Özkaynak Yöntemi ile Borç Nasıl Gizlenir?
Kurumsal yöneticilerin, işletmenin gerçekte olduğundan daha az borca sahip olduğu yanılsamasını verebilecekleri çeşitli muhasebe yöntem ve teknikleri mevcuttur.
Yükümlülükleri kurumsal halının altına süpürmek için ilk muhasebe teknikleri setinin (öz sermaye yöntemi, kiralama muhasebesi ve emeklilik muhasebesi) iyi haberi, finansal tablo okuyucularının bazen dipnot açıklamalarını analizlerine dahil ederek muhasebe numaralarını ayarlayabilmeleridir.
Okuyucuların bunu gerçekten yapıp yapamayacağı, kuruluşun CEO’su (CEO) ve CFO’su (CFO) tarafından yapılan açıklamaların kalitesine bağlıdır. Bu yöneticiler, yatırımcıların ve alacaklıların ihtiyaçlarını hiç umursamıyorlarsa, bu tür açıklamaların geleceğini, bu açıklamaların neler olup bittiğini doğru bir şekilde ölçtüğünü ve açıklamaların eksiksiz olduğundan emin olacaklardır.
Rapor edilen sayıları alma ve onları gerçekte olup bitenlere göre ayarlama işlemine analitik düzeltmeler yapmak denir. Mali tablo kullanıcısı daha sonra ticari girişimi mali tablolarda görünen rapor edilen rakamlar yerine bu düzeltilmiş sayılar açısından analiz etmeye devam edecektir.
Örneğin, finansal oranları düzeltilmiş rakamlarla hesaplayarak, yatırımcılar, bu oranları raporlanan rakamlarla hesapladıklarından daha iyi bir kurumsal sağlık resmi elde ederler.
Öz sermaye yönteminde, kiralama muhasebesinde ve emeklilik muhasebesinde, firmalar dipnotlarında yeterli ayrıntıyı verdiğinde, okuyucular analitik düzeltmeler yapabilir ve gizli borcu raporlanan yükümlülüklerle bütünleştirebilir. Bu öğeleri birleştirmek, yatırımcıların ve alacaklıların şirketin finansal riskini daha iyi anlamalarına yardımcı olur.
İkinci muhasebe yöntemleri dizisinin kötü haberi (varlık menkul kıymetleştirmeleri, SPE borçlanmaları ve sentetik kiralamalar ile borcu gizleme) şu anda bu tür açıklamaların mevcut olmamasıdır. Dipnotların çoğunda çifte konuşma ve gevezelik kullanılıyor, böylece hiç kimse neyin aktarıldığına dair en ufak bir fikre sahip değildir.
Yöneticiler, her şeyin üstünde olduklarında ve şeffaf ve gerçeğe uygun açıklamalar sağlamaya çalıştıklarında bile, ÖAK’leri içeren dipnotlar nadiren analitik düzeltmeler yapmak için yeterli ayrıntı sağlar.
Enron, WorldCom ve benzeri şirketlerdeki muhasebe sorunlarıyla birlikte, dipnotlar ağını çözmenin ve firmaların ne yaptığına dair herhangi bir anlam çıkarmanın sanal imkansızlığı nedeniyle yatırım camiasının pek şansı yoktu. Okuyucular bir sorun olduğunu algılayabilir, ancak sayıları düzeltemeyebilir ve ekonomik gerçekliği anlayamayabilir.
Bu bölümde, öz sermaye yöntemini keşfediyor ve yöneticilerin rapor edilen borcu azaltmak için bu muhasebe hilesini nasıl kullanabileceğini tartışıyorum. Bölümün ilk bölümü, yatırımların muhasebesini özetlemekte ve ikinci bölüm, öz sermaye yöntemini alım satım-güvenlik ve satışa hazır yöntemlerle karşılaştırmakta ve karşılaştırmaktadır.
Üçüncü bölüm, yatırımcının yatırım yapılan işletmenin faaliyetlerini önemli ölçüde etkileyebileceği durumlarda, ne yapılmaması gerektiğine bir örnek olarak Boston Chicken’ı kullanarak özkaynak yönteminin maliyet yöntemine göre üstünlüğünü gösterir. Dördüncü bölüm, özkaynak yöntemini ve konsolidasyonu daha ayrıntılı olarak açıklamakta ve göstermektedir.
Bölümün son kısmı Elan ve Coca-Cola örneklerini tartışıyor ve öz sermaye yönteminin bu şirketlerdeki yöneticilerin kendi şirketlerinin gerçekte olduğundan daha az yükümlülüğe sahip olmasına nasıl yardımcı olduğunu gösteriyor.
Ayrıca, WorldCom’un yakın zamanda Embratel’deki yatırımını neden konsolide etmediğini düşünmek için bir duraklama sağlar. Coca-Cola’nın beyanlarını düzeltiyorum ve borç-özsermaye oranlarını inceliyorum, bu oranların gizli borçların dahil edilmesiyle bozulduğunu not ediyorum.
Yanlış girilen faturanın düzeltme kaydı
Düzeltme kaydı muhasebe
Muhasebe rakam hataları nasıl düzeltilir
Cari hesap düzeltme muhasebe kaydı
İştiraklerde özkaynak yöntemi örnek
özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların karlarından (zararlarından) paylar
Mükerrer Muhasebe Kaydı düzeltmesi
Konsolidasyon yöntemleri
YATIRIM MUHASEBESİ
Yatırımlar için muhasebeye genel bir bakış vererek konuyu bağlama oturtmama izin verin. Diğer şeylerin yanı sıra, bu özet, okuyucuların yatırımları hesaplarken yöneticilere sunulan tekniklerin tümünü anlamalarına yardımcı olacaktır.
