullanılan dolarlardan oluşan toplam genel gider havuzu veya faaliyet düzeyi (örneğin, doğrudan işçilik dolarları veya saatleri) planlanandan farklı olduğu için genel giderlerdeki farklılıklar ortaya çıkar.Bütçelerin hazırlanmasında standart maliyetler kullanıldıktan sonra, uygun önlemin alınabilmesi için varyansın nicelikten mi yoksa fiyattan mı kaynaklandığı hakkında yönetime bilgi sağlamak için varyans analizi kullanılabilir.Maliyet farkı analizinin nasıl çalıştığını göstermek için, spor salonlarında beyzbol oynamak için bir dizi yumuşak taban yapan bir şirket olan Bases, Inc.'in fabrika müdürü olduğunuzu varsayalım. Bütçe, yılda 150.000 set baz üretileceğini varsayar.Önceden belirlenmiş 1,30 $'lık genel gider oranı, üretilen her bir baz setine tahsis edilen 0,65 $'lık ek yük ile sonuçlanacaktır. (Belirlenen saat başına 0,5 doğrudan çalışma saati çarpı saat başına 1,30 ABD Doları kullanılarak hesaplanır.)Varyans Analizi1.175 $'lık olumsuz aylık varyansı anlamak için, bileşen parçalarına göre analiz edilmelidir: doğrudan malzeme sapmaları, doğrudan işçilik sapmaları ve genel gider sapmaları. Bu varyansların her biri ayrıca bir fiyat (oran) varyansı ve bir miktar (kullanım veya verimlilik) varyansına bölünebilir.Doğrudan malzeme farkları, doğrudan işçilik farkları ve değişken genel gider farkları için kullanılabilecek genel bir şablon, varyansları hesaplamak için temel olarak fiili, esnek bütçe ve standart olmak üzere üç tutar kullanır.Fiili maliyetler esnek bütçe maliyetlerinden daha azsa, fiyat farkı olumludur. Esnek bütçe maliyetleri standart maliyetlerden düşükse miktar farkı uygundur. Fiili maliyetler standart maliyetlerden düşükse, toplam varyans olumludur.
Kontrol
Yeniden satın almanın kontrolü elde tutmayı kolaylaştıracağı açık değildir. Örneğin, geri satın almadan önce iki rakip grubun her biri hissenin yüzde 40’ına sahipse, şirket hisselerin yüzde 10’unu aldıktan sonra yüzde 40’a sahip olabilirler. Ancak, rakip gruplardan biri hisselerini şirkete satarsa, bu durum değişecektir.
Ancak, genel olarak, hisse senedi geri satın alınması, hisse senedi gerçekten akıncıdan, akıncıya satma olasılığı en yüksek olan hissedarlardan ya da akıncıyı desteklemek yerine akıncıyı destekleme olasılığı en yüksek olan hissedarlardan satın alınmadıkça, bir akıncıyı yenmenin etkili bir yolu değildir.
Aslında, ödenmemiş hisse sayısındaki azalma, akıncının kalan hissedarlarla pazarlık yapmasını kolaylaştırabilir. Bu nedenle, firma satması muhtemel tarafları belirlemedikçe, kontrol faktörünün büyük bir şirkette önemli olması muhtemel değildir.
Bununla birlikte, hisse senedi geri alımı ile birlikte borç ihracı, bir akıncıyı caydırabilir. Örneğin, bir şirket borç kapasitesine kadar borçlanarak ve gelirlerle kendi hisselerini alarak, değeri artırmak için firmanın borç kapasitesine güvenen bir akıncıyı vazgeçirebilir.
Özel Bilgiler
Bir grup hissedar özel iyimser bilgiye sahipse (örneğin, yönetimle yakından ilişkiliyse), bu grup şirkete, bilgiye sahip olmayan grubun pahasına hisse satın almasını sağlayabilir ve sonuç olarak, satmaya istekli olabilir.
Özel bilgilerin bu şekilde kullanılması, en iyi ihtimalle etik dışı görünebilir ve muhtemelen yasa dışıdır. Hisse senedi alınacaksa, bu bilgi, hisse senedinin neden alınacağı ile birlikte hissedarlara bildirilmelidir. Bir grup hissedar, daha az bilgili başka bir gruptan yararlanmakta özgür olmamalıdır.
Firmanın Büyüklüğünü Küçültmek
Amaç firmanın boyutunu küçültmekse, nakit temettülere kıyasla hisse geri alımını kullanmanın vergi etkisi mantığı geçerlidir. Daralma nakit temettü ile gerçekleştirilebilse de, hisse geri alımı, getirinin bir kısmının vergiden muaf bir sermaye getirisi olarak değerlendirilmesine yol açar ve kalan kazanç, normal gelir vergisi oranlarından ziyade bir sermaye kazancı oranında vergilendirilir.
Mali Önlemlerin İyileştirilmesi
Hisse geri alımının finansal önlemler ve hisse senedi fiyatı üzerindeki etkisi, açıkça hissedarları ilgilendirmektedir. Tedbirlerdeki değişikliklerin hangi koşullar altında gerçekleştiğini ve hisse senedi fiyatının nasıl etkilendiğini belirlemeye çalışacağız.