Bir işletme bir miktar yatırım satın aldığında, ya borçlanma senetleri ya da hisse senetleri satın alır. Borç senetleri bir alacaklı-borçlu ilişkisini ifade ederken, hisse senedi menkul kıymetleri bir tür sahiplik payını temsil eder.
Muhasebe kuralları, bir yatırımcının borçlanma senetlerini üç kategoriden birinde sınıflandırmasını gerektirir: (1) alım satım amaçlı menkul kıymetler, (2) vadeye kadar elde tutulacak menkul kıymetler ve (3) satılmaya hazır menkul kıymetler.
Alım satım amaçlı menkul kıymetler, yöneticilerin kısa vadede elde tutmayı ve kısa vadede alım satım karı elde etmek amacıyla satmayı planladıkları menkul kıymetlerdir. Vadeye kadar elde tutulacak menkul kıymetler, yöneticilerin borcun vadesi gelene kadar elinde tutmayı planladığı menkul kıymetlerdir. Satılmaya hazır menkul kıymetler başka bir şeydir.
Yatırımcılar, alım satım amaçlı menkul kıymetleri bilançoda gerçeğe uygun değerden kaydederek ve gerçeğe uygun değerdeki değişiklikleri gelir tablosunda kazanç ve zarar olarak muhasebeleştirerek muhasebeleştirirler. Satılmaya hazır menkul kıymetler, bilançoda gerçeğe uygun değerleri ile kaydedilir ve yalnızca yatırımcı bunları sattığında gelir tablosunda kazanç ve zarar olarak gösterilir.
Yatırımcılar, vadeye kadar elde tutulacak menkul kıymetleri itfa edilmiş maliyeti üzerinden bilançoya koyarlar ve gerçeğe uygun değerdeki herhangi bir değişikliği gelir tablosunda muhasebeleştirmezler. Elbette her üç yaklaşımda da faiz geliri gelir tablosuna yansıyacaktır.
Hisse senetlerine yapılan yatırımların muhasebesi bu şekilde ilerler. Yatırımcının yatırım yapılan işletme üzerinde önemli bir etkisi yoksa (genellikle şirketin toplam sermaye stokunun yüzde 20’sinden daha azına sahip olduğu şeklinde yorumlanır), bu durumda yatırımı alım satım amaçlı menkul kıymetler veya satılmaya hazır menkul kıymetler olarak sınıflandırır.
Sınıflandırma kriterleri ve bu iki kategorinin muhasebeleştirilmesi, öz sermaye menkul kıymetleri için olduğu gibi borç senetleri için de aynıdır. Tek fark, yatırımcının faiz geliri yerine temettü geliri bildirmesidir.
Firma, yatırım yapılan işletmenin faaliyetleri üzerinde önemli etkiye sahipse ancak sermaye stokunun yüzde 50’sinden fazlasına sahip değilse, özkaynak yöntemini uygulayacaktır. Şirketin adi hisse senedinin yüzde 50’sinden fazlasına sahipse, yatırım yapan şirket konsolidasyon yöntemini uygulayacaktır. Özkaynak yöntemine göre, yatırım hesabı, yatırımcının yatırım yapılan işletmenin gelirindeki orantılı payına göre düzeltilir.
Konsolidasyon kapsamında yatırımcı, yatırımlar hesabını ortadan kaldırır ve onun yerine yatırım yapılan işletmenin varlık ve yükümlülüklerini koyar. Özkaynak yöntemi ile konsolidasyon arasında ince ama önemli bir ilişki vardır, yani yatırımcı şirket özkaynak yöntemini kullansa da, tabloları konsolide etse de tamamen aynı net gelire sahip olacaktır.
Bu genel bakıştan çıkarılması gereken iki önemli nokta vardır. İlki, bir yatırımcının özkaynak yöntemini kullanmasının veya yatırımları alım satım amaçlı menkul kıymetler veya satılmaya hazır menkul kıymetler olarak muhasebeleştirmesinin ne zaman uygun olduğu ile ilgilidir, bu yatırımcının yatırım yapılan işletme üzerinde önemli bir kontrole sahip olup olmamasına bağlıdır.
Bunun neden bir fark yarattığını ve Boston Chicken’ın hangi günahın suçlu olduğunu anlamamız gerekiyor. İkinci önemli nokta, bir yatırımcının bir yatırımı ne zaman konsolide etmesi gerektiği ile özkaynak yöntemiyle muhasebeleştirmesinin ne zaman uygun olduğu ile ilgilidir.
Burada da farkı anlamamız ve Coke’un şişeleme operasyonlarını konsolide etmeme konusundaki motivasyonunu araştırmamız gerekiyor. Ayrıca Elan’ın ortak girişimlerini neden konsolide etmediğini ve WorldCom’un yakın zamanda Meksika’daki yan kuruluşlarından birini neden konsolide etmediğini anlamamıza da yardımcı olabilir. Bu konuları tartışmadan önce, eşitlik yöntemini daha ayrıntılı olarak inceliyorum.