1. Defter değeri: Adi hisse senedi için ödenen piyasa fiyatı cari defter değerinden düşükse, kalan hisseler için hisse başına defter değeri artacaktır. Ancak piyasa fiyatı defter değerinden fazla ise defter değeri düşecektir. Defter değerindeki bu tür değişikliklerin hisse satın almak için yeterli gerekçe olması şaşırtıcı olacaktır.
2. Hisse başına kazanç ve hisse senedinin piyasa fiyatı: Firma nakit temettü ödemek yerine hisseleri geri alırsa, hisse başına kazanç değişecektir. D, bir temettü veya hisse geri alımı ile dağıtılacağından, firmanın gelecekteki kazanç akışı etkilenmeyecektir, ancak geri satın alma stratejisi izlenirse hisse başına kazanç daha yüksek olacaktır.
Hisse başına kazanç geri alımda daha yüksek olmasına rağmen, daha az hisse ödenmemiş olacak ve adi hisse senedinin toplam değerinin her iki stratejide de aynı olması beklenebilir.
Sosyal sorumluluk kavramı; muhasebe
Tarafsızlık ve belgelendirme Kavramı
Özün Önceliği Kavramı; muhasebe
Muhasebenin Temel Kavramları
Dönemsellik kavramı muhasebe
Kişilik kavramı; muhasebe
Maliyet Esası Kavramı
İşletmenin Sürekliliği Kavramı örnek
Firmanın değeri ve kazançları etkilenmezse, firmanın fiyat/kazanç çarpanı etkilenmez. Bununla birlikte, hisse başına daha yüksek kazanca aynı fiyat/kazanç katını uygulamak, hisse başına daha yüksek bir piyasa fiyatına yol açar.
Yeniden satın almanın vergiyle ilgili gerekçesi hakkında yorum yapmak faydalı olacaktır. Dahili Gelir Servisi, firma hisseleri orantılı olarak geri satın alırsa (böylece mülkiyet oranları değişmez), dağıtımın bir sermaye kazancı olarak değerlendirilmesine izin vermese de, açıkça daha az yapılandırılmış geri satın alma biçimlerine (örneğin, açık piyasa) izin verir. satın alma veya ihale) sermaye kazancı olarak kabul edilecektir.
Nakit dağıtım yöntemini etkileyebilecek başka bir faktör daha vardır. Bir firmanın yöneticisi olduğunuzu ve mevcut piyasa fiyatı 12$ olan hisse senedini 15$’dan satın alma seçeneğiniz olduğunu varsayalım (bu, nakit dağıtımından önceki beklenen fiyattır).
2$ nakit temettü ödenirse, hisse senedinin fiyatının yaklaşık 10$’a düşmesi beklenebilir (EPS 1$ ve fiyat/kazanç katı 10’dur). Hisse senedinin hisseleri alınırsa, hisse sayısı azalacak ve hisse fiyatı 10 dolardan fazla olacaktır.
Bir dizi hisse senedi geri alımı, nakit temettülü fiyata kıyasla adi hisse senedinin fiyatını yukarı çekme eğiliminde olacak ve hisse senedi opsiyonunun uygun koşullar altında kullanılmasını kolaylaştıracaktır.
Bu nedenle, hisse senedi geri alımı, politikaları hisse senedi opsiyonlarına sahip yöneticiler tarafından yönetilen firmalar için mantıklı bir stratejidir. Nakit temettü ödemek yerine kazançları elde tutmak, bir hisse senedinin fiyatını, nakit nakit temettü olarak dağıtıldığından daha yüksek artırma eğiliminde olan bir başka arzu edilen stratejidir.
Farklı Beklentiler
Farklı beklentiler nedeniyle piyasanın hisse senedinin değerini yönetimin değerlendirmesinden farklı değerlendirdiği bir durum ortaya çıkabilir. Yönetim, hisse senedinin düşük fiyatlı olduğunu düşünürse, yönetimin değerlendirmesinin doğru olduğu kanıtlanırsa, hisse senedinin yeniden satın alınması, hisseyi elinde tutmaya devam edenlere fayda sağlayacaktır.
Yönetim doğruysa, firma, satmayanların finansal durumuna zarar vermeden, hisse senedini gerçek değer olduğuna inandığından daha düşük herhangi bir fiyattan geri alabilir. Yönetim yanlışsa (aşırı iyimser), satmayan hissedarların ne ölçüde zarar göreceğini, geri alım fiyatı ile piyasa fiyatı arasındaki fark belirler.
Esnek Temettü
Nakit temettü yerine hisse geri alımının bir avantajı, yatırımlarını nakde çevirmek istemeyen yatırımcıların hisselerini şirkete geri satmamasıdır. Satmamakla, sermaye kazancının gerçekleşmesinden kaçınırlar ve varlıklarının değerine yapılan artıştan herhangi bir vergi almazlar (olası işlem maliyetlerinden de kaçınırlar).
Nakit almak isteyen yatırımcılar, varlıklarının bir kısmını satarlar ve kazançları üzerinden vergi ödeseler bile, bu vergi, nakit dağıtımının normal gelir olarak vergilendirilmesi durumundan daha az olmaya yatkındır. Şirket, nakit dağıtım aracı olarak hisse senedi geri alımını kullanarak, nakit isteyen yatırımcılara nakdi yönlendirme ve şu anda nakde ihtiyacı olmayan yatırımcıları bypass etme eğilimindedir.
